AbbVie fait progresser son pipeline en immunologie : données attendues en 2026 pour Skyrizi, Rinvoq et lutikizumab

AbbVie a communiqué le 2 mars des données positives de phase 3 de l’étude AFFIRM sur l’induction sous-cutanée de Skyrizi dans la maladie de Crohn, un schéma posologique auto-injectable qui élimine la nécessité de perfusions intraveineuses, avec une rémission clinique de 55 % contre 30 % sous placebo à la semaine 12. L’entreprise fait progresser son pipeline en immunologie en mettant l’accent sur lutikizumab et RINVOQ dans l’hidradénite suppurée (HS), ainsi que sur de nouveaux traitements des maladies inflammatoires de l’intestin (IBD).

Skyrizi et Rinvoq ont généré ensemble des revenus 2025 d’environ 25,9 milliards de dollars, en hausse de plus de 8 milliards de dollars sur un an, dépassant déjà de 500 millions de dollars les prévisions combinées 2027 propres à AbbVie et captant environ 75 % des initiations de traitement de première ligne chez les nouveaux patients IBD. Le Chief Commercial Officer a déclaré lors de la conférence téléphonique des résultats du T4 2025 que « Skyrizi et Rinvoq forment un excellent duo dans l’IBD… ensemble, nos deux marques ont déjà dépassé les ventes maximales de Humira de plus de 4,5 milliards de dollars et sont en passe d’atteindre plus de 20 % de croissance en 2026 ».

Les prévisions de 21,5 milliards de dollars pour Skyrizi et de 10,1 milliards de dollars pour Rinvoq placent l’entreprise sur une trajectoire de croissance du chiffre d’affaires à un chiffre élevé jusqu’en 2029, avec 18,5 milliards de dollars de free cash flow attendus rien que cette année. La société a confirmé une franchise Parkinson visant plus de 5 milliards de dollars de ventes au pic.

Côté pipeline, AbbVie a présenté sa vision stratégique lors du Piper Sandler Virtual Novel Targets in Immunology Symposium le 13 février 2026. Les données de phase II de lutikizumab dans la HS montrent une forte efficacité chez les patients déjà exposés aux biothérapies comme chez les patients naïfs, avec un potentiel de différenciation clinique du fait de son approche bispécifique ciblant IL-1 alpha et IL-1 beta. Les données de phase II dans la HS sont attendues d’ici la fin de l’année.

L’entreprise explore des thérapies de combinaison et de nouveaux mécanismes afin d’améliorer l’efficacité. Les données de SKYRIZI en sous-cutané sont attendues cette année, de même que la lecture des résultats pour la combinaison alpha-4 beta-7 et lutikizumab. Les combinaisons de TL1A avec SKYRIZI devraient débuter plus tard cette année, l’objectif étant de franchir le plafond d’efficacité. Des données de preuve de concept pour TREM1 sont attendues fin de cette année ou début de l’année prochaine.

AbbVie a mis en place des collaborations stratégiques, notamment un accord sur des inhibiteurs oraux d’IL-23, visant une puissance plus élevée et une demi-vie plus longue que les molécules orales existantes, ainsi qu’un accord sur une thérapie CAR-T in situ à nanoparticules lipidiques. La société évalue également un ADC (319) ciblant CD19 dans le SLE et le syndrome de Sjögren, avec trois mécanismes d’action : délivrance de stéroïdes, inhibition de CD19 et cytotoxicité dépendante des anticorps.

Le BPA normalisé d’AbbVie s’est effondré de 13,77 $ en 2022 à 10 $ en 2025, à mesure que les biosimilaires de Humira érodaient les revenus, mais les projections montrent une hausse de 45,4 % sur un an à 14,54 $ en 2026, portée par les prévisions de revenus à terme de 21,5 milliards de dollars pour Skyrizi et de 10,1 milliards de dollars pour Rinvoq. Le free cash flow devrait bondir de 38 %, passant de 17,82 milliards de dollars en 2025 à 24,59 milliards de dollars en 2026, avec une expansion des marges de FCF de 29,1 % à 36,7 % en une seule année.

Vingt-et-un analystes recommandent ABBV à l’achat ou en surperformance, contre huit avis de conservation et un seul en sous-performance, avec un objectif de cours moyen de 248,86 $, impliquant un potentiel de hausse de 13,2 % par rapport à 219,76 $. L’écart entre l’objectif baissier de 184 $ et l’objectif haussier de 299 $ reflète une vision binaire de la concurrence dans l’IBD, le bas s’ancrant sur une accélération de l’érosion de parts de marché de TREMFYA, tandis que le haut intègre l’obtention d’une indication sous-cutanée pour Skyrizi et la publication en 2026 des données de phase 3 de lutikizumab dans l’hidradénite suppurée.

L’entreprise s’engage dans la recherche de biomarqueurs afin de personnaliser les traitements et d’améliorer les résultats, avec une extension potentielle du développement de TL1A à des maladies fibrosantes comme la RA, la PsA, la HS et la sclérodermie systémique. Les prévisions de chiffre d’affaires 2026 de 67 milliards de dollars d’AbbVie reflètent la réponse structurelle de l’entreprise à son problème de biosimilaires, à 219,76 $ par action.