AbbVie treibt Immunologie-Pipeline voran: Daten zu Skyrizi, Rinvoq und lutikizumab für 2026 erwartet

AbbVie meldete am 2. März positive Phase-3-AFFIRM-Daten zur subkutanen Induktion von Skyrizi bei Morbus Crohn. Das selbst injizierbare Dosierungsformat macht intravenöse Infusionen überflüssig; in Woche 12 lag die klinische Remission bei 55% gegenüber 30% unter Placebo. Das Unternehmen treibt seine Immunologie-Pipeline voran, mit Fokus auf lutikizumab und RINVOQ bei Hidradenitis suppurativa (HS) sowie neuartigen Behandlungen für entzündliche Darmerkrankungen (IBD).

Skyrizi und Rinvoq erzielten 2025 zusammen Umsätze von rund 25,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von mehr als 8 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Damit übertrafen sie AbbVies eigene kombinierte Prognose für 2027 bereits um 500 Millionen US-Dollar und erfassten rund 75% der Neueinstellungen von IBD-Patienten in der Erstlinie. Der Chief Commercial Officer erklärte in der Ergebnispräsentation für Q4 2025: „Skyrizi und Rinvoq sind ein großartiges Paar bei IBD … zusammen haben unsere beiden Marken die Spitzenumsätze von Humira bereits um mehr als 4,5 Milliarden US-Dollar übertroffen und sind auf Kurs, 2026 ein Wachstum von mehr als 20% zu liefern.“

AbbVies Prognose von 21,5 Milliarden US-Dollar für Skyrizi und 10,1 Milliarden US-Dollar für Rinvoq positioniert das Unternehmen für ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich bis 2029; allein für dieses Jahr wird ein Free Cashflow von 18,5 Milliarden US-Dollar erwartet. Das Unternehmen bestätigte zudem eine Parkinson-Franchise mit dem Ziel von mehr als 5 Milliarden US-Dollar Spitzenumsatz.

Auf Pipeline-Ebene stellte AbbVie seine strategische Vision am 13. Februar 2026 auf dem Piper Sandler Virtual Novel Targets in Immunology Symposium vor. Phase-II-Daten zu lutikizumab bei HS zeigen eine starke Wirksamkeit sowohl bei biologika-erfahrenen als auch bei biologika-naiven Patienten, mit Potenzial zur klinischen Differenzierung aufgrund des bispezifischen Ansatzes gegen IL-1 alpha und IL-1 beta. Die Phase-II-Auswertung bei HS wird bis zum Jahresende erwartet.

Das Unternehmen untersucht Kombinationstherapien und neue Wirkmechanismen zur Steigerung der Wirksamkeit. Subkutane Daten zu SKYRIZI werden in diesem Jahr erwartet, ebenso wie die Auswertung der Kombination aus alpha-4 beta-7 und lutikizumab. TL1A-Kombinationen mit SKYRIZI sollen später in diesem Jahr starten; die Kombination zielt darauf ab, die Wirksamkeitsobergrenze zu durchbrechen. Proof-of-Concept-Daten zu TREM1 werden für Ende dieses Jahres oder Anfang nächsten Jahres erwartet.

AbbVie hat strategische Kooperationen etabliert, darunter einen Deal für orale IL-23-Inhibitoren mit dem Ziel einer höheren Potenz und längeren Halbwertszeit im Vergleich zu bestehenden oralen Wirkstoffen, sowie einen Deal für in situ Lipidnanopartikel-CAR-T. Das Unternehmen evaluiert zudem ein ADC (319) gegen CD19 bei SLE und Sjögren-Syndrom, mit drei Wirkmechanismen: Steroidabgabe, CD19-Hemmung und antikörperabhängige Zellabtötung.

AbbVies normalisiertes EPS brach von 13,77 US-Dollar im Jahr 2022 auf 10 US-Dollar im Jahr 2025 ein, da Humira-Biosimilars die Erlöse unter Druck setzten. Prognosen zeigen jedoch einen einjährigen Anstieg um 45,4% auf 14,54 US-Dollar im Jahr 2026, getragen von den vorwärtsgerichteten Umsatzprognosen für Skyrizi (21,5 Milliarden US-Dollar) und Rinvoq (10,1 Milliarden US-Dollar). Der Free Cashflow soll um 38% von 17,82 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 24,59 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 steigen, wobei sich die FCF-Margen innerhalb eines Jahres von 29,1% auf 36,7% ausweiten.

Einundzwanzig Analysten bewerten ABBV mit „Buy“ oder „Outperform“ gegenüber acht „Hold“ und nur einem „Underperform“. Das mittlere Kursziel von 248,86 US-Dollar impliziert ein Aufwärtspotenzial von 13,2% gegenüber 219,76 US-Dollar. Die Spanne zwischen dem Bear-Target von 184 US-Dollar und dem Bull-Target von 299 US-Dollar spiegelt eine binäre Sicht auf den Wettbewerb im IBD-Markt wider: Die niedrige Einschätzung verankert sich in einer sich beschleunigenden TREMFYA-bedingten Erosion von Marktanteilen, während die hohen Ziele die subkutane Indikationserweiterung von Skyrizi und das Eintreffen der Phase-3-Daten zu lutikizumab bei Hidradenitis suppurativa im Jahr 2026 einpreisen.

Das Unternehmen setzt auf Biomarker-Forschung, um Therapien zu personalisieren und Ergebnisse zu verbessern, mit einer potenziellen Ausweitung der TL1A-Entwicklung auf fibrotische Erkrankungen wie RA, PsA, HS und systemische Sklerose. AbbVies Umsatzprognose von 67 Milliarden US-Dollar für 2026 spiegelt die strukturelle Lösung des Unternehmens für sein Biosimilar-Problem bei einem Aktienkurs von 219,76 US-Dollar wider.