Novo Nordisks CagriSema schneidet in direktem Adipositas-Vergleich schlechter ab als Eli Lillys Zepbound

Novo Nordisks Adipositasmittel der nächsten Generation CagriSema hat in einer Head-to-Head-Studie schlechter abgeschnitten als Eli Lillys Zepbound, teilte der dänische Pharmakonzern am 23. Februar mit. Damit erlitt er einen Rückschlag im Kampf, die Führungsrolle im Markt für Gewichtsreduktion zurückzugewinnen. Die Studie zeigte, dass CagriSema über 84 Wochen eine Reduktion des Körpergewichts um 23% erreichte, verglichen mit 25,5% für Eli Lillys tirzepatide in der Studie.

Novos Aktien fielen um 15% auf Tiefststände, die seit 2021 nicht mehr gesehen wurden. Nur wenige Analysten hatten vorhergesagt, dass CagriSema weniger wirksam sein würde als Lillys Medikament, das in den USA als Zepbound und in Europa als Mounjaro verkauft wird. Lillys Aktien stiegen im vorbörslichen Handel.

Das Unternehmen positioniert CagriSema als potenteren Nachfolger seines aktuellen Gewichtsreduktionspräparats Wegovy, dessen Patente nach 2030 auslaufen. Man hatte gehofft, es könne ein starker Konkurrent zu Zepbound sein, während Novo versucht, seine Marktführerschaft zurückzuerlangen – die veröffentlichten Daten ließen jedoch einige Analysten und Investoren daran zweifeln.

Die Studie war darauf ausgelegt zu zeigen, dass CagriSema bei der Gewichtsreduktion mindestens ebenso wirksam ist wie tirzepatide. Tirzepatide wird in den Vereinigten Staaten unter dem Markennamen Zepbound zur Gewichtsreduktion und Mounjaro zur Behandlung von Diabetes verkauft und zudem in Europa als Mounjaro als Therapie für beides vermarktet.

CagriSema ist eine wöchentliche Injektion, die cagrilintide – das das pankreatische Hormon Amylin nachahmt – und semaglutide kombiniert, den Wirkstoff in Wegovy, der das Darmhormon GLP-1 nachahmt. In der Studie mit rund 800 Patientinnen und Patienten, überwiegend in den USA, testete Novo eine Fixdosis-Kombination aus cagrilintide 2,4 Milligramm und semaglutide 2,4 mg, während die Patientinnen und Patienten unter tirzepatide eine Dosis von 15 Milligramm erhielten.

Führungskräfte von Novo bemühten sich in Telefonkonferenzen mit Investoren und Journalistinnen und Journalisten um einen optimistischen Ton. Sie erklärten, CagriSema habe nach der erwarteten Zulassung durch die U.S. FDA bis Ende dieses Jahres und der Markteinführung im nächsten Jahr weiterhin das Potenzial, den höchsten Gewichtsverlust aller auf dem Markt verfügbaren Medikamente zu erzielen. Das Unternehmen plant, in der zweiten Jahreshälfte dieses Jahres eine Hochdosis-Studie zu CagriSema zu starten.

Der Chief Scientific Officer sagte, Novo sei über die Leistung von Zepbound in der Studie „ein wenig überrascht“ gewesen, und er erwarte, dass andere Studien das Potenzial des Medikaments belegen würden. Er sagte, das „Open-Label“-Studiendesign – sowohl die Prüfärztinnen und Prüfärzte als auch die Teilnehmenden wussten, welches Medikament verabreicht wurde – habe wahrscheinlich eine Verzerrung zugunsten von Zepbound eingeführt, da das Medikament weithin bekannt und kommerziell etabliert sei.

Der Kursrutsch hat Novos Marktkapitalisierung seit einem Hoch im Jahr 2024 um mehr als 400 Milliarden US-Dollar reduziert und die Gewinne nach der Einführung von Wegovy im Jahr 2021 zunichtegemacht, die Novo vorübergehend zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Europas gemacht hatten. Der Kursrückgang am Montag ist nicht das erste Mal, dass Novo-Aktien aufgrund von CagriSema-Studienergebnissen eingebrochen sind. Im Dezember 2024 verlor die Novo-Aktie an einem Tag 125 Milliarden US-Dollar an Wert, als Ergebnisse der ersten Studie zu CagriSema veröffentlicht wurden.

Während die veröffentlichte Novo-Studie Daten zu beiden Medikamenten über einen Zeitraum von 84 Wochen umfasste, hatten sich frühere Studien auf die Behandlungseffekte über weniger Wochen konzentriert.