Novo Nordisks CagriSema bleibt in direktem Adipositas-Vergleichstest hinter Eli Lillys Zepbound zurück
Novo Nordisks Adipositas-Kandidat der nächsten Generation, CagriSema, erreichte in einer 84‑wöchigen Direktvergleichsstudie 23% Gewichtsreduktion und blieb damit hinter Eli Lillys tirzepatide mit 25,5% zurück. Die Nachricht ließ die Novo-Aktie um 15% fallen und seit dem Höchststand 2024 wurden über 400 Milliarden US-Dollar an Börsenwert ausgelöscht.
Novo Nordisks Adipositas-Medikament der nächsten Generation, CagriSema, schnitt in einer direkten Vergleichsstudie schlechter ab als das Konkurrenzpräparat Zepbound von Eli Lilly, teilte der dänische Pharmakonzern am Montag mit. Damit erleidet er einen Rückschlag in seinem Kampf, die Führungsrolle im Markt für Gewichtsreduktion zurückzugewinnen. Nur wenige Analysten hatten damit gerechnet, dass sich CagriSema als weniger wirksam erweisen würde als Lillys Arzneimittel, das in den USA als Zepbound und in Europa als Mounjaro verkauft wird.
Die Studie zeigte, dass CagriSema über 84 Wochen eine Reduktion des Körpergewichts um 23% erreichte, verglichen mit 25,5% für Eli Lillys tirzepatide in der Studie. Die Studie war so konzipiert, dass gezeigt werden sollte, dass CagriSema bei der Gewichtsreduktion mindestens ebenso wirksam ist wie tirzepatide. Tirzepatide wird in den USA unter den Markennamen Zepbound zur Gewichtsreduktion und Mounjaro bei Diabetes verkauft und in Europa ebenfalls als Mounjaro als Behandlung für beides vermarktet.
Die Novo-Aktie fiel um 15% auf Tiefstände, wie sie seit 2021 nicht mehr gesehen wurden. Der Kursrutsch bedeutet, dass seit einem Höchststand im Jahr 2024 mehr als 400 Milliarden US-Dollar von Novos Marktkapitalisierung ausgelöscht wurden. Damit sind die Gewinne seit der Einführung von Wegovy im Jahr 2021 dahin, durch die Novo vorübergehend zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Europas geworden war. Lillys Aktien legten im vorbörslichen Handel zu.
Das Unternehmen hatte CagriSema als wirksameren Nachfolger seines derzeitigen Gewichtsreduktionsmittels Wegovy positioniert, das nach 2030 vor Patentabläufen steht. Es hoffte, damit ein starker Herausforderer für Zepbound zu sein, während es versucht, seine Marktführerschaft zurückzuerobern. CagriSema enthält ein neues Molekül, cagrilintide, sowie semaglutide, den Wirkstoff seiner Blockbuster-Medikamente Ozempic und Wegovy.
"Das ist ein Worst-Case-Szenario für Novo – jetzt ist klinisch belegt, dass Mounjaro besser ist als CagriSema", sagte ein Aktionär von Union Investment gegenüber Reuters und fügte hinzu, Novo stehe mit dem Medikament nun vor einem "mühsamen Kampf". "Das Basisszenario war, dass Mounjaro und CagriSema ähnlich sind ... Das Aufwärtsszenario war Überlegenheit, aber niemand hatte auf dem Zettel, dass Cagri schlechter sein würde als Mounjaro."
"Ein Gewichtsverlust von 23% gegenüber 25,5% nach 84 Wochen mag wie ein kleiner Unterschied wirken, aber für Investoren ist er sehr bedeutend", sagte ein Analyst. "In einer Winner-takes-all-Welt hat Eli Lilly seinen starken Rückenwind zementiert."
Ein Analyst der Jyske Bank bezeichnete die Nachricht als einen "ziemlich großen Rückschlag" für Novo. "Wenn wir uns die langfristigen Schätzungen für Novo ansehen, macht CagriSema einen ziemlich großen Teil des Wachstums von Novo Nordisk aus", sagte er und ergänzte, dass laut Konsens 60% des Novo-Wachstums von CagriSema kommen werden.