Novo Nordisk enfrenta pressão competitiva no mercado de perda de peso apesar do avanço de novos medicamentos
A Novo Nordisk enfrenta maior concorrência da Eli Lilly no mercado de medicamentos para perda de peso, com o CagriSema ficando atrás do Zepbound em um estudo de fase 3. Ainda assim, o candidato UBT251 apresentou resultados promissores em fase 2, enquanto a empresa aposta no Wegovy oral para expandir o mercado, apesar da expectativa de queda nas vendas em 2026.
Novo Nordisk's blockbuster weight loss medicine, Wegovy, has lost ground to Eli Lilly's Zepbound in the fast-growing weight loss market. A farmacêutica dinamarquesa divulgou recentemente dados de um ensaio clínico de seu mais novo medicamento para obesidade, CagriSema, no qual ele foi comparado ao Zepbound. O Zepbound levou a melhor, sugerindo que mesmo o próximo lançamento da Novo Nordisk nesse nicho não permitirá que a empresa acompanhe o ritmo da rival.
No recente estudo de fase 3 da Novo Nordisk que comparou CagriSema e Zepbound, o primeiro levou a uma perda de peso média de 23%, em comparação com 25,5% do segundo, ao longo de 84 semanas. O desempenho do CagriSema, embora abaixo do Zepbound, ainda foi muito competitivo e superior ao do Wegovy.
No entanto, a Novo Nordisk anunciou discretamente resultados de um estudo de fase 2 de outro candidato que os investidores deveriam considerar. No ano passado, a Novo Nordisk adquiriu de uma farmacêutica chinesa os direitos de comercialização do UBT251, um medicamento investigacional para perda de peso, na maioria dos países. Essa terapia imita a ação de três hormônios intestinais diferentes — GLP-1, glucagon e GIP —, que desempenham várias funções no organismo, incluindo a regulação da glicose no sangue e da insulina, e o controle da saciedade.
Em 24 de fevereiro, a Novo Nordisk anunciou que, em um estudo conduzido na China, o UBT251 levou a uma perda de peso média de até 19,7% em apenas 24 semanas. Em um estudo de 72 semanas, a perda de peso média do Zepbound, de 20,2%, foi apenas ligeiramente melhor do que o desempenho do UBT251 em 24 semanas. Os resultados de fase 2 do UBT251 sugerem que ele poderia superar Zepbound e CagriSema (e Wegovy) em um estudo de duração equivalente.
Há vários pontos a ter em mente. Primeiro, os resultados do UBT251 na China não sustentariam uma aprovação nos EUA. Segundo, este ainda foi um estudo de estágio intermediário. Resultados de ensaios clínicos em fase avançada podem não ser nem de longe tão fortes. Terceiro, a Eli Lilly está trabalhando em seu próprio agonista triplo, retatrutide. Em um estudo recente de fase 3, o retatrutide alcançou a melhor perda de peso da categoria, de 28,7% ao longo de 68 semanas.
Enquanto isso, a Novo Nordisk lançou recentemente uma versão oral do Wegovy. O volume de prescrições do Wegovy oral vem crescendo rapidamente. Um executivo afirmou: "Parece que são, em sua maioria, novos inícios. Isso significa que ele está expandindo o mercado". Os principais medicamentos antiobesidade, o Wegovy da Novo Nordisk e o Zepbound da Eli Lilly, são administrados semanalmente por injeção subcutânea. O Wegovy oral não está apenas canibalizando as vendas da formulação original do medicamento.
Apesar do forte desempenho do Wegovy oral e de sua capacidade de expandir o mercado de perda de peso, a Novo Nordisk espera que suas vendas caiam em 2026, em meio à concorrência e a negociações de preços de medicamentos conduzidas por governos. A empresa sofreu outro revés recentemente ao reportar resultados decepcionantes no quarto trimestre e uma projeção ainda pior para o ano fiscal de 2026. O preço das ações caiu quase 15% após esses desdobramentos.
A empresa aguarda aprovação para o CagriSema, uma terapia de próxima geração para perda de peso e diabetes. Ela também pode divulgar progresso clínico de alguns medicamentos neste ano, incluindo amycretin, que está sendo investigado em ensaios de fase 3 como medicamento para perda de peso. A empresa tem vários outros candidatos para perda de peso em fase 2 ou fase 3.
Com o UBT251 também avançando de forma constante e vários outros candidatos no pipeline, a líder farmacêutica deve, ao menos, manter sua posição como a segunda maior fabricante de medicamentos nesse mercado grande e em rápido crescimento. Com a ação próxima das mínimas de vários anos e o segmento de perda de peso projetado para superar US$ 100 bilhões em vendas ao longo da próxima década, a Novo Nordisk pode se recuperar e entregar retornos competitivos nos próximos anos, desde que o UBT251 e outros candidatos se confirmem.