Empresas biofarmacêuticas enfrentam precipício de patentes à medida que o papel da China em atividades de licenciamento cresce

As empresas biofarmacêuticas enfrentam pressão crescente de reformas de preços, tarifas e de um acentuado precipício de patentes que coloca cerca de US$ 275 bilhões em receitas em risco entre as 15 principais companhias, segundo o Boston Consulting Group. A atividade de fechamento de negócios está se acelerando, com fusões e aquisições mirando cada vez mais ativos já comercializados e em estágio pós-prova de conceito, enquanto os valores dos acordos de licenciamento sobem mesmo com a queda dos volumes totais.

As transações envolvendo a China representaram quase metade da atividade de licenciamento em 2025, refletindo o papel crescente do país na inovação global em biotecnologia. Uma série recente de importantes acordos de out-licensing destaca uma tendência notável entre as farmacêuticas sediadas na China. Empresas como CSPC Pharmaceutical e RemeGen firmaram recentemente acordos com valores potenciais de até US$ 18,5 bilhões e US$ 5,6 bilhões, respectivamente.

O Haisco Pharmaceutical Group também concluiu dois acordos, sendo que o mais recente tem valor potencial de até US$ 745 milhões. Nesse arranjo, a Haisco concedeu à AbbVie os direitos de desenvolver, produzir e comercializar, fora da China, um grupo de moléculas para tratamento da dor. Essa atividade ocorre em meio à busca de farmacêuticas internacionais por reforçar seus pipelines de desenvolvimento.

A China agora contribui com cerca de 30% do pipeline global de biotecnologia e responde por aproximadamente metade dos novos conjugados anticorpo-fármaco, enquanto a Índia emerge como um polo de inteligência artificial, dados e capacidades de manufatura. Esse avanço nos acordos indica uma mudança no posicionamento estratégico das empresas chinesas de biotecnologia dentro do setor farmacêutico mundial. O movimento representa uma transição de uma ênfase na produção de baixo custo para trabalhos inovadores de maior valor agregado.

O BCG citou o impacto combinado das tarifas dos EUA sobre produtos de marca, das disposições do Inflation Reduction Act e da possível expansão de estruturas de precificação de nação mais favorecida como fatores que intensificam a pressão sobre margens e aumentam a incerteza em torno da viabilidade de longo prazo dos modelos de negócios. Mudanças geopolíticas também estão remodelando as estratégias de manufatura, com grandes empresas anunciando planos para investir mais de US$ 350 bilhões em nova capacidade nos EUA até 2030, em resposta a ameaças tarifárias e riscos na cadeia de suprimentos.

O relatório afirma que o retorno total médio ao acionista do setor foi de 0% de 2021 a 2025, em comparação com 16% do S&P 500, com apenas seis das 20 maiores empresas superando o índice ao longo dos cinco anos. A inovação continua concentrada em medicamentos blockbuster, que responderam por quase 90% das vendas de 2025 entre as 20 principais companhias, mas o foco está mudando para terapias destinadas a doenças de grande prevalência, como obesidade e Alzheimer. Mais de 100 compostos para obesidade estão em desenvolvimento, incluindo mais de 35 com um componente GLP-1, o que aumenta a concorrência em pipelines já congestionados.

Ao mesmo tempo, a crescente complexidade comercial e as restrições de preços estão levando as empresas a antecipar lançamentos de produtos, adotar estratégias de vendas orientadas por IA e explorar modelos diretos ao paciente e diretos ao empregador. Sete das 20 maiores companhias anunciaram programas de otimização de custos com meta de reduzir de 5% a 16% da base de custos e de 2% a 8% do quadro de pessoal, à medida que as empresas buscam proteger margens enquanto investem de forma seletiva em capacidades de IA. O BCG concluiu que as vantagens tradicionais de escala em P&D e nas operações comerciais estão se erodindo, forçando as empresas biofarmacêuticas a repensar seus modelos de negócios em toda a cadeia de valor para sustentar crescimento e competitividade.