Las biofarmacéuticas afrontan un abismo de patentes mientras crece el papel de China en la actividad de licencias

Las compañías biofarmacéuticas afrontan una presión creciente por las reformas de precios, los aranceles y un pronunciado abismo de patentes que pone en riesgo alrededor de $275 mil millones en ingresos entre las 15 principales empresas, según Boston Consulting Group. La actividad de cierre de acuerdos se está acelerando, con fusiones y adquisiciones que apuntan cada vez más a activos ya comercializados y a activos posteriores a la prueba de concepto, mientras que los valores de los acuerdos de licencia están aumentando incluso cuando los volúmenes generales disminuyen.

Las transacciones relacionadas con China representaron casi la mitad de la actividad de licencias en 2025, lo que refleja el creciente papel del país en la innovación biotecnológica global. Una reciente serie de importantes acuerdos de out-licensing pone de relieve una tendencia notable entre las farmacéuticas con sede en China. Empresas como CSPC Pharmaceutical y RemeGen han firmado recientemente acuerdos con valores potenciales de hasta 18,5 mil millones y 5,6 mil millones de dólares estadounidenses, respectivamente.

Haisco Pharmaceutical Group también ha cerrado dos acuerdos, y el más reciente tiene un valor potencial de hasta 745 millones de dólares estadounidenses. En ese acuerdo, Haisco concedió a AbbVie derechos para desarrollar, producir y comercializar un grupo de moléculas para el tratamiento del dolor fuera de China. Esta actividad se produce mientras las farmacéuticas internacionales buscan reforzar sus carteras de desarrollo.

China aporta ahora alrededor del 30% de la cartera biotecnológica mundial y representa aproximadamente la mitad de los nuevos conjugados anticuerpo-fármaco, mientras que India está emergiendo como un centro de inteligencia artificial, datos y capacidades de fabricación. Este aumento de acuerdos indica un cambio en el posicionamiento estratégico de las biotecnológicas chinas dentro del sector farmacéutico mundial. El movimiento representa una transición desde un énfasis en la producción de bajo coste hacia un trabajo innovador de mayor valor.

BCG citó el impacto combinado de los aranceles de EE. UU. sobre productos de marca, las disposiciones de la Inflation Reduction Act y la posible ampliación de los marcos de precios de nación más favorecida como factores que intensifican la presión sobre los márgenes y aumentan la incertidumbre en torno a la viabilidad a largo plazo de los modelos de negocio. Los cambios geopolíticos también están reconfigurando las estrategias de fabricación, y grandes empresas han anunciado planes para invertir más de $350 mil millones en nueva capacidad en EE. UU. de aquí a 2030 en respuesta a las amenazas arancelarias y a los riesgos en la cadena de suministro.

El informe señaló que la rentabilidad total media para el accionista del sector fue del 0% entre 2021 y 2025, frente al 16% del S&P 500, y que solo seis de las 20 principales compañías superaron ese desempeño durante esos cinco años. La innovación sigue concentrada en medicamentos superventas, que representaron casi el 90% de las ventas de 2025 entre las 20 principales empresas, pero el foco se está desplazando hacia terapias para enfermedades de gran prevalencia, como la obesidad y el Alzheimer. Más de 100 compuestos contra la obesidad están en desarrollo, incluidos más de 35 con un componente GLP-1, lo que incrementa la competencia dentro de carteras ya saturadas.

Al mismo tiempo, la creciente complejidad comercial y las restricciones de precios están llevando a las compañías a adelantar lanzamientos de productos, desplegar estrategias de ventas impulsadas por IA y explorar modelos directos al paciente y directos al empleador. Siete de las 20 principales empresas han anunciado programas de optimización de costes dirigidos a reducciones del 5% al 16% en la base de costes y del 2% al 8% en los niveles de plantilla, mientras las compañías buscan proteger los márgenes al tiempo que invierten de forma selectiva en capacidades de IA. BCG concluyó que las ventajas tradicionales de escala en I+D y en las operaciones comerciales se están erosionando, lo que obliga a las biofarmacéuticas a replantear sus modelos de negocio en toda la cadena de valor para sostener el crecimiento y la competitividad.