Novo Nordisk, 아일랜드 공장 증설·미국서 Wegovy 바이알 출시로 체중감량 시장서 Eli Lilly에 맞불

Novo Nordisk는 올해 말 미국에서 블록버스터 약물 Wegovy의 저가 바이알(vial) 버전을 출시할 준비를 하고 있으며, 아일랜드 애슬론(Athlone) 시설을 확장해 미국 외 시장을 위한 체중감량 치료제를 생산할 계획이다. 이는 유사한 조치로 이미 상당한 시장 점유율을 확보한 경쟁사 Eli Lilly의 공격적 가격 전략에 대한 직접적인 대응으로 해석된다.

Eli Lilly는 2024년 자사 약물 Zepbound의 바이알을 도입한 뒤 2025년에 가격을 최소 $50 인하하며 이번 경쟁 격화를 예고했다. Novo Nordisk의 선두 지위를 겨냥한 이러한 계산된 공세는 결국 대응을 불러왔다. 바이알로의 전환은 주사 펜에 집중해 왔고 최근에는 정제 형태까지 내놓았던 Novo Nordisk로서는 눈에 띄는 방향 전환이다.

CEO는 투자자들에게 바이알 출시 계획을 확인하는 한편, 앞으로의 어려운 시기를 함께 준비하도록 했다. 그는 Lilly뿐 아니라 유효성분을 이용해 자체 조제(compounding) 버전을 만드는 약국들과도 경쟁하기 위해서는 대폭 낮춘 가격이 필수라고 밝혔다. CEO는 투자자들에게 “우리가 만약 포기할 생각이었다면 아일랜드에 공장에 투자하지 않았을 것입니다”라고 말했다.

새로 출시된 Wegovy 정제 버전은 초기 수요를 확보하고 있다. IQVIA 데이터에 따르면 1월 출시 후 5주 차에 약 38,220건의 처방이 발행됐으며, 월 진입 가격은 $149로 책정됐다. 1일 1회 복용하는 이 알약은 1.5mg, 4mg, 9mg, 25mg 용량으로 제공되며, 모든 환자가 치료를 지속했을 경우 약 17%의 체중 감소를 보인 것으로 나타났다. 바이알 제형은 경구 투여 없이도, 주사를 선호하는 환자가 동일한 약제를 사용할 수 있게 한다.

동시에 Novo Nordisk는 시장 보호를 위해 법적 대응도 추진하고 있다. 회사는 Wegovy의 무단 복제 약품을 유통했다며 Hims & Hers를 상대로 소송을 제기했다. 이러한 법적 조치는 미국 Food and Drug Administration (FDA)이 품질 및 안전성 우려를 이유로 약국 조제 의약품에서 GLP-1 유효성분의 사용을 제한하겠다고 발표한 시점과 맞물린다.

2026년에 대한 회사의 전망은 치열한 경쟁으로 인해 보수적으로 조정됐다. 경영진은 미국 내 경쟁과 가격 압박을 주요 요인으로 매출과 영업이익이 모두 감소할 것으로 예상하며 5~13% 하락을 전망했다. 이 가이던스는 2025년 연간 실적을 가렸다. 2025년 연간 매출은 Wegovy 매출이 41% 급증한 데 힘입어 10% 증가해 3,090억 덴마크 크로네를 넘어섰다. 다만 4분기(Q4)에는 매출이 2% 감소했고 영업이익도 4% 줄었다.

2025회계연도에 당뇨병 및 비만 치료제 매출은 7% 증가했으며, 비만 치료제 매출은 26% 늘었다. 2026년에는 매출 성장률 목표를 5~13%로 제시했으며, 미국에서 판매 리베이트 충당금이 환입되면서 긍정적 영향을 받을 것으로 예상했다. 연간 순부채는 인수합병 이후 954억2,400만 덴마크 크로네(US$15.155bn)로 보고됐다.

투자자들은 전략적 확장과 약화된 전망이 혼재된 소식에 민감하게 반응했다. 2월 13일 Novo Nordisk의 NYSE 상장 주식은 $49.57에 마감했으며, 연초 이후 5.4% 하락했다. $43.08~$93.80인 52주 거래 범위는 고점 대비 큰 조정이 있었음을 보여준다. 현재 애널리스트 컨센서스 평가는 “Hold”이며, 평균 목표가는 $56.07이다.

아일랜드는 제약 및 바이오의약품 제조의 주요 글로벌 허브로, 의약 및 제약 제품 수출에서 세계 최상위권을 꾸준히 유지하고 있다. Eli Lilly, Pfizer, Johnson & Johnson, AbbVie 등 다수의 대형 제약사가 아일랜드에서 사업을 운영하고 있다.

전문가들은 GLP-1 시장이 2034년까지 $254 billion로 성장해 연평균 성장률(CAGR) 17%에 이를 것으로 전망한다. Novo Nordisk는 체중 감량 및 당뇨병 관리에 승인된 GLP-1 (glucose-like peptide 1) 약물을 만드는 선도 기업 중 하나로, 체중 관리 약물 Wegovy와 당뇨병 관리 약물 Ozempic, Rybelsus를 보유하고 있다.