Novo Nordisk étend son site en Irlande et lancera des flacons pour contrer Eli Lilly sur le marché de la perte de poids

Novo Nordisk se prépare à lancer plus tard cette année aux États-Unis une version en flacon, moins coûteuse, de son médicament vedette Wegovy, et va étendre son site d’Athlone, en Irlande, afin d’y produire ce traitement de perte de poids pour les marchés en dehors des États-Unis. Ces initiatives constituent une riposte directe aux tactiques de prix agressives du concurrent Eli Lilly, qui a déjà conquis une part de marché significative grâce à des mesures similaires.

Eli Lilly a ouvert la voie à cette escalade en introduisant des flacons pour son médicament Zepbound en 2024, puis en réduisant ensuite le prix d’au moins 50 $ en 2025. Cette offensive calculée contre le leadership de Novo Nordisk a contraint l’entreprise à réagir. Le passage au format flacon marque un changement notable de cap pour Novo Nordisk, qui s’est historiquement concentré sur les stylos injecteurs et, plus récemment, sur une forme en comprimé.

Le PDG a confirmé aux investisseurs les projets de lancement en flacon, tout en les préparant à une période difficile. Il a déclaré que des prix substantiellement plus bas étaient indispensables pour rivaliser non seulement avec Lilly, mais aussi avec des pharmacies qui préparent par compounding leurs propres versions du principe actif. Le PDG a déclaré aux investisseurs : « Si nous étions sur le point de jeter l’éponge, nous n’investirions pas dans des usines en Irlande. »

La version en comprimé de Wegovy, récemment lancée, connaît une traction initiale. Des données d’IQVIA indiquent qu’environ 38 220 ordonnances ont été rédigées lors de la cinquième semaine suivant son lancement en janvier, avec un prix d’entrée mensuel fixé à 149 $. Le comprimé, à prendre une fois par jour, est disponible aux dosages de 1,5 mg, 4 mg, 9 mg et 25 mg et a montré une perte de poids d’environ 17 % si tous les patients restaient sous traitement. Le format flacon permet aux patients qui préfèrent les injections d’utiliser le même médicament sans avoir recours à l’administration orale.

Parallèlement, Novo Nordisk emprunte des voies juridiques pour protéger son marché. L’entreprise a déposé une plainte contre Hims & Hers pour distribution de versions imitatrices non autorisées de Wegovy. Cette action en justice coïncide avec une annonce de la U.S. Food and Drug Administration (FDA) visant à restreindre l’utilisation de principes actifs GLP-1 dans des médicaments préparés par compounding en pharmacie, en invoquant des préoccupations de qualité et de sécurité.

Les perspectives de l’entreprise pour 2026 ont été revues à la baisse en raison d’une concurrence féroce. La direction anticipe désormais un recul à la fois du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation, projetant une baisse de 5 à 13 %, sous l’effet de la concurrence et des pressions sur les prix aux États-Unis. Ces prévisions ont éclipsé les résultats de l’exercice 2025, qui ont vu le chiffre d’affaires progresser de 10 % à plus de 309 milliards de couronnes danoises, porté par une hausse de 41 % des ventes de Wegovy. Toutefois, le T4 a enregistré une baisse des ventes de 2 % et un résultat d’exploitation inférieur de 4 %.

Sur l’exercice 2025, les médicaments de prise en charge du diabète et de l’obésité ont vu leurs ventes augmenter de 7 %, avec un gain de 26 % pour les médicaments de prise en charge de l’obésité. Pour 2026, la croissance des ventes est visée entre 5 % et 13 % et sera positivement impactée par une reprise des provisions de remises sur les ventes aux États-Unis. La dette nette sur l’ensemble de l’exercice a été rapportée à 95,424 milliards de couronnes danoises (15,155 milliards de dollars US), à la suite d’acquisitions.

Les investisseurs ont réagi avec sensibilité à ce mélange d’expansion stratégique et de prévisions affaiblies. Le 13 février, les actions de Novo Nordisk cotées au NYSE ont clôturé à 49,57 $, soit une baisse de 5,4 % depuis le début de l’année. L’amplitude sur 52 semaines, entre 43,08 $ et 93,80 $, souligne l’importante correction par rapport au pic. Le consensus actuel des analystes sur le titre est « Hold », avec un objectif de cours moyen de 56,07 $.

L’Irlande est un pôle mondial majeur de fabrication pharmaceutique et biopharmaceutique, se classant régulièrement parmi les principaux exportateurs mondiaux de produits médicinaux et pharmaceutiques. De nombreuses grandes entreprises pharmaceutiques y sont présentes, notamment Eli Lilly, Pfizer, Johnson & Johnson et AbbVie.

Les experts prédisent que le marché des GLP-1 atteindra 254 milliards de dollars d’ici 2034, ce qui correspondrait à un taux de croissance annuel composé de 17 %. Novo Nordisk figure parmi les leaders dans la production de médicaments GLP-1 (glucose-like peptide 1), approuvés pour la perte de poids et la prise en charge du diabète, avec son médicament de gestion du poids Wegovy et ses médicaments de prise en charge du diabète Ozempic et Rybelsus.