AbbVie, 파이프라인 진전 속 경쟁 압박으로 엇갈린 분기 성적 보고

AbbVie는 2월 4일 수요일 분기 실적을 발표하며 해당 분기 주당순이익(EPS) 2.71달러를 기록해 시장 컨센서스 2.65달러를 0.06달러 상회했다. 분기 매출은 166.2억 달러로, 애널리스트 예상치 163.9억 달러를 웃돌았으며, 전년 동기 주당순이익(EPS) 2.16달러를 기록했던 것과 비교해 매출이 10.0% 증가했다. AbbVie는 2026 회계연도(FY) 가이던스를 EPS 14.370~14.570으로, 2026년 1분기(Q1) 가이던스를 EPS 2.970~3.010으로 제시했다.

회사는 차세대 신경과학 및 비만 치료제 지원을 위해 노스시카고(North Chicago) 캠퍼스에 2개의 원료의약품(API) 시설을 구축하는 데 3억8000만 달러를 투자한다고 밝혔다. 이는 장기적인 제품 공급과 상업화를 뒷받침하기 위한 국내 생산 역량을 확대하는 조치다. 미국 FDA는 치료 경험이 없는 만성 림프구성 백혈병(CLL) 환자를 대상으로 Venclexta와 acalabrutinib 병용요법을 승인했으며, 이는 적응증(라벨) 사용 확대와 추가 종양학 매출로 이어질 수 있다.

AbbVie는 파이프라인 자산인 ABBV-295의 1상(Phase 1)에서 고무적인 데이터를 보고했으며, 검증될 경우 현재의 주력 프랜차이즈를 넘어 포트폴리오 다각화에 기여할 수 있다. 회사는 risankizumab 용량(dosing) 연구를 진전시켜, 중기 성장 가정을 뒷받침하는 면역학 개발에 대한 지속 투자를 시사했다. 또한 AbbVie는 주사 경로를 비교하는 1상 임상시험으로 ABBV-8736을 진전시켰고, 독소 기반 치료제를 2상 복벽(ventral) 탈장 임상시험에서 진행했다. 한국 시판 후(post-market) 연구의 완료는 면역학 영역에서 Rinvoq 도입을 뒷받침하는 실제 진료 환경(real-world) 근거를 추가했다.

UCB의 Bimzelx는 건선성 관절염에서 AbbVie의 Skyrizi를 앞서며 직접적인 경쟁 패배를 안겼고, 핵심 성장 동력에 대한 단기 매출 및 시장점유율 우려를 키웠다. AbbVie는 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)에 따른 Medicare 약가 협상 대상으로 Botox를 선정한 HHS/CMS 결정에 이의를 제기하며 소송을 제기했다. Botox가 협상된 가격 통제 대상에 그대로 남을 경우 해당 제품의 매출과 마진에 중대한 압박이 될 수 있으며, 이번 소송은 법적·정책적 불확실성을 더한다.

여러 주식 애널리스트들이 해당 종목에 대한 의견을 내놓았다. RBC Capital은 Skyrizi와 Rinvoq의 성장과 초기 면역학 모멘텀이 투자자에게 여전히 상승 여력을 남긴다고 강조하며 ‘Outperform’ 등급과 목표주가 260달러로 커버리지를 개시했다. HSBC는 12월 10일 수요일 리서치 노트에서 AbbVie의 투자의견을 ‘hold’에서 ‘buy’로 상향하고 목표주가를 225.00달러에서 265.00달러로 올렸다. Piper Sandler는 2월 18일 수요일 리서치 노트에서 AbbVie 주식의 목표주가를 289.00달러에서 299.00달러로 상향하고 ‘overweight’ 등급을 부여했다. Scotiabank는 11월 13일 목요일 리서치 보고서에서 AbbVie에 대한 커버리지를 개시하며 ‘sector outperform’ 등급과 목표주가 280.00달러를 제시했다. Evercore는 2월 4일 수요일 리서치 노트에서 AbbVie의 목표주가를 232.00달러에서 228.00달러로 낮추고 ‘outperform’ 등급을 설정했다.

리서치 애널리스트 2명은 ‘Strong Buy’를, 14명은 ‘Buy’를, 9명은 ‘Hold’를 부여했다. 현재 회사의 컨센서스 등급은 ‘Moderate Buy’이며 컨센서스 목표주가는 253.15달러다.

회사는 분기 배당금을 선언했으며, 배당금은 5월 15일 금요일 지급될 예정이다. 4월 15일 수요일 기준 주주명부에 등재된 주주에게 주당 1.73달러의 배당금이 지급된다. 이 배당의 배당락일(ex-dividend date)은 4월 15일 수요일이다. 이는 연환산 배당금 6.92달러에 해당하며 배당수익률은 3.0%다.

해당 주식은 금요일 장중 거래에서 2.5% 하락해 최저 219.44달러까지 내려갔고, 최종적으로 219.7260달러에 거래됐다. 회사의 시가총액은 3885.1억 달러이며, 주가수익비율(P/E)은 93.10, PEG 비율(P/E/G)은 0.79, 베타(beta)는 0.34다. AbbVie의 자기자본이익률(ROE)은 -1,579.75%였고 순이익률은 6.91%였다.