Eli Lilly compra Orna Therapeutics por US$ 2,4 bilhões para avançar plataforma de RNA circular
Em 9 de fevereiro de 2026, a Eli Lilly anunciou a aquisição da Orna Therapeutics por até US$ 2,4 bilhões, garantindo acesso à tecnologia proprietária de RNA circular (oRNA) e a uma plataforma de CAR-T **in vivo** para aplicações em imunologia e oncologia. O negócio reforça a aposta da Lilly em medicamentos genéticos “prontos para uso” e acelera sua posição na corrida por terapias celulares administradas diretamente no organismo.
Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) anunciou em 9 de fevereiro de 2026 a aquisição da Orna Therapeutics, em uma transação com valor total de até US$ 2,4 bilhões. O acordo gira em torno da tecnologia proprietária de RNA circular (oRNA) da Orna e de sua plataforma pioneira de CAR-T in vivo, que promete revolucionar a forma como as terapias celulares são administradas aos pacientes.
Ao integrar o pipeline da Orna, a Lilly sinaliza uma virada estratégica em direção a medicamentos genéticos “prontos para uso” (off-the-shelf) capazes de reprogramar o sistema imunológico do paciente diretamente dentro do corpo, contornando os processos de fabricação caros e logisticamente complexos das terapias celulares tradicionais. Essa aquisição representa uma das maiores apostas até hoje em RNA circular — uma alternativa mais estável e duradoura ao mRNA linear usado nas vacinas atuais. Em 25 de fevereiro de 2026, o mercado já reage à notícia, com as ações da Lilly mostrando resiliência apesar da volatilidade mais ampla do setor.
A aquisição ocorre após uma sequência de marcos clínicos inovadores que culminou no fim de 2025. Durante a 67th American Society of Hematology (ASH) Annual Meeting, em dezembro de 2025, a Orna apresentou dados pré-clínicos históricos para seu principal candidato, ORN-252. Uma terapia CAR-T in vivo direcionada ao CD19, o ORN-252 demonstrou capacidade de alcançar depleção completa de células B em primatas não humanos em doses notavelmente baixas. Mais importante, a terapia atingiu esses resultados sem a necessidade de linfodepleção — a quimioterapia agressiva de “pré-condicionamento” que historicamente limitou o uso de CAR-T aos casos mais graves de câncer e doenças autoimunes.
A linha do tempo que levou ao anúncio de fevereiro de 2026 sugere que a Lilly agiu rapidamente após esses resultados para se antecipar a outros potenciais compradores. Pelos termos do acordo, a Lilly pagará um valor inicial em dinheiro não divulgado, com o restante dos US$ 2,4 bilhões atrelado ao cumprimento de marcos clínicos e regulatórios específicos. A Orna será incorporada às unidades de pesquisa em imunologia e de desenvolvimento clínico inicial da Lilly, embora manterá seu centro de pesquisa em Cambridge, Massachusetts, para continuar refinando seus sistemas de entrega de RNA circular.
Partes interessadas relevantes, incluindo os primeiros investidores de venture capital da Orna e seus parceiros anteriores, acompanharam o negócio de perto. Embora a Merck & Co. (NYSE: MRK) tenha estabelecido uma colaboração de US$ 3,5 bilhões com a Orna em 2022, a aquisição integral da empresa pela Lilly significa que ela agora herda o “motor” por trás desses programas. As reações iniciais do mercado foram amplamente positivas para a Lilly; analistas de grandes casas destacaram que a empresa está usando de forma eficiente as enormes reservas de caixa geradas por seus medicamentos metabólicos blockbuster, como Mounjaro e Zepbound, para diversificar para a medicina genética de alto crescimento.
O principal vencedor dessa transação é, sem dúvida, a Eli Lilly, que conseguiu “saltar” vários anos de P&D interno para se tornar uma das líderes na corrida de CAR-T in vivo. Ao deter a plataforma oRNA, a Lilly pode agora aplicar essa tecnologia em seu vasto portfólio de indicações autoimunes e oncológicas. No entanto, o acordo cria um complexo “dilema competitivo” para a Merck & Co. (NYSE: MRK) e a Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ: VRTX). Ambas as empresas têm parcerias existentes com a Orna; embora se espere que a Lilly honre esses contratos, ela agora ocupa o banco do motorista da tecnologia da qual elas dependem, o que pode complicar o compartilhamento futuro de propriedade intelectual e a alocação de recursos.
No cenário mais amplo de CAR-T, players estabelecidos como Gilead Sciences (NASDAQ: GILD) e Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) enfrentam pressão crescente. Essas empresas investiram bilhões em instalações de CAR-T ex vivo — grandes fábricas onde as células dos pacientes são enviadas, modificadas e devolvidas. Se a abordagem in vivo da Lilly, que utiliza uma simples injeção de nanopartículas lipídicas (LNPs), se mostrar bem-sucedida em estudos clínicos em humanos, a infraestrutura multibilionária do CAR-T tradicional pode se tornar obsoleta da noite para o dia. Consequentemente, Gilead e Bristol Myers Squibb podem ser obrigadas a buscar suas próprias aquisições in vivo para se manterem competitivas.
Do lado perdedor, os biológicos tradicionais usados para doenças autoimunes, como os comercializados pela AbbVie (NYSE: ABBV), podem ver sua participação de mercado de longo prazo ameaçada. Se o ORN-252 realmente conseguir “reiniciar” o sistema imunológico em pacientes com lúpus com um único tratamento, a necessidade de injeções crônicas e vitalícias de anticorpos monoclonais diminuiria drasticamente.