Alnylam supera expectativa de lucro no 4º trimestre, mas receita decepciona; ação cai 4,1%

A Alnylam Pharmaceuticals reportou lucro ajustado de US$ 1,25 por ação no quarto trimestre de 2025, superando a estimativa de consenso de US$ 1,16, enquanto a receita total de US$ 1,10 bilhão ficou abaixo da estimativa de consenso de US$ 1,14 bilhão. A empresa havia reportado lucro ajustado de US$ 0,06 no mesmo trimestre do ano anterior. Após os resultados mistos do quarto trimestre, a ação caiu 4,1% na quinta-feira.

A receita total aumentou 85% ano a ano em base reportada e 83% em taxa de câmbio constante (CER), impulsionada principalmente pelo aumento das vendas de seu principal medicamento, Amvuttra (vutrisiran), após a expansão do rótulo. As receitas líquidas de produtos foram de US$ 994,7 milhões, alta de 121% ano a ano em base reportada e 119% em CER, impulsionadas pelo forte crescimento na demanda dos pacientes por Amvuttra, bem como por seus outros medicamentos comercializados, Givlaari (givosiran) e Oxlumo (lumasiran). As receitas de royalties foram de US$ 61,4 milhões, alta de 73% ano a ano em base reportada e em CER.

A Amvuttra gerou vendas de US$ 826,6 milhões no quarto trimestre, alta de 189% em base reportada, impulsionada pelo aumento da demanda dos pacientes, principalmente em pacientes com ATTR-CM nos Estados Unidos, além de vários pacientes que migraram do Onpattro. As vendas de Amvuttra ficaram abaixo da estimativa de consenso de US$ 837,2 milhões. A Amvuttra é aprovada pela FDA para o tratamento de pacientes adultos com polineuropatia da amiloidose hATTR (hATTR-PN). A Comissão Europeia também aprovou a Amvuttra para o tratamento da amiloidose hATTR em pacientes adultos com polineuropatia estágio 1 ou 2. Uma expansão do rótulo do medicamento também foi aprovada nos Estados Unidos e na UE para o tratamento de cardiomiopatia da amiloidose transtirretina selvagem ou hereditária (ATTR-CM) em adultos, para reduzir mortalidade cardiovascular, hospitalizações cardiovasculares e visitas urgentes por insuficiência cardíaca.

Onpattro (patisiran) registrou vendas de US$ 31,7 milhões no trimestre reportado, queda de 44% em base reportada, ficando abaixo da estimativa de consenso de US$ 39,8 milhões. Givlaari registrou vendas de US$ 86,8 milhões, um aumento de 34% ano a ano, superando a estimativa de consenso de US$ 79,7 milhões. Oxlumo registrou receitas líquidas globais de produtos de US$ 49,6 milhões, alta de 14% ano a ano, ficando abaixo da estimativa de consenso de US$ 55,2 milhões.

As receitas líquidas de colaboradores foram de US$ 40,9 milhões, queda de 62% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior em base reportada e em CER. A queda deveu-se principalmente a receitas reconhecidas sob um acordo de licença com a Novartis, vinculado à conquista de um marco específico de comercialização do Leqvio (inclisiran) no trimestre do ano anterior. No trimestre reportado, a empresa não reconheceu nenhuma receita da Novartis. No quarto trimestre, a Alnylam reconheceu receitas sob suas colaborações contínuas com a Regeneron e a Roche. A Alnylam concedeu à Novartis direitos globais exclusivos para fabricar e comercializar terapias de RNAi direcionadas a PCSK9, incluindo o Leqvio, para o tratamento de hipercolesterolemia e outras doenças. A FDA aprovou o Leqvio para várias indicações de doenças cardíacas, juntamente com dieta e estatinas. Até dezembro de 2025, o Leqvio está aprovado em mais de 108 países.

As despesas ajustadas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) aumentaram 31% ano a ano, para US$ 340,9 milhões, refletindo o aumento dos custos de estudos clínicos associados ao estudo de desfechos cardiovasculares de fase III ZENITH, que avaliará o zilebesiran para tratar pacientes com hipertensão de alto risco cardiovascular, em parceria com a Roche. O aumento das despesas associadas aos estudos de fase III TRITON-CM e TRITON-PN, que avaliam o nucresiran em pacientes com ATTR-CM e hATTR-PN, respectivamente, também contribuiu para os maiores custos de P&D. As despesas ajustadas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram 17% ano a ano, para US$ 285,1 milhões, principalmente devido a maiores custos de remuneração de funcionários, em decorrência do maior número de funcionários e do aumento do investimento em marketing associado ao lançamento da Amvuttra em ATTR-CM.

Caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis em 31 de dezembro de 2025 totalizaram US$ 2,91 bilhões, em comparação com US$ 2,7 bilhões registrados em 30 de setembro de 2025. Nos últimos seis meses, a ação da Alnylam caiu 30,3%, contra um crescimento de 22% do setor.