SEC、FDA承認と買収を巡る不注意なインサイダー情報漏洩事案を摘発

米国証券取引委員会（SEC）は、重要な非公開情報（MNPI）の不注意な漏洩を伴うインサイダー取引の執行措置を引き続き講じている。その中には、家族がFDAによる医薬品承認や買収進行中に関する機密情報に基づいて取引した事例も含まれる。インサイダー取引は、全体的な執行活動が減少している中でも、現在のSECの下で主要な注力分野であり続けている。

MNPIにアクセスできる従業員は、機密情報を意図せず開示したり、親戚、友人、恋人がその情報にアクセスできるようにしてしまい、その結果、情報を受け取った者が取引に利用するという状況に引き続き直面している。これらの事例では、インサイダーが法律違反を意図することはほとんどないが、それでもインサイダー取引違反による厳しい民事執行や刑事告訴、高額で侵襲的な政府調査、風評被害に直面する可能性がある。最近の事件は、ワークスペースを露出したままにすること、ヘッドホンを使わずに電話をすること、最も気心の知れた相手に機密情報を開示することの継続的なリスクを浮き彫りにしている。

SECの最近のインサイダー取引事件のうち2件は、インサイダーのMNPIに基づいて取引した家族が関与していた。最初の事件では、いとこが、バイオ医薬品開発企業の営業チームに所属し、FDA承認を見越して医薬品のマーケティング展開に携わっていたインサイダーから得たMNPIに基づいて取引した。SECの訴状は、両氏が「親密な個人的関係を共有する家族」であり、「テキストメッセージ、電話、対面での会合を通じて、週に数回、時には1日に複数回連絡を取り合っていた」と指摘した。いとこは引退したトレーダーで、インサイダーがその会社で働き始めた同じ月に同社の証券を購入し始めた。いとこは友人たちの間で「株式の達人」として知られ、友人の1人に株式の助言を提供し、その友人がインサイダーの勤務開始と同じ月に同社の株式を購入するきっかけとなった。

インサイダーは守秘義務を負っていたにもかかわらず、FDA承認に関するMNPIを、情報が公になる前にいとこと共有した。その際、FDA承認を知ってから公表までの2日間の間に2回の電話が含まれていた。それぞれの電話の後、いとこは直ちに追加の株式を購入した。いとこは約16,480株を購入し、後に約9,200ドルの不法利益で売却した。そのささやかな利益のために、いとこは証券法違反をしないよう差し止められ、民事制裁金の支払いを命じられたが、その金額はまだ決定されていない。いとこはまた、並行して行われた刑事訴訟において、証券詐欺1件の罪を認めた。インサイダーは起訴されなかったが、より広範な捜査の重要な一部分であった。

2件目の事件は、買収と、対象企業の法務部門で働き、被告の1人である家族と同居していたインサイダーに関するものだった。SECの訴状によると、インサイダーと家族はどちらもリモートワークをしており、「数フィート離れた別々のワークステーションを持っていた」ため、家族はインサイダーのワークスペースにアクセスできた。買収が進行中だったため、インサイダーは週末に仕事をしなければならず、極秘のビデオ通話への参加も含まれ、家族との予定をキャンセルしなければならなかった。SECは、インサイダーの勤務スケジュールはそれまで週日の通常の勤務時間のみだったが、進行中の買収により、入社以来初めて夜間や週末に働く必要が生じたと指摘した。