La SEC apunta a la divulgación inadvertida de información privilegiada en casos de aprobación de la FDA y fusiones

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) continúa presentando acciones de cumplimiento por uso de información privilegiada relacionadas con la divulgación inadvertida de información material no pública (MNPI), incluidos casos en los que familiares negociaron con detalles confidenciales sobre la aprobación de un fármaco por la FDA y una adquisición pendiente. El uso de información privilegiada sigue siendo un área clave de enfoque bajo la SEC actual, incluso cuando la actividad general de cumplimiento ha disminuido.

Los empleados con acceso a MNPI siguen encontrándose en situaciones en las que divulgan involuntariamente o permiten que información sensible llegue a un familiar, amigo o pareja romántica, y que ese destinatario utilice posteriormente la información para negociar. En estos casos, los iniciados rara vez tienen la intención de violar la ley, pero aun así pueden enfrentar graves acciones civiles de cumplimiento o cargos penales por violaciones de uso de información privilegiada, así como costosas e invasivas investigaciones gubernamentales y daños a su reputación. Los casos recientes resaltan los riesgos continuos de dejar el espacio de trabajo expuesto, tomar una llamada telefónica sin auriculares y revelar información confidencial a quienes más confianza les generan.

Dos de los recientes casos de uso de información privilegiada de la SEC involucraron a familiares que negociaron basándose en la MNPI de una persona con información privilegiada. En el primer caso, un primo negoció basándose en MNPI que aprendió de una persona con información privilegiada que formaba parte del equipo de ventas de una empresa biofarmacéutica y trabajaba en el lanzamiento de marketing de un fármaco en anticipación a su aprobación por la FDA. La denuncia de la SEC señaló que eran “familiares que compartían una relación personal estrecha” y “se comunicaban varias veces a la semana, a veces varias veces al día, mediante mensajes de texto, llamadas telefónicas y reuniones en persona”. El primo, un operador jubilado, comenzó a comprar los valores de la empresa el mismo mes en que la persona con información privilegiada comenzó a trabajar allí. El primo era conocido entre sus amigos como el “chico de las acciones” y le proporcionaba consejos bursátiles a un amigo, lo que llevó a que ese amigo también comprara acciones de la empresa el mismo mes en que la persona con información privilegiada comenzó a trabajar allí.

A pesar de las obligaciones de confidencialidad de la persona con información privilegiada, ella compartió MNPI sobre la aprobación de la FDA con su primo antes de que la información se hiciera pública, incluso en dos llamadas telefónicas durante los dos días transcurridos entre que se enteró de la aprobación de la FDA y el anuncio público. Después de cada llamada, su primo compró inmediatamente acciones adicionales. El primo compró aproximadamente 16,480 acciones y luego las vendió por aproximadamente $9,200 en ganancias ilegales. Por esa modesta ganancia, se le prohibió al primo violar las leyes de valores y se le ordenó pagar una compensación económica civil, cuyo monto aún está por determinarse. El primo también se declaró culpable de un cargo de fraude de valores en la acción penal paralela. La persona con información privilegiada no fue acusada, pero fue una parte importante de la investigación más amplia.

El segundo caso involucró una adquisición y una persona con información privilegiada que trabajaba en el departamento legal de la empresa objetivo y vivía con uno de los acusados, que es un familiar. Según la denuncia de la SEC, tanto la persona con información privilegiada como el familiar trabajaban de forma remota y “tenían estaciones de trabajo separadas a pocos pies de distancia”, lo que le daba al familiar acceso al espacio de trabajo de la persona con información privilegiada. Debido a la adquisición pendiente, la persona con información privilegiada tuvo que trabajar durante el fin de semana, incluida la participación en videollamadas altamente confidenciales, y tuvo que cancelar planes con el familiar. La SEC señaló que el horario de trabajo de la persona con información privilegiada anteriormente solo implicaba trabajar en horario comercial normal durante la semana; la adquisición pendiente requirió que la persona con información privilegiada trabajara de noche y los fines de semana por primera vez desde que se unió a la empresa.