ノボ ノルディスクのCagriSema、肥満治療薬の直接比較試験でEli LillyのZepboundに及ばず
Novo Nordiskは次世代肥満治療薬CagriSemaが、直接比較試験でEli Lillyのtirzepatide（米国ではZepbound、欧州ではMounjaro）を上回れなかったと発表した。84週間での体重減少はCagriSemaが23%で、tirzepatideの25.5%に届かず、Novo株は急落して時価総額を大きく押し下げた。
Novo Nordiskの次世代肥満治療薬CagriSemaは、競合するEli LillyのZepboundとの直接比較試験で効果が下回ったと、デンマークの同社が月曜日に発表した。減量薬市場での主導権奪還を目指す中での痛手となる。米国ではZepbound、欧州ではMounjaroとして販売されるLillyの薬よりCagriSemaの有効性が劣るとの結果は、アナリストの多くが予想していなかった。
試験では、CagriSemaが84週間で体重を23%減少させたのに対し、試験におけるEli Lillyのtirzepatideは25.5%の減少だった。この試験は、体重減少においてCagriSemaがtirzepatideと少なくとも同等の効果を示すよう設計されていた。tirzepatideは米国で、減量向けにZepbound、糖尿病向けにMounjaroのブランド名で販売されているほか、欧州では両適応の治療としてMounjaroとして販売されている。
Novoの株価は15%下落し、2021年以来の安値水準となった。この株価下落により、Novoの時価総額は2024年のピークから4,000億ドル超が失われたことになる。これは、2021年のWegovy発売後に得た上昇分を消し去り、Novoが一時的に欧州で最も時価総額の大きい上場企業となった背景を覆す形だ。Lillyの株価は市場前取引で上昇した。
同社は、2030年以降に特許切れの崖（パテント・クリフ）を迎える現行の減量薬Wegovyの、より強力な後継薬としてCagriSemaを位置付けていた。市場リーダーシップの奪還を目指す中で、Zepboundに対抗しうる有力候補になることを期待していた。CagriSemaには、新規分子のcagrilintideに加え、ブロックバスター薬OzempicとWegovyの有効成分であるsemaglutideが含まれている。
「これはNovoにとって最悪のシナリオだ。いまや臨床的に、MounjaroのほうがCagriSemaより優れていることが証明された」と、Union Investmentの株主はReutersに語り、Novoはこの薬で「厳しい戦い」を強いられると付け加えた。「基本シナリオはMounjaroとCagriSemaは同程度……上振れは優越性だったが、CagriがMounjaroより劣るとは誰も想定していなかった。」
「84週間後の体重減少が23%対25.5%という差は小さく見えるかもしれないが、投資家にとっては非常に大きい」と、あるアナリストは述べた。「勝者総取りの世界で、Eli Lillyは強い勢いを確固たるものにした。」
Jyske Bankのアナリストは、このニュースをNovoにとって「かなり大きな後退」と呼んだ。「Novoの長期見通しを見ると、CagriSemaはNovo Nordiskの成長の中でかなり大きな部分を占める」と述べ、コンセンサスによれば、Novoの成長の60%はCagriSemaがもたらす見通しだと付け加えた。