Deutsche Bank、Merckを「買い」に格上げ Keytruda特許切れ後にも道筋
Deutsche Bankは、Keytrudaの特許切れ後にもMerckに明確な成長シナリオがあるとして、同社株を「買い」に格上げし、目標株価を$150へ引き上げた。一方、Merckは2026年売上高見通しを$65.5 billion〜$67.0 billionと示し、今年は$2.5 billionの逆風を見込んでいる。
Merck & Co., Inc.は2月13日、Deutsche BankによりHoldからBuyへ格上げされ、目標株価も**$115から$150**へ引き上げられた。同行は、Keytrudaの今後の特許切れをめぐる懸念から、市場は同社を過小評価しているように見えるとし、Merckがこの移行を乗り切るための「明確な道筋」があると指摘した。また、Keytrudaを除いても、同社にはなお見通しの立つ成長ドライバーがあり、利益が底打ちする局面が「目前にある」とも述べた。
これに先立つ2月3日、Merckは2026年見通しを公表したが、その内容はウォール街の予想を下回った。同社は、糖尿病治療薬Januviaやその他の旧来製品における今後の独占販売期間終了の影響が、アナリストの想定よりも大きくなるとの見方を示した。一方で第4四半期は好調で、Keytrudaへの継続的な需要に支えられ、利益・売上高ともに市場予想を上回った。
Merckは、2026年売上高が**$65.5 billion〜$67.0 billionになると見込んでいる。このレンジの上限でも、LSEGのデータに基づくアナリスト平均予想の$67.6 billion**には届かない。
同社はまた、今年**$2.5 billionの逆風要因があると見込んでいる。これには、後発医薬品との競争、Medicareの薬価交渉、そしてCOVID-19治療薬Lagevrio**の売上減少の影響が含まれる。
CEOは、株式市場との見解の隔たりは、主として同社のレガシー製品群にあると述べた。これらの多くはいずれも特許切れに向かっているためだという。さらに、Januviaに加え、関連治療薬のJanumet、Janumet XR、および筋弛緩薬の作用を打ち消すために用いられるBridionについても、現在アナリストが見込むより弱い業績となる可能性があると付け加えた。
Merckはグローバルなヘルスケア企業として事業を展開し、生物学的製剤、ワクチン、動物用医薬品を含む処方薬を開発・供給している。同社の医薬品部門は、人用医療における治療薬とワクチンに注力している。