Deutsche Bank stuft Merck auf „Buy“ hoch und verweist auf Weg über die Keytruda-Patentklippe hinaus
Deutsche Bank hat Merck auf „Buy“ hochgestuft und das Kursziel von $115 auf $150 angehoben, da sie trotz des bevorstehenden Patentablaufs von Keytruda einen klaren Weg für das Unternehmen sieht. Gleichzeitig prognostiziert Merck für 2026 einen Umsatz von $65,5 Milliarden bis $67,0 Milliarden und erwartet in diesem Jahr einen Gegenwind von $2,5 Milliarden.
Merck & Co., Inc. wurde am 13. Februar von Deutsche Bank von Hold auf Buy hochgestuft; zugleich wurde das Kursziel von $115 auf $150 angehoben. Die Bank erklärte, der Markt scheine das Unternehmen wegen der Sorgen um das bevorstehende Patentablaufen von Keytruda zu niedrig zu bewerten, und verwies auf einen „klaren Weg“, wie Merck diesen Übergang bewältigen könne. Zudem hieß es, dass das Unternehmen auch ohne Keytruda weiterhin über sichtbare Wachstumstreiber verfüge, wobei die Talsohle der Gewinne „unmittelbar bevorstehe“.
Zuvor hatte Merck am 3. Februar eine Prognose für 2026 vorgelegt, die unter den Erwartungen der Wall Street lag. Das Unternehmen erklärte, dass der bevorstehende Verlust der Exklusivität seines Diabetesmedikaments Januvia und anderer älterer Arzneimittel größere Auswirkungen haben werde als von Analysten erwartet, trotz eines starken vierten Quartals, in dem Merck sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzschätzungen übertraf, gestützt durch die anhaltende Nachfrage nach Keytruda.
Merck erwartet für 2026 einen Umsatz zwischen $65,5 Milliarden und $67,0 Milliarden. Selbst das obere Ende dieser Spanne liegt damit unter der durchschnittlichen Analystenschätzung von $67,6 Milliarden, basierend auf Daten von LSEG.
Das Unternehmen erwartet in diesem Jahr zudem Gegenwind in Höhe von $2,5 Milliarden. Darin enthalten sind die Auswirkungen des Generikawettbewerbs, der Preisverhandlungen im Rahmen von Medicare sowie niedrigere Umsätze mit seiner COVID-19-Behandlung Lagevrio.
Der CEO sagte, die Diskrepanz zur Wall Street liege bei vielen älteren Produkten des Unternehmens, die größtenteils alle den Patentschutz verlören. Er fügte hinzu, dass Medikamente wie Januvia sowie die verwandten Behandlungen Janumet und Janumet XR und Bridion, das zur Aufhebung der Wirkung von Muskelrelaxanzien eingesetzt wird, schwächere Ergebnisse liefern könnten, als Analysten derzeit erwarteten.
Merck ist als globales Gesundheitsunternehmen tätig und entwickelt sowie vertreibt verschreibungspflichtige Arzneimittel, darunter biologische Therapien, Impfstoffe und Produkte für die Tiergesundheit. Das Pharmasegment des Unternehmens konzentriert sich auf Therapien und Impfstoffe für die menschliche Gesundheit.