Deutsche Bank relève Merck à Acheter, évoquant une trajectoire au-delà de la falaise des brevets de Keytruda
Deutsche Bank a relevé sa recommandation sur Merck à Acheter et a porté son objectif de cours à 150 $, estimant que le marché sous-valorise le groupe en raison des craintes liées à l’expiration du brevet de Keytruda. Merck a parallèlement prévu un chiffre d’affaires 2026 de 65,5 à 67,0 milliards de dollars et indiqué faire face cette année à un vent contraire de 2,5 milliards de dollars.
Merck & Co., Inc. a été relevé de Conserver à Acheter par Deutsche Bank le 13 février, avec un objectif de cours porté à 150 $ contre 115 $. La banque a indiqué que le marché semble sous-valoriser l’entreprise en raison des inquiétudes liées à l’expiration prochaine du brevet de Keytruda, et a évoqué une « trajectoire claire » permettant à Merck de gérer cette transition. Elle a également souligné que, hors Keytruda, l’entreprise dispose encore de moteurs de croissance visibles, avec un point bas des bénéfices « en cours de formation ».
Plus tôt, le 3 février, Merck a publié des prévisions pour 2026 inférieures aux attentes de Wall Street. L’entreprise a indiqué que la perte prochaine d’exclusivité de son traitement du diabète Januvia et d’autres médicaments plus anciens aura un impact plus important que ce qu’avaient anticipé les analystes, malgré un solide quatrième trimestre, au cours duquel Merck a dépassé les estimations tant de bénéfice que de chiffre d’affaires, soutenu par la demande continue pour Keytruda.
Merck prévoit un chiffre d’affaires 2026 compris entre 65,5 milliards de dollars et 67,0 milliards de dollars. La borne haute de cette fourchette reste inférieure à l’estimation moyenne des analystes, établie à 67,6 milliards de dollars, selon les données de LSEG.
L’entreprise prévoit également un vent contraire de 2,5 milliards de dollars cette année. Cela inclut l’impact de la concurrence des génériques, des négociations sur les prix de Medicare et de la baisse des ventes de son traitement contre le COVID-19, Lagevrio.
Le directeur général a déclaré que le décalage avec Wall Street se situe dans une grande partie des produits historiques de l’entreprise, qui arrivent pour l’essentiel tous en fin de protection brevet. Il a ajouté que des médicaments tels que Januvia, ainsi que les traitements associés Janumet et Janumet XR, et Bridion, utilisé pour inverser les effets des myorelaxants, pourraient afficher des résultats plus faibles que ce qu’attendent actuellement les analystes.
Merck opère comme une entreprise mondiale de santé et développe et fournit des médicaments sur ordonnance, notamment des thérapies biologiques, des vaccins et des produits de santé animale. Son segment Pharmaceutique se concentre sur les traitements et vaccins destinés à la santé humaine.