Merck adquiere Terns Pharmaceuticals por 6.700 millones de dólares para reforzar su cartera oncológica

Merck ha anunciado la adquisición de la biotecnológica estadounidense Terns Pharmaceuticals por 6.700 millones de dólares. El gigante farmacéutico comprará Terns por 53 dólares por acción en efectivo, por un valor de capital de aproximadamente 6.700 millones de dólares, con el acuerdo previsto para cerrarse en el segundo trimestre. La propuesta representa una prima del seis por ciento en comparación con el precio de cierre de Terns el martes, aunque Merck señaló que la oferta es aproximadamente un 31% superior al precio medio de las acciones de la biotecnológica durante los últimos dos meses.

Si el acuerdo se materializa, Merck adquirirá el activo principal de Terns, el inhibidor oral de tirosina quinasa TERN-701. El fármaco se encuentra actualmente en ensayos de fase temprana, con resultados positivos que sugieren que podría amenazar el dominio de Scemblix de Novartis, que se espera genere más de 4.000 millones de dólares en ventas anuales máximas. Terns tiene un fármaco para leucemia mieloide crónica en fase intermedia que Merck estará ansioso por obtener.

Keytruda, el fármaco de inmunoterapia insignia de Merck, perderá su patente en 2028, por lo que la compañía ha estado maniobrando para intentar reforzar su cartera oncológica. La empresa proyecta más de 70.000 millones de dólares en oportunidades comerciales potenciales no ajustadas al riesgo de su cartera actual para mediados de la década de 2030. Esta cifra es más del doble de la estimación máxima previa de ventas consensuadas de 35.000 millones de dólares para Keytruda en 2028 y representa un aumento de 20.000 millones de dólares respecto a lo que la compañía había esperado apenas un año atrás.

Merck deposita sus esperanzas en sus nuevos productos, el progreso clave de su cartera y la expansión de los portafolios comerciales a través de fusiones y adquisiciones recientes para lograr un crecimiento sostenible en el período posterior a Keytruda. En 2025, la compañía invirtió 9.200 millones de dólares en Cidara Therapeutics, fabricante de un medicamento preventivo contra la gripe, y 10.000 millones en Verona Pharma, que desarrolla un tratamiento para enfermedades pulmonares.

Los nuevos productos de Merck con potencial de superventas son su vacuna conjugada neumocócica 21-valente, Capvaxive, y el fármaco para hipertensión arterial pulmonar, Winrevair. Capvaxive y Winrevair registraron ventas por valor de 759 millones y 1.400 millones de dólares, respectivamente, en 2025. Otro producto nuevo, Welireg, un novedoso inhibidor de HIF-2α aprobado para tratar varios tipos de indicaciones oncológicas, generó ventas por valor de 716 millones de dólares en 2025.

La compañía está viendo un lanzamiento sólido para Ohtuvayre, una terapia de mantenimiento de primera clase para la enfermedad pulmonar obstructiva crónica, con potencial comercial multimillonario. Añadido al portafolio a través de la adquisición de Verona en 2025, el fármaco generó 178 millones de dólares en ventas del cuarto trimestre de 2025. Merck adquirió recientemente Cidara Therapeutics, lo que añadió el principal candidato de la cartera de esta última, MK-1406, un agente antiviral de acción prolongada, independiente de la cepa y de primera clase, actualmente en evaluación en estudios de fase avanzada para la prevención de la influenza estacional.

Keytruda enfrenta competencia de otros inhibidores de PD-L1, incluidos Opdivo de Bristol Myers, Tecentriq de Roche e Imfinzi de AstraZeneca. Bristol Myers registró 10.050 millones de dólares en ventas de Opdivo en 2025, un aumento del 8% interanual. Tecentriq generó 3.560 millones de francos suizos en ventas en 2025, aumentando un 3% interanual. Imfinzi generó ventas de 6.060 millones de dólares en 2025, un aumento del 28%, impulsado por el crecimiento de la demanda en indicaciones de cáncer de vejiga e hígado.