Sanofi erhöht Übernahmeangebot für Ocular Therapeutix vor entscheidenden Studienergebnissen
Sanofi hat ein überarbeitetes Übernahmeangebot für Ocular Therapeutix vorgelegt, bevor die entscheidenden Phase-3-Studienergebnisse für AXPAXLI, eine Langzeitwirkstoff-Freisetzungstherapie für feuchte AMD, veröffentlicht werden. Der Deal könnte Sanofi ermöglichen, in den Ophthalmologie-Markt zurückzukehren, den es zuvor verlassen hatte. Die Übernahme würde Sanofi Zugang zu innovativer Hydrogel-Technologie verschaffen, die über Augenerkrankungen hinaus Anwendungsmöglichkeiten bietet.
Der französische Pharmariese Sanofi ist Berichten zufolge mit einem deutlich "versüßten" überarbeiteten Angebot für Ocular Therapeutix an den Verhandlungstisch zurückgekehrt. Das aktualisierte Angebot kommt, während Ocular Therapeutix die Topline-Ergebnisse seiner wegweisenden Phase-3-SOL-1-Studie veröffentlichen soll, wobei der potenzielle Deal fast vollständig vom Erfolg von AXPAXLI abhängt, Oculars Flaggschiff-Hydrogel-Implantat mit Langzeitwirkstoff-Freisetzung für feuchte altersbedingte Makuladegeneration.
Die Beziehung zwischen Sanofi und Ocular Therapeutix hat sich in den letzten sechs Monaten rapide intensiviert. Im September 2025 machte Sanofi ein erstes Angebot zur Übernahme des Unternehmens zu 16 US-Dollar pro Aktie, ein Deal im Wert von etwa 2,3 Milliarden US-Dollar, den Oculars Vorstand als "opportunistisch" ablehnte. Als der Februar-2026-Termin für die SOL-1-Studienergebnisse näher rückte, deuteten Berichte darauf hin, dass Sanofi ein höheres Angebot autorisiert hatte, das Berichten zufolge im Bereich von 22 bis 28 US-Dollar pro Aktie liegen soll.
Die Dringlichkeit hinter Sanofis Beharrlichkeit hängt direkt mit dem Design der SOL-1-Studie zusammen, die eine Überlegenheitsstudie ist, die beweisen soll, dass AXPAXLI – ein Tyrosinkinase-Inhibitor, der über Oculars proprietäre ELUTYX-Hydrogel-Plattform verabreicht wird – bei der Aufrechterhaltung der Sehschärfe wirksamer ist und gleichzeitig eine deutlich geringere Behandlungsbelastung aufweist als der derzeitige Standard der Versorgung. Wenn die Daten ihre primären Endpunkte erreichen, würde dies ein Behandlungsschema validieren, das nur alle sechs bis neun Monate eine Dosis erfordert – eine radikale Verbesserung gegenüber den monatlichen oder zweimonatlichen Injektionen, die von den derzeitigen Marktführern erforderlich sind.
Wenn die Übernahme nach positiven Studienergebnissen abgeschlossen wird, wären die unmittelbaren Gewinner die Aktionäre von Ocular Therapeutix. Für Sanofi würde die Übernahme einen strategischen Triumph darstellen, da das Unternehmen unter Druck stand, seine Einnahmequellen vor dem 2031er "Patentablauf" für seinen Blockbuster Dupixent zu diversifizieren. Durch den Erwerb der ELUTYX-Plattform würde Sanofi nicht nur AXPAXLI erhalten, sondern auch ein vielseitiges Verabreichungssystem, das für andere Biologika in seinen Immunologie- und Entzündungs-Pipelines verwendet werden könnte.
Ein erfolgreicher AXPAXLI-Markteintritt unter Sanofis massiver globaler kommerzieller Infrastruktur könnte den Markt für Eylea HD und Roches Vabysmo schnell erodieren lassen. Dieser Schritt von Sanofi wird auch durch die Linse der historischen Wiedergutmachung betrachtet, da Sanofi 2013 berühmt die Rechte an frühen Versionen von Aflibercept an Regeneron zurückgab und damit effektiv von dem abrückte, was zu einem 9-Milliarden-Dollar-Franchise wurde.