AbbVie公布创纪录销售额与超预期盈利，临床管线取得进展
AbbVie公布第四季度营收与每股收益双双超出市场预期，净销售额创纪录，并给出了高于一致预期的2026全年业绩指引。公司在临床管线方面推进毒素基础疗法的Ⅱ期研究，同时就Botox被纳入Medicare药价谈判名单向HHS/CMS提起诉讼，带来一定法律与政策不确定性。
AbbVie于2月4日（周三）公布了好于预期的营收和每股收益，季度净销售额创纪录，并给出了高于市场一致预期的2026全年业绩指引。公司本季度每股收益为$2.71，较分析师一致预期的$2.65高出$0.06。
本季度公司营收为$16.62十亿，而分析师预期为$16.39十亿。公司本季度营收同比增长10.0%。去年同期，公司每股收益为$2.16。AbbVie的净利率为6.91%，股东权益回报率为-4,184.47%。
AbbVie将2026财年（FY 2026）指引设定为每股收益14.370-14.570，并将2026年第一季度（Q1 2026）指引设定为每股收益2.970-3.010。分析师预计AbbVie Inc.本年度每股收益将达到12.31。
AbbVie股价周五开盘报$231.57，延续两日上涨走势；在触及$234.69后，该制药商股价接近日内区间高位。约有830万股成交。公司市值为$409.28十亿，市盈率为98.12，PEG（市盈率相对盈利增长比率）为0.81，贝塔系数为0.35。AbbVie Inc.的52周最低价为$164.39，52周最高价为$244.81。公司50日简单移动均线为$223.56，200日简单移动均线为$220.85。
在临床开发方面，AbbVie推进了一项基于毒素的治疗在腹侧疝（ventral hernia）Ⅱ期临床试验（Phase 2 trial）中的进展；若后期数据积极，或将带来新的增长动能。这属于核心免疫学业务之外的增量式管线利好。公司还完成了一项韩国上市后研究，为Rinvoq在免疫学领域的应用提供了支持性的真实世界证据（real-world evidence），从而强化了该业务板块的增长预期。
管理层在Piper Sandler免疫学研讨会上进行了介绍，高管提示今年稍晚将有多项试验结果读出。AbbVie提及化脓性汗腺炎（hidradenitis suppurativa，HS）这一慢性炎症性皮肤病的Ⅱ期测试，并列出了公司预计全年将陆续公布的一系列读出结果。公司还讨论了炎症性肠病（inflammatory bowel disease，IBD）相关工作，并介绍了口服IL-23抑制剂（靶向免疫信号通路）以及CAR-T这一工程化免疫细胞策略的推进。公司也提到，随着试验进入更长随访期，更强的免疫抑制可能带来安全性方面的权衡。
AbbVie就HHS/CMS在《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act）框架下将Botox纳入Medicare药品价格谈判名单一事提起诉讼提出挑战。若Botox仍受谈判定价管控，可能会对该产品的销售与利润率造成实质性压力；这起诉讼也带来了法律与政策层面的不确定性。
多家研究机构已就该股发布报告。Scotiabank在11月13日（周四）的一份报告中开始覆盖AbbVie，给予“行业跑赢大盘（sector outperform）”评级，并将目标价定为$280.00。Guggenheim在10月20日（周一）的一份研究报告中将AbbVie目标价从$227.00上调至$242.00，并给予“买入（buy）”评级。Morgan Stanley在2月5日（周四）的一份研究简报中将AbbVie目标价从$269.00上调至$270.00，并给予“增持（overweight）”评级。Piper Sandler在11月5日（周三）的一份研究报告中重申“增持（overweight）”评级，并将目标价设为$289.00（由$284.00上调）。Berenberg Bank在1月20日（周二）的一份研究简报中将AbbVie目标价设定为$275.00。
Evercore在2月4日（周三）的一份报告中将AbbVie目标价从$232.00下调至$228.00，并给予公司“跑赢大盘（outperform）”评级，指出尽管业绩稳健，但市场对2026–27年的一致预期估值仍会受到审视。Citigroup在1月27日（周二）的一份报告中将AbbVie目标价从$235.00下调至$230.00，并给予“中性（neutral）”评级。共有2位研究分析师给予该股“强烈买入（Strong Buy）”评级，11位给予“买入（Buy）”评级，9位给予“持有（Hold）”评级。AbbVie的综合一致评级为“适度买入（Moderate Buy）”，平均目标价为$251.00。
机构投资者在该股上较为活跃。State of New Jersey Common Pension Fund D在第三季度将其AbbVie持仓提高3.7%，在最近一期报告期末持有617,051股，价值$142,872,000。PNC Financial Services Group Inc.在第三季度将其持股提高5.1%，持有4,295,432股，价值$994,564,000。Vanguard Group Inc.在第二季度将其AbbVie持仓提高1.9%，持有177,298,707股，市值$32,910,186,000。该股中70.23%由机构投资者持有。