AbbVie研发管线扩张与股息增长记录吸引长期投资者

AbbVie成功跨越了制药行业最具挑战性的专利悬崖之一，从对Humira的高度依赖顺利转向由两款免疫学重磅药物Skyrizi和Rinvoq驱动的强劲增长。受仿制药竞争影响，Humira销售额从2023年的212亿美元降至2025年的仅45亿美元，但AbbVie在2025年的整体营收表现创下新高。

公司2025年营收同比增长8.6%至612亿美元；由于在研发和并购上的投入，每股收益（EPS）同比下降1.3%至2.36美元。2025年，公司有10款疗法的年销售额达到或超过10亿美元。第四季度毛利率为72.6%。

AbbVie于2013年从Abbott Laboratories分拆出来，如今按市值计为全球第三大医疗保健公司。公司历史可追溯至1888年，最初隶属于Abbott。若将其作为Abbott Laboratories一部分的时期计算在内，AbbVie已连续54年提高股息，今年也上调了5.5%，因此被称为“Dividend King”。自2013年从Abbott分拆以来，AbbVie的派息累计提高超过330%。按当前股价计算，股票股息率约为2.8%，是标普500指数平均水平的两倍以上；预期股息率为3.1%。

公司通过积极并购来充实其研发管线。今年1月，AbbVie以6.5亿美元拿下一款前景可期的肿瘤药物RC148，该药由中国制药公司RemeGen开发。RC148是一种新一代双特异性疗法，旨在治疗多种晚期实体瘤。2024年2月，AbbVie斥资逾100亿美元收购ImmunoGen，获得用于治疗铂耐药卵巢癌的Elahere。2024年8月，公司以87亿美元收购Cerevel Therapeutics，获得两款处于临床阶段的神经科学疗法：emraclidine——一种用于治疗精神分裂症、潜在同类最佳（best-in-class）的抗精神病药物，以及用于帕金森病的tavapadon。2024年12月，公司又以14亿美元收购Aliada Therapeutics，以获取其阿尔茨海默病疗法。

AbbVie目前的研发管线包含90多种化合物，其中三分之二处于中期或后期试验阶段。约90个处于临床开发的项目中，大约60个处于中期或后期研究。

美国Food and Drug Administration（FDA）批准Venclexta与acalabrutinib联用，作为成人慢性淋巴细胞白血病和小淋巴细胞淋巴瘤的一线治疗方案。这是该患者群体首个完全口服、固定疗程的治疗方案。AbbVie与Roche旗下子公司Genentech合作开发了Venclexta。

过去五年，AbbVie股价上涨略高于114%，但同期公司的总回报超过160%。该股在过去五年里已实现翻倍以上。