Crescimento do pipeline e histórico de dividendos da AbbVie atraem investidores de longo prazo

A AbbVie navegou com sucesso por um dos mais desafiadores “abismos de patentes” (patent cliffs) da indústria farmacêutica, fazendo a transição de uma forte dependência de Humira para um crescimento robusto impulsionado por dois blockbusters em imunologia, Skyrizi e Rinvoq. As vendas de Humira caíram de US$ 21,2 bilhões em 2023 para apenas US$ 4,5 bilhões em 2025 devido à concorrência de genéricos, mas a receita total da AbbVie esteve melhor do que nunca em 2025.

A receita da companhia subiu 8,6% para US$ 61,2 bilhões em 2025, enquanto o lucro por ação recuou 1,3% para US$ 2,36 em razão dos gastos com pesquisa e desenvolvimento e aquisições. Em 2025, a empresa tinha 10 terapias com vendas anuais de US$ 1 bilhão ou mais. A margem bruta ficou em 72,6% no quarto trimestre.

A AbbVie foi desmembrada (spinoff) da Abbott Laboratories em 2013 e hoje figura como a terceira maior empresa de saúde do mundo em valor de mercado. A companhia atua desde 1888, inicialmente como parte da Abbott. Considerando o período em que integrou a Abbott Laboratories, a AbbVie aumentou seu dividendo por 54 anos consecutivos, incluindo uma elevação de 5,5% neste ano, o que a torna uma “Dividend King”. Desde o spinoff da Abbott em 2013, a AbbVie elevou seus pagamentos em mais de 330%. Ao preço atual da ação, o papel rende cerca de 2,8%, mais do que o dobro do rendimento médio do S&P 500. O dividend yield projetado (forward) está em 3,1%.

A companhia gastou de forma agressiva em aquisições para reforçar seu pipeline. Em janeiro, desembolsou US$ 650 milhões por um promissor medicamento oncológico, RC148, desenvolvido pela farmacêutica chinesa RemeGen. RC148 é uma terapia biespecífica de nova geração, projetada para tratar vários tumores sólidos avançados. Em fevereiro de 2024, a AbbVie gastou mais de US$ 10 bilhões para comprar a ImmunoGen, incorporando Elahere, um tratamento para câncer de ovário resistente à platina. Em agosto de 2024, comprou a Cerevel Therapeutics por US$ 8,7 bilhões, adquirindo duas terapias em estágio clínico na área de neurociências: emraclidine, um potencial antipsicótico “best-in-class” para esquizofrenia, e tavapadon para a doença de Parkinson. Em dezembro de 2024, gastou US$ 1,4 bilhão para comprar a Aliada Therapeutics por suas terapias para a doença de Alzheimer.

A AbbVie agora tem mais de 90 compostos em seu pipeline, com dois terços deles em estudos de fase intermediária ou avançada. Cerca de 60 dos aproximadamente 90 programas em desenvolvimento clínico estão em estudos de fase intermediária ou avançada.

A Food and Drug Administration aprovou Venclexta como tratamento de primeira linha para adultos com leucemia linfocítica crônica e linfoma linfocítico pequeno em combinação com acalabrutinib. É o primeiro tratamento totalmente oral, com duração fixa, para esse grupo de pacientes. A AbbVie desenvolveu Venclexta em parceria com a Genentech, uma subsidiária da Roche.

As ações da AbbVie sobem pouco mais de 114% nos últimos cinco anos, mas o retorno total da companhia nesse período supera 160%. O papel mais do que dobrou nos últimos cinco anos.