Boston Scientific supera estimativas do 4º trimestre e projeta crescimento para 2026

A Boston Scientific divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2025 em 4 de fevereiro, com receita e lucro acima das faixas de orientação da empresa e superando as estimativas de consenso. As aquisições concluídas contribuíram com 160 pontos-base para as vendas, resultando em um crescimento orgânico de receita de 12,7%. A empresa gerou mais de US$ 20 bilhões em vendas em 2025, com crescimento de dois dígitos médios pelo segundo ano consecutivo.

No entanto, problemas na cadeia de suprimentos pesaram no desempenho da divisão de Urologia, e a integração da Axonics causou uma disrupção comercial maior do que a inicialmente prevista. No trimestre, a Boston Scientific perdeu participação em Eletrofisiologia (EP) em meio a lançamentos concorrentes de produtos. A administração indicou que comparações difíceis e a descontinuação de produtos impactarão as perspectivas financeiras de curto prazo. As ações da Boston Scientific caíram 17,6% após o anúncio dos resultados.

Nos últimos seis meses, as ações da Boston Scientific caíram 28,7%, ficando significativamente aquém do declínio de 11,9% de seu setor. As ações também ficaram atrás dos concorrentes Edwards Lifesciences e Stryker, que caíram 2,3% e 3,4%, respectivamente. O setor médico em geral ganhou 11,7% no mesmo período.

O negócio WATCHMAN apresentou crescimento de 29% ano a ano no quarto trimestre, impulsionado pela forte adoção de procedimentos concomitantes nos EUA, e registrou forte crescimento de dois dígitos em todos os principais mercados globais no ano completo. A Boston Scientific também anunciou uma parceria estratégica com a Siemens Healthineers para desenvolver e comercializar seu cateter 4D ICE de próxima geração, chamado AcuNav, com o objetivo de melhorar a imagem para procedimentos WATCHMAN ou FARAWATCH isolados. As vendas de Neuromodulação cresceram 10% no quarto trimestre e 8% organicamente no ano completo, lideradas pelas ofertas Cartesia X e Illumina 3D na franquia de cérebro. A aquisição da Nalu fortaleceu o portfólio de Neuromodulação ao adicionar a terapia de estimulação do nervo periférico, e a empresa recebeu cobertura de reembolso ampliada para o procedimento Intracept e iniciou o lançamento completo no mercado do Intracept EDGE Stylet.

As vendas na região Ásia-Pacífico saltaram 15% operacionalmente no quarto trimestre e 14% no ano, impulsionadas pela força no Japão e na China. O crescimento do Japão foi impulsionado por WATCHMAN e EP, apoiado por colocações do Sistema de Mapeamento OPAL e pelo aumento da utilização do cateter FARAPULSE. A China teve mais um trimestre de crescimento de dois dígitos, impulsionado por EP, WATCHMAN e Terapias de Cardiologia Intervencionista.

A empresa espera um crescimento orgânico entre 10% e 11% em 2026, excluindo flutuações cambiais e certas aquisições e desinvestimentos. A Neuromodulação deve ser um dos destaques, enquanto a Urologia deve voltar ao crescimento do mercado com a resolução dos problemas da cadeia de suprimentos e os próximos lançamentos de produtos. A Boston Scientific encerrou 2025 com aproximadamente 65% de participação no mercado de ablação por campo pulsado (PFA), e a administração antecipa ganhos acima da taxa de crescimento de mercado esperada de 15%, apoiada pela expansão do sistema de mapeamento e pela adoção global de PFA. Espera-se também que o momentum de EP continue na China em 2026, apoiado pela aprovação da NMPA do dispositivo FARAWAVE NAV e pela ampliação das indicações para fibrilação atrial (FA) persistente.

Em janeiro, a Boston Scientific anunciou acordos para adquirir a Valencia Technologies e a Penumbra, permitindo a entrada em adjacências estratégicas de urologia e cardiovascular, respectivamente. O estudo CHAMPION, que compara WATCHMAN FLX à anticoagulação oral nova, será apresentado como late breaker no ACC em março. Dados positivos podem apoiar o WATCHMAN como terapia de prevenção de AVC de primeira linha e expandir a população indicada de aproximadamente 5 milhões para 20 milhões em todo o mundo.

A empresa antecipa que a margem bruta ajustada do ano completo permaneça aproximadamente em linha com a de 2025, já que o mix favorável de produtos será em grande parte compensado por investimentos na cadeia de suprimentos global e pela anualização de tarifas. A margem operacional ajustada deve se expandir de 50 a 75 pontos-base, com EPS ajustado na faixa de US$ 3,43 a US$ 3,49, implicando crescimento de 12% a 14%. Para o primeiro trimestre de 2026, o crescimento operacional e orgânico da receita é orientado em 8,5% a 10%, incluindo um impacto de aproximadamente 150 pontos-base da descontinuação da válvula ACURATE.