Boston Scientific supera las estimaciones del cuarto trimestre y proyecta crecimiento para 2026
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Boston Scientific superó sus previsiones del cuarto trimestre de 2025 con un crecimiento orgánico de los ingresos del 12,7% y más de 20 mil millones de dólares en ventas anuales. La compañÃa presentó una perspectiva para 2026 de crecimiento orgánico del 10-11%, mientras que las acciones cayeron un 17,6% tras los resultados debido a problemas en la cadena de suministro y pérdidas de participación en electrofisiologÃa.
Boston Scientific presentó sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 4 de febrero, con ingresos y ganancias que superaron los rangos de previsiones de la compañÃa y las estimaciones del consenso. Las adquisiciones cerradas contribuyeron con 160 puntos básicos a las ventas, lo que resultó en un crecimiento orgánico de los ingresos del 12,7%. La compañÃa generó más de 20 mil millones de dólares en ventas en 2025, con un crecimiento de doble dÃgito medio por segundo año consecutivo.
Sin embargo, los problemas de la cadena de suministro afectaron el desempeño de la división de UrologÃa, y la integración de Axonics causó una disrupción comercial mayor de lo inicialmente previsto. En el trimestre, Boston Scientific perdió participación en ElectrofisiologÃa (EP) en medio de lanzamientos competitivos de productos. La gerencia indicó que las comparaciones difÃciles y la discontinuación de productos afectarán las perspectivas financieras a corto plazo. Las acciones de Boston Scientific se desplomaron un 17,6% tras el anuncio de los resultados.
En los últimos seis meses, la acción de Boston Scientific ha caÃdo un 28,7%, muy por debajo del descenso del 11,9% de su industria. Las acciones también han quedado rezagadas frente a competidores como Edwards Lifesciences y Stryker, que han caÃdo un 2,3% y un 3,4%, respectivamente. El sector médico en general ha ganado un 11,7% en el mismo perÃodo.
El negocio de WATCHMAN registró un crecimiento interanual del 29% en el cuarto trimestre, impulsado por la fuerte adopción de procedimientos concomitantes en Estados Unidos, y reportó un sólido crecimiento de doble dÃgito en todos los principales mercados globales durante el año completo. Boston Scientific también anunció una alianza estratégica con Siemens Healthineers para desarrollar y comercializar su catéter ICE 4D de próxima generación, llamado AcuNav, destinado a mejorar las imágenes en procedimientos de WATCHMAN o FARAWATCH independientes. Las ventas de Neuromodulación crecieron un 10% en el cuarto trimestre y un 8% orgánicamente en el año, lideradas por las ofertas Cartesia X e Illumina 3D en la franquicia cerebral. La adquisición de Nalu fortaleció la lÃnea de Neuromodulación al añadir la terapia de estimulación del nervio periférico, y la compañÃa recibió una ampliación de la cobertura de reembolso para el procedimiento Intracept e inició el lanzamiento completo al mercado del Intracept EDGE Stylet.
Las ventas en la región de Asia-PacÃfico aumentaron un 15% operativamente en el cuarto trimestre y un 14% en el año, impulsadas por la fortaleza en Japón y China. El crecimiento de Japón se vio impulsado por WATCHMAN y EP, respaldado por las colocaciones del sistema de mapeo OPAL y una mayor utilización del catéter FARAPULSE. China tuvo otro trimestre de crecimiento de doble dÃgito, impulsado por EP, WATCHMAN y las terapias de cardiologÃa intervencionista.
La compañÃa espera un crecimiento orgánico de entre el 10% y el 11% en 2026, excluyendo las fluctuaciones de divisas y ciertas adquisiciones y desinversiones. Se proyecta que Neuromodulación sea el área de mejor desempeño, mientras que se espera que UrologÃa vuelva al crecimiento del mercado con los problemas de la cadena de suministro resueltos y los próximos lanzamientos de productos. Boston Scientific cerró 2025 con aproximadamente un 65% de participación en el mercado de ablación por campos pulsados (PFA), y la gerencia anticipa crecer por encima de la tasa de crecimiento esperada del 15% del mercado, respaldada por la expansión del sistema de mapeo y la adopción global de PFA. También se espera que el impulso de EP continúe en China en 2026, respaldado por la aprobación de NMPA del dispositivo FARAWAVE NAV y las indicaciones ampliadas para la fibrilación auricular (AFib) persistente.
En enero, Boston Scientific anunció acuerdos para adquirir Valencia Technologies y Penumbra, lo que le permitirá ingresar en áreas adyacentes estratégicas de urologÃa y cardiovascular, respectivamente. El ensayo CHAMPION, que compara WATCHMAN FLX con la anticoagulación oral de nueva generación, se presentará como una presentación de última hora en ACC en marzo. Los datos positivos podrÃan respaldar a WATCHMAN como terapia de primera lÃnea para la prevención del accidente cerebrovascular y ampliar la población indicada de aproximadamente 5 millones a 20 millones en todo el mundo.
La compañÃa anticipa que el margen bruto ajustado del año completo se mantenga aproximadamente en lÃnea con 2025, ya que la mezcla favorable de productos se verá compensada en gran medida por las inversiones en la cadena de suministro global y la anualización de los aranceles. Se proyecta que el margen operativo ajustado se expanda entre 50 y 75 puntos básicos, con una utilidad por acción (EPS) ajustada en el rango de $3.43 a $3.49, lo que implica un crecimiento del 12% al 14%. Para el primer trimestre de 2026, se prevé un crecimiento operativo y orgánico de los ingresos del 8,5% al 10%, incluyendo un impacto aproximado de 150 puntos básicos por la discontinuación de la válvula ACURATE.