AbbVie dépasse les attentes au T2 mais abaisse ses prévisions après l'acquisition d'Apogee
Au deuxième trimestre 2026, AbbVie a enregistré un chiffre d'affaires de 16,99 milliards de dollars, supérieur aux attentes, mais a ramené sa prévision de BPA ajusté pour l'exercice à 13,97 dollars. La croissance en immunologie et en neurosciences s'est poursuivie, et l'étude FAST sur l'ubrogepant est terminée.
AbbVie a publié un chiffre d'affaires de 16,99 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, en hausse de 10,2 % sur un an et supérieur au consensus des analystes de 16,79 milliards de dollars, avec un bénéfice non-GAAP de 3,65 dollars par action, dépassant les estimations de 1,2 %. La direction a ramené sa prévision de BPA ajusté pour l'exercice à 13,97 dollars au point médian, soit une baisse de 1,5 %, invoquant la dilution anticipée liée à l'acquisition prévue d'Apogee Therapeutics et les investissements en cours dans l'expansion du pipeline.
La société a attribué sa croissance à deux chiffres des ventes à la bonne exécution de ses thérapies d'immunologie de base, en particulier SKYRIZI et RINVOQ, ainsi qu'aux gains notables de son portefeuille en neurosciences. Le directeur général a souligné que chaque portefeuille avait enregistré une croissance supérieure à 20 %, SKYRIZI s'imposant comme un leader sur plusieurs marchés. La marge opérationnelle est passée de 31,7 % à 37,9 % un an plus tôt. Le trimestre a toutefois été marqué par une pression persistante des biosimilaires sur les produits historiques et un environnement concurrentiel sur les principaux marchés. Le chiffre d'affaires total en oncologie a reculé sous l'effet de la concurrence et des pressions sur les prix liées à l'IRA sur IMBRUVICA, tandis que des thérapies plus récentes comme VENCLEXTA et Decnapaz, récemment approuvé, ont partiellement compensé ces vents contraires.
La direction a évoqué les prochaines étapes réglementaires pour de nouvelles indications, notamment SKYRIZI dans la maladie de Crohn et RINVOQ en dermatologie, ainsi que le lancement de Tavapadon dans la maladie de Parkinson. Le segment des neurosciences, porté par Vraylar, QLIPTA et Vialev, a livré de solides résultats, Vialev étant en passe d'atteindre le statut de blockbuster. En esthétique, la division a continué de faire face à une faiblesse des produits de comblement dermique, mais a enregistré une croissance modeste de Botox Cosmetic et des lancements réussis de nouveaux produits comme Bowie, une nouvelle toxine à action rapide approuvée en Europe et au Canada.
L'acquisition prévue d'Apogee Therapeutics devrait renforcer le pipeline d'immunologie d'AbbVie, en ajoutant des actifs différenciés en dermatologie et dans les maladies respiratoires, notamment la thérapie expérimentale contre l'eczéma zumilokibart. AbbVie développe également ABBV-295, un médicament expérimental contre l'obésité qui a donné de bons résultats dans les études de phase précoce et peut être administré une fois par mois. Par ailleurs, la société élargit son champ d'action aux traitements de santé mentale inspirés des psychédéliques, en développant bretisilocin pour le trouble dépressif majeur et en s'associant pour la recherche sur les neuroplastogènes de nouvelle génération.
Sur le plan clinique, l'étude FAST d'AbbVie, intitulée « Evaluation of Function And Satisfaction of UbrogepanT-treated Migraine Patients in Canada », est terminée. Cette étude observationnelle de cohorte prospective a recruté environ 167 participants dans 10 à 15 sites canadiens, avec un suivi allant jusqu'à 12 semaines, afin d'évaluer le fonctionnement et la satisfaction des adultes après l'utilisation de l'ubrogepant, un bloqueur oral des récepteurs CGRP, en conditions réelles. L'étude a été soumise pour la première fois le 15 novembre 2024 et mise à jour pour la dernière fois le 26 juin 2026 ; les résultats principaux ne sont pas encore disponibles. L'ubrogepant est déjà approuvé pour le traitement de la migraine aiguë chez l'adulte, et des données de vie réelle positives pourraient aider à défendre ses parts de marché face aux autres médicaments concurrents ciblant le CGRP.
Pour l'exercice 2025, AbbVie a déclaré un BPA ajusté de 10 dollars, supérieur de 0,54 dollar au point médian de ses prévisions initiales, hors dépenses d'IPR&D, avec des ventes globales en hausse de 8,6 % sur un an malgré un net recul d'Humira aux États-Unis. Le chiffre d'affaires net total a atteint 61,2 milliards de dollars, soit plus de 2 milliards au-dessus des attentes initiales. La société a finalisé près de 5 milliards de dollars d'accords de développement commercial, fait avancer environ 90 études cliniques et augmenté ses investissements ajustés en R&D de près d'un milliard de dollars. Pour 2026, AbbVie anticipe une hausse de 9,5 % de son chiffre d'affaires global, principalement portée par SKYRIZI et RINVOQ, dont les ventes combinées devraient dépasser 31 milliards de dollars.
AbbVie a récemment déclaré un dividende trimestriel de 1,73 dollar par action, payable le 15 mai aux actionnaires inscrits au registre le 15 avril, soit un dividende annualisé de 6,92 dollars et un rendement de 3,5 %. La société a augmenté ses versements pendant 54 années consécutives. Parmi les investisseurs institutionnels, Golden Reserve Retirement LLC a acheté 7 346 actions pour une valeur d'environ 1,68 million de dollars au quatrième trimestre. AbbVie a également annoncé la construction d'un campus de fabrication intégrant l'IA, d'un montant de 1,4 milliard de dollars, à Durham (Caroline du Nord), ainsi qu'un accord de licence exclusive avec Haisco pour des médicaments contre la douleur.