Resumen de resultados farmacéuticos: Alnylam, Neurocrine, AbbVie, Merck y Roche no cumplen expectativas

Varias farmacéuticas vieron caer sus acciones tras presentar resultados trimestrales que no cumplieron las expectativas de Wall Street. Las acciones de Alnylam Pharmaceuticals se desplomaron casi un 30% a finales de julio después de reportar ventas de 1.010 millones de dólares en el segundo trimestre para Amvuttra, por debajo de las estimaciones de consenso, y de recortar su guía de ingresos para 2026. Las acciones de Neurocrine Biosciences también cayeron más de un 10% tras su informe del cuarto trimestre, mientras que AbbVie, Merck y Roche registraron déficits de ventas en productos clave.

Amvuttra reduce la producción de transtiretina, una proteína que puede plegarse incorrectamente y formar depósitos amiloides. Alnylam recortó en 200 millones de dólares la guía de ingresos para 2026 de Amvuttra y Onpattro, hasta un rango de 4.200 a 4.500 millones de dólares, citando una normalización de la demanda de segunda línea tras la expansión de Amvuttra en 2025 a la miocardiopatía por ATTR. La FDA aprobó por primera vez Amvuttra en 2022 para la polineuropatía amiloide hereditaria mediada por transtiretina, y luego amplió su uso a la miocardiopatía en marzo de 2025. Amvuttra compite en ATTR-CM con Vyndamax de Pfizer y Attruby de BridgeBio; un posible rival, Wainua de AstraZeneca-Ionis, fracasó en un ensayo de fase 3 en julio y no mostró efecto terapéutico en pacientes que ya tomaban un estabilizador.

En su informe oficial del cuarto trimestre, Alnylam registró casi 3.000 millones de dólares en ingresos de producto para 2025 y casi 1.000 millones en los últimos tres meses, con un aumento interanual del 81% y 121%, respectivamente. A pesar del crecimiento, las acciones cayeron alrededor de un 4%. Amvuttra representó casi el 80% de los ingresos de producto. Para 2026, la compañía espera ingresos netos de producto de entre 4.900 y 5.300 millones de dólares, con Amvuttra y Onpattro aportando hasta 4.700 millones. Alnylam atribuyó un salto de aproximadamente el 250% en la demanda de pacientes del cuarto trimestre para Amvuttra a su aprobación la primavera pasada para problemas cardiovasculares por ATTR. La compañía estima que alrededor del 80% de los pacientes con esta afección siguen sin diagnosticar, y el número de pacientes identificados ha crecido un 40% anual desde 2019.

Más allá de Alnylam, Imbruvica de AbbVie generó 532 millones de dólares en ingresos netos globales en el segundo trimestre, quedando ligeramente por debajo de la estimación de consenso de aproximadamente 533 millones de dólares, una caída interanual del 29,4%. El fármaco enfrentó la presión del precio negociado que entró en vigor recientemente por Medicare, fijado un 38% por debajo de su precio de lista de 2023, y la competencia de inhibidores de BTK más nuevos como Calquence de AstraZeneca, Brukinsa de BeOne Medicines y Jaypirca de Eli Lilly. AbbVie no espera la entrada de genéricos en EE. UU. antes de marzo de 2032.

La vacuna contra la varicela de Merck, Varivax, la MMR-II y la vacuna combinada ProQuad generaron 592 millones de dólares en el segundo trimestre, aproximadamente un 2,6% por debajo de los 608 millones que esperaban los analistas y un 2,8% menos que en el mismo periodo del año anterior. Merck atribuyó la caída principalmente a una menor demanda en EE. UU., compensada en parte por un mayor precio neto en EE. UU., una mayor demanda europea y patrones de compra favorables del sector privado para MMR-II.

Vabysmo de Roche generó alrededor de 1.270 millones de dólares en el segundo trimestre, un 7,1% por debajo del consenso y un 1% menos interanual. La compañía atribuyó el déficit en parte al menor crecimiento del mercado de retina, que se estabilizó en una "nueva normalidad" del 2% al 3%, y al cierre de fundaciones de asistencia para copagos que contribuyó a una contracción en el mercado estadounidense de fármacos de marca para retina.

Las acciones de Neurocrine Biosciences cayeron más de un 10%, borrando más de 1.000 millones de dólares de valor, después de que su informe del cuarto trimestre mostrara ventas netas de producto de 798 millones de dólares en el cuarto trimestre y 2.830 millones de dólares para 2025, con aumentos interanuales del 29% y 22%, respectivamente. Ingrezza, un tratamiento para los problemas de movimiento asociados con la enfermedad de Huntington, representó más del 80% de las ventas, y el resto provino principalmente de Crenessity. Neurocrine espera ventas netas de Ingrezza de 2.700 a 2.800 millones de dólares para 2026 y planea gastar 150 millones de dólares en la creación de equipos de ventas para los dos productos. Aproximadamente 20.000 personas en EE. UU. tienen hiperplasia suprarrenal congénita; unas 2.050 comenzaron a tomar Crenessity en 2025, con un promedio de 431 nuevos inicios en el último trimestre.

Ascendis Pharma reportó ingresos de producto de 240 millones de euros (unos 279 millones de dólares) en el cuarto trimestre y de 684 millones de euros para todo el año, con un 70% procedente de Yorvipath.