Las acciones de Bristol Myers Squibb caen un 25% ante la preocupación por el “precipicio de patentes”
Bristol Myers Squibb afronta un pronunciado “precipicio de patentes”, con la pérdida de protección de fármacos clave entre 2027 y 2029, aunque productos más recientes como Cobenfy muestran potencial. La acción cotiza a menos de 10 veces las ganancias y ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,2%.
Bristol Myers Squibb cotiza a más de un 25% por debajo de su máximo debido al pronunciado “precipicio de patentes” al que se enfrenta la compañía. La competencia de genéricos hizo que las ventas de Revlimid cayeran un 48,9% hasta $2,9 mil millones en 2025, mientras que las ventas de Sprycel retrocedieron un 61,7% hasta $493 millones.
Más preocupante es el inminente vencimiento de las patentes de sus principales superventas, Eliquis y Opdivo, que en conjunto sumaron $24,4 mil millones en ventas en 2025, aproximadamente la mitad de los ingresos totales. Esos fármacos perderán la protección de patente en EE. UU. entre 2027 y 2029, allanando el camino para la entrada de genéricos poco después.
Bristol Myers Squibb cuenta con una cartera de crecimiento de fármacos en ascenso que, excluyendo Opdivo, aumentó las ventas aproximadamente un 23% hasta $16,3 mil millones en 2025. Cobenfy es un antipsicótico innovador para la esquizofrenia que se lanzó a finales de 2024. Ahora se encuentra en un estudio de fase 3 para tratar la psicosis relacionada con la enfermedad de Alzheimer. Se esperan resultados en 2026 y, si finalmente se aprueba, el fármaco sería el primero de su tipo.
Las estimaciones indican que Cobenfy podría alcanzar ventas anuales de $3,4 mil millones para 2030 si obtiene la aprobación de la Food and Drug Administration (FDA).
Por ahora, el precipicio de patentes es un deslizamiento lento, no una caída abrupta. Las estimaciones prevén que las ventas disminuyan de $48,2 mil millones en 2025 a $45,2 mil millones para finales de 2027. Se espera que las ganancias se mantengan estables en 2026.
Bristol Myers Squibb pagará un dividendo, actualmente del 4,2%. El dividendo cuesta menos de la mitad de las ganancias, por lo que es bastante seguro y puede resistir incluso una contracción considerable del negocio. La acción cotiza a menos de 10 veces las estimaciones de ganancias de este año. Aun así, persisten riesgos, como la posibilidad de que Cobenfy fracase en su estudio de fase 3.