Revvity, 2분기 호실적으로 연간 전망 상향... 신규 신약 발견 플랫폼 출시

Revvity(NYSE: RVTY)는 시장 기대치를 상회하는 2분기 실적을 발표하고 연간 전망을 상향 조정했다. 진단 사업의 지속적인 강세, 제약·생명공학 고객의 수요 개선, 인공지능(AI) 기반 신약 발견 워크플로우와 관련된 주문 증가가 배경이라고 회사 측은 설명했다. 또한 SLAS2026에서 고처리량 신약 발견 워크플로우를 가속화하기 위한 여러 신규 플랫폼을 공개했다.

이번 분기 프로포마(pro forma) 기준 유기적 매출은 3% 증가했고, 조정 주당순이익(EPS)은 1.41달러를 기록했다. 2분기 매출은 총 7억 1,100만 달러로, 프로포마 기준 유기적 성장률은 3%였다. 환율은 보고 기준 성장률에 미미한 영향을 미쳤으며, 최근 인수한 ACD/Labs 소프트웨어 사업은 성장에 약 75베이시스 포인트 기여했다. 프로포마 조정 영업이익률은 29.3%로 회사 전망치인 27%를 상회했다. 잉여현금흐름은 1억 8,400만 달러로 조정 순이익 대비 117%의 전환율을 기록했고, 연초 이후 누적 잉여현금흐름은 3억 달러에 육박했다.

분기 중 회사는 관세 관련 환급 1,600만 달러를 수령했으며, 이는 조정 EPS 상회분의 약 절반에 해당한다. 상회분의 약 3분의 1은 당초 4분기에 발생할 것으로 예상됐던 일회성 항목의 시기 조정으로 인해 예상보다 낮은 조정 세율 16%에 기인했다. 회사는 연간 조정 세율 가정 약 18%를 유지했다. 또한 Revvity는 7월에 5억 유로의 채권을 상환했으며, 분기 말 기준 순부채/조정 EBITDA 레버리지는 2.5배를 기록했다. 회사는 연말까지 총 레버리지가 3배 미만이 될 것으로 예상하며, 모든 장기부채는 고정금리로 가중평균 금리 2.3%, 가중평균 만기 약 6년이다.

회사의 non-GAAP 실적과 전망은 Revvity가 매각하기로 합의한 중국 면역진단 사업을 제외한 것이다. 회사는 매수자와 최종 계약을 체결했으며, 거래가 2027년 말까지 완료될 것으로 계속 예상하고 있다.

진단 부문의 2분기 매출은 3억 5,200만 달러로, 보고 기준 12%, 유기적 기준 11% 증가했다. 면역진단(Immunodiagnostics)은 잠복결핵 검사 분야의 지속적인 압박에도 불구하고 중국 외 지역의 전반적인 강세에 힘입어 한 자릿수 후반대의 유기적 성장률을 기록했다. 생식 건강(Reproductive Health)은 신생아 선별검사 수요와 Genomics England와의 협업에 힘입어 두 자릿수 성장했다. CEO는 생식 건강이 이번 분기에 10%대 중반 성장을 기록했고, 중국 외 면역진단은 한 자릿수 후반대로 성장이 가속화됐다고 말했다. 하반기에는 생식 건강 성장률이 한 자릿수 초·중반대로 둔화될 것으로 예상되는데, 이는 Genomics England 관련 비교 기준이 까다로워지고 상반기 장비 설치 주기가 두터웠던 데 따른 것이다.

생명과학 부문 매출은 3억 5,900만 달러로 보고 기준 2%, 유기적 기준 3% 감소했다. 감소는 주로 Signals 소프트웨어 사업의 전년 대비 약 20% 감소에 기인했으며, Revvity는 계약 시기와 전년도 비교 기준 부담 때문이라고 설명했다. 소프트웨어 비교를 제외하면 생명과학 솔루션은 한 자릿수 초반 성장했고, 시약과 장비 모두 성장세를 보였다. 장비 출하 시기는 2분기 매출을 제약했지만 하반기 진입 시점의 백로그(수주 잔고)는 평소보다 높은 수준으로 유지했다. 분기가 진행될수록 주문 활동이 가속화되면서 Revvity는 CEO가 "3~4년 만에 가장 강한 백로그"라고 설명한 위치에 도달했다. CEO는 최근 출시된 Opera Phenix OptIQ 플랫폼을 포함한 고함량 스크리닝 장비 수요가 지속적으로 두 자릿수 성장을 기록하고 있으며, 해당 카테고리의 주문 속도가 단기 생산 능력을 초과하고 있다고 강조했다.

경영진은 이러한 수요의 일부가 AI 기반 신약 발견 역량을 구축하는 고객들과 관련이 있다고 설명했다. CEO는 AI가 과학적 가설과 잠재적 약물 후보물질의 창출을 가속화할 수 있지만, 이러한 후보물질은 여전히 실험실 기반 테스트와 생물학적 데이터 생성 및 검증이 필요하다고 말했다. 그는 새로운 고객 워크플로우를 'lab-in-the-loop'이라고 표현했다.

SLAS2026에서 Revvity는 고급 고함량 스크리닝 시스템, 멀티모드 플레이트 리더, 통합 실험실 구성을 위한 소형 액체 취급 장치 등 여러 신규 플랫폼을 출시했다. Opera Phenix OptIQ 시스템은 오가노이드와 같은 복잡한 모델에서 더 높은 품질의 이미징을 목표로 하며, EnVision Nexus One 및 AssayMate 워크스테이션은 더 간단한 자동화로 더 높은 처리량을 원하는 실험실을 위한 제품이다. 이들 제품은 Revvity의 생명과학 도구 포트폴리오를 확장하고 보다 효율적인 발견 프로그램을 지원하도록 설계되었다. 이러한 조합은 Revvity를 통합 시스템에 주력하는 Danaher, Thermo Fisher Scientific, Agilent 등 대형 도구 공급업체들과 경쟁 구도에 놓이게 한다.

회사가 보고한 2025년 연간 매출은 28억 6,000만 달러, 순이익은 2억 4,120만 달러였으며, 주당순이익은 2.2달러에서 2.07달러로 하락했다. 2026년에는 매출 29억 6,000만 달러~29억 9,000만 달러를 가이던스로 제시하고 유기적 성장률 2%~3%를 전망했다. Revvity 주가는 96.03달러에 거래되었으며, 최근 7일 수익률은 5.5% 하락, 30일 수익률은 14.6% 하락을 기록했다. 1년 기준으로는 14.2% 하락했고, 3년과 5년 기준으로는 각각 27.5%, 29.0% 하락했다.