일라이 릴리, 24억 달러 규모 Orna Therapeutics 인수로 신약 파이프라인 대폭 확대

일라이 릴리(Eli Lilly)는 Orna Therapeutics를 24억 달러에 인수한다고 발표했다. Orna는 실험실이 아닌 환자의 체내에서 직접 유전자 및 세포를 조작하여 질병과 싸우는 혁신적인 약물을 개발하고 있다. 현재 가칭 ORN-252로 불리는 이 약물이 시장에 출시된다면 차세대 블록버스터가 될 가능성이 크다.

Orna 인수 발표 직전, 릴리는 중국의 한 바이오 기술 기업과 면역 질환 및 암 치료제 개발을 위해 선급금 3억 5,000만 달러 규모의 협력 계약을 맺었다고 밝혔다. 지난 1월에는 청각 장애 유전자 치료제 개발을 위해 독일 기업과 또 다른 10억 달러 규모의 딜을 발표한 바 있다.

릴리는 이미 거대한 GLP-1 약물 시장에서 승기를 잡았다. 이 계열의 약물들은 혈당 수치를 낮추고 체중 감량을 촉진하는 데 매우 효과적인 것으로 입증되었다. 회사는 현재 지구상에서 가장 많이 팔리는 약물인 tirzepatide를 판매하고 있다. 지난 한 해 동안 이 약물은 Merck의 암 면역 치료제인 Keytruda를 밀어내고 왕좌를 차지했다. tirzepatide는 제2형 당뇨병 치료제인 Mounjaro와 체중 관리용인 Zepbound라는 이름으로 판매 중이다.

제약 산업은 긴 개발 기간과 특허 제한으로 인해 투자에 어려움이 따르는 분야다. 신약 하나를 개발하는 데는 10년 이상의 시간과 평균 26억 달러의 비용이 소요된다. 구상 단계부터 FDA 승인까지 신약 개발 성공률은 약 8%에 불과하다. 의약품 특허는 보통 20년 동안 유지되지만, 개발 기간이 10년 이상 걸리는 경우가 많아 실제 시장 출시 전 많은 기간이 소모된다. 따라서 실질적인 시장 독점 기간은 종종 10~12년에 그치기도 한다.

모든 제약사는 특허가 만료되면 저렴한 제네릭(복제약) 버전을 출시하는 경쟁사들에게 시장 점유율을 빼앗길 위험에 직면한다. 화이자(Pfizer)의 경우, 코로나19 백신의 신속한 생산과 승인 덕분에 2020년 2월 약 33달러였던 주가가 12월에는 60달러 가까이 치솟았다. 그러나 이후 백신 수요가 줄어들면서 주가는 하락세를 면치 못하고 있다. 2023년 폭락 이후 2024년 초부터는 횡보세를 보이고 있으며, 현재 주가는 약 28달러로 코로나 이전 수준보다 낮은 상태다.

반면 일라이 릴리의 주가는 지난 5년간 400% 이상 상승하며 전체 시장 수익률을 압도했다. 같은 기간 S&P 500 지수는 약 73% 상승했다. 시가총액 약 9,360억 달러인 릴리는 현재 상장사 중 단 12개 기업만이 가입한 '1조 달러 클럽' 진입을 목전에 두고 있다.