Charles River Laboratories、Q4決算発表控えアナリストは強気　業界逆風の中で遺伝子治療提携も

Charles River Laboratories International, Inc.は2月18日（米国時間）、市場開始前に2025年第4四半期（Q4）の決算を発表する予定だ。売上高のZacksコンセンサス予想は9億8,590万ドルで、前年同期の実績から1.7%減を示唆する。一方、EPSのコンセンサス予想は2.33ドルで、前年同期比12.4%減を見込んでいる。

アナリストは1月22日、Charles River Laboratoriesの投資判断をBuyに据え置いた上で、同社の目標株価を197ドルから251ドルへ引き上げた。改定後の目標株価は、足元の株価水準からさらに38.49%の上昇余地があることを示す。今回の目標株価の調整は、同社のQ4決算発表を前に、CRO（医薬品開発業務受託機関）セクター全体に対する広範な見直しと目標株価の改定の一環として行われた。同社の第4四半期決算プレビューでは、堅調な四半期決算への自信が示された。また、2026年のガイダンスが、事業環境を整理する「クリアリングイベント」として機能し、投資家に同社の短期見通しをより明確に示す可能性があるとした。

直近の報告四半期では、同社の調整後1株当たり利益は2.43ドルで、コンセンサス予想を4.74%上回った。直近4四半期はいずれも予想を上回り、平均サプライズは12.38%となっている。利益予想は過去30日間で変更されていない。

1月21日、Charles River LaboratoriesはGazi University Faculty of Medicine（ガジ大学医学部）との新たな遺伝子治療コラボレーションを発表した。契約に基づき、同社はAdeno-associated virus (AAV)の製造に用いるプラスミドDNAを提供し、in vitroでの有効性試験を支援する。本コラボレーションは、関節周囲など軟部組織に非がん性のリン酸カルシウム沈着を生じ、高リン血症を来す希少な遺伝性疾患である**Hyperphosphatemic tumoral calcinosis (HTC)**の研究推進を目的とする。同社は、市販の（オフ・ザ・シェルフ）、ロイヤルティフリーで、動物由来成分を含まないプラスミドを供給し、ガジ大学に対して初期段階の遺伝子治療プログラムにすぐ使えるソリューションを提供する。

Global Manufacturing担当のCorporate Senior Vice Presidentは、この提携について次のようにコメントした。「ガジ大学と強固なコラボレーションを構築できることを嬉しく思います。細胞・遺伝子治療CDMOの専門性を活用することで、医学部が画期的なコンセプトを検証し、最終的には実臨床で使われる治療へと変革していくことが可能になります。」

同社は第4四半期に複数の提携に関与しており、これが売上高にプラスの影響を与えた可能性がある。10月には、Charles River LaboratoriesとToxysが提携し、Charles Riverの顧客がReproTrackerを利用できるようになった。ReproTrackerは、ヒト幹細胞ベースの最先端in vitroアッセイで、新規薬剤や化学物質の発生毒性ハザードを迅速かつ信頼性高く同定する。上記期間中には、Charles River LaboratoriesがX-Chem, Inc.と協業し、ヒット同定（Hit ID）能力を強化して新規治療薬の創製を加速させた。さらに同社は、The Francis Crick Instituteと**Antibody-Drug Conjugate (ADC)**の創薬および開発でも協業した。

**Research Models and Services (RMS)**セグメントでは、特にNoveprimによる大型研究モデル製品の売上が追い風となった可能性がある。第三者顧客向けのNHP出荷は第3四半期に加速した。また、研究モデルサービスの売上は、主にGEMS事業の成長により小幅に増加した。NIH予算削減をめぐる不確実性があるものの、学術・政府系顧客セグメントからの売上は第4四半期も堅調に推移した可能性が高い。初期段階のバイオテック顧客からのCharles River Accelerator and Development Lab（「CRADL」）サービス需要は、資金調達面の課題の影響を受け、想定されていたCRADL設備稼働率が制限された可能性がある。

昨年、Charles Riverのバイオ医薬品顧客はリストラクチャリングを強化し、医薬品開発プログラムの優先順位を見直したことで、予算に圧力がかかった。需要動向は安定化しているように見えるものの、同社は、バイオテック資金調達の鈍化により小規模バイオテックが依然として資金制約に直面していることを確認した。全体的な価格環境は変化がなかった可能性がある。これらの要因により、2025年Q4における**Discovery and Safety Assessment (DSA)**事業の業績が悪影響を受け、全社売上高にも影響したと見込まれる。ただし、小・中規模バイオテック顧客に関する同社の需要KPI（重要業績評価指標）は安定していた可能性が高い。

Manufacturing Solutionsセグメントは、Accugenixの微生物同定サービスとCelsisの微生物検出プラットフォームに牽引されたMicrobial Solutions事業の堅調なパフォーマンスが寄与したと見込まれる。Endosafeの売上は、迅速な製造品質管理試験ソリューションの採用が顧客の間で継続していることから、引き続き強含みだった可能性が高い。12月には、Charles RiverがCell & Gene Therapy Incubator Program（「CIP」）の第2コホートを発表した。これが第4四半期の売上高（トップライン）にプラスの影響を与えた可能性がある。前四半期にはCDMO顧客からの商業売上が減少した。その結果、CDMO事業の業績に加え、バイオ医薬品試験（biologics testing）も相まって、同セグメントの見通しは従来想定よりやや慎重なものとなった。

Charles River Laboratoriesは、米国、アジア太平洋、欧州、カナダ、ならびに国際的に、非臨床開発、創薬、ならびに安全性試験サービスを提供している。同社はDiscovery and Safety Assessment (DSA)、Research Models and Services (RMS)、Manufacturing Solutions（Manufacturing）の各セグメントで事業を展開する。Charles River Laboratoriesは1947年に設立され、マサチューセッツ州ウィルミントンに本社を置く。同社は創薬・開発サービスの主要プロバイダーである。同社の研究モデル＆サービス部門は、実験用動物モデルの主要プロバイダーであり、前臨床研究のために特定の遺伝的特性を持つ動物研究モデルを世界中に向けて繁殖・供給している。

Charles Riverの株価は金曜日に159.15ドルで寄り付き、52週安値は91.86ドル、52週高値は228.88ドルとなっている。50日移動平均は201.90ドル、200日移動平均は169.28ドル。負債資本比率（debt-to-equity ratio）は0.77、当座比率（quick ratio）は1.10、流動比率（current ratio）は1.37。時価総額は79.4億ドル、ベータ（beta）は1.90。