Charles River Laboratories, 업계 당면 과제 속 분석가 낙관론 업고 4분기 실적 발표 임박

Charles River Laboratories International, Inc.는 2월 18일 장 시작 전에 2025년 4분기 실적을 보고할 예정이다. 잭스 컨센서스(Zacks Consensus)의 매출 추정치는 전년 동기 대비 1.7% 감소한 9억 8,590만 달러로 집계되었으며, 주당순이익(EPS) 추정치인 2.33달러는 전년 대비 12.4% 하락한 수치다.

한 분석가는 1월 22일 Charles River Laboratories에 대해 '매수' 의견을 유지하며 목표 주가를 197달러에서 251달러로 높였다. 수정된 목표 주가는 현재 수준에서 38.49%의 추가 상승 여력이 있음을 시사한다. 이번 목표 주가 조정은 4분기 실적 발표를 앞두고 임상시험 수탁기관(CRO) 섹터 전반에 대해 실시된 광범위한 목표가 검토 및 수정의 일환으로 이루어졌다. 해당 분석 기관은 4분기 실적 전망 보고서에서 견고한 분기 실적에 대한 자신감을 표했다. 또한 2026년 가이던스가 운영 환경의 불확실성을 해소하는 계기(clearing event)가 되어 투자자들에게 단기 전망에 대한 더 명확한 통찰을 제공할 수 있을 것이라고 제언했다.

지난 분기 보고에서 당사의 조정 주당순이익은 2.43달러로 컨센서스 추정치를 4.74% 상회했다. 지난 4분기 동안 매번 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 거두었으며, 평균 어닝 서프라이즈 비율은 12.38%에 달했다. 수익 추정치는 지난 30일 동안 변동 없이 유지되었다.

지난 1월 21일, Charles River Laboratories는 가지 대학교 의과대학(Gazi University Faculty of Medicine)과 새로운 유전자 치료 협력을 체결했다고 발표했다. 이번 계약에 따라 당사는 아데노 부속 바이러스(AAV) 생산을 위한 플라스미드 DNA를 제공하고 인비트로(in vitro, 시험관 내) 효능 연구를 지원하게 된다. 이번 협력은 희귀 유전 질환인 고인산혈증성 종양 석회증(Hyperphosphatemic tumoral calcinosis, HTC) 연구를 진전시키기 위해 설계되었다. HTC는 높은 인산염 수치를 유발하고 관절 주변의 연조직 등에 비암성 인산칼슘 침착물을 생기게 하는 질환이다. 당사는 기성품 형태의 로열티 프리 및 동물 유래 성분이 없는 플라스미드를 공급하여, 가지 대학교의 초기 단계 유전자 치료 프로그램에 즉시 사용 가능한 솔루션을 제공할 예정이다.

글로벌 제조 부문 수석 부사장은 이번 협력에 대해 "가지 대학교와 강력한 협력 관계를 구축하게 되어 기쁘다. 세포 및 유전자 치료 위탁개발생산(CDMO) 전문성을 활용하여 해당 의과대학이 혁신적인 개념을 테스트하고 궁극적으로 실제 치료제로 전환할 수 있도록 지원할 것"이라고 밝혔다.

당사는 4분기 중 매출에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 보이는 다양한 협력 활동을 진행했다. 10월에는 Toxys와 협력하여 고객들에게 ReproTracker 이용 권한을 제공했다. ReproTracker는 인간 줄기세포 기반의 최첨단 인비트로 분석법으로, 신약 및 화학 물질의 발달 독성 위험을 신속하고 신뢰성 있게 식별한다. 또한 해당 기간 동안 화합물 발굴(Hit ID) 역량을 강화하고 신규 치료제 조기 발견을 가속화하기 위해 X-Chem, Inc.와 손을 잡았다. 이 밖에도 프란시스 크릭 연구소(The Francis Crick Institute)와 항체-약물 접합체(Antibody-Drug Conjugate, ADC) 신약 발굴 및 개발을 위해 협력했다.

연구 모델 및 서비스(Research Models and Services, RMS) 부문에서 Charles River는 Noveprim을 필두로 한 대형 연구 모델 제품 매출의 혜택을 입었을 것으로 보인다. 3분기 중 제3자 고객을 대상으로 한 비인간 영장류(NHP) 선적이 가속화된 바 있다. 또한 연구 모델 서비스 매출도 유전자 변형 모델(GEMS) 사업의 성장에 힘입어 소폭 상승했다. 국립보건원(NIH) 예산 삭감을 둘러싼 불확실성에도 불구하고 학계 및 정부 고객 부문의 매출은 4분기에도 양호한 수준을 유지했을 가능성이 높다. 다만 자금 조달의 어려움으로 인해 초기 단계 바이오테크 고객들의 Charles River Accelerator and Development Lab("CRADL") 서비스 수요가 영향을 받아, 예상했던 CRADL 시설 가동률에는 미치지 못했을 수 있다.

작년 한 해 동안 Charles River의 바이오 제약 고객들은 구조조정 노력을 강화하고 약물 개발 프로그램의 우선순위를 재조정했으며, 이는 예산 압박으로 이어졌다. 수요 트렌드가 안정화되는 조짐을 보이고 있으나, 소규모 바이오테크 기업들은 바이오테크 펀딩 둔화로 인해 여전히 자금 제약에 직면해 있다. 전반적인 가격 환경에는 큰 변화가 없었을 것으로 보인다. 이러한 요인들은 2025년 4분기 발굴 및 안전성 평가(Discovery and Safety Assessment, DSA) 사업부의 실적에 불리하게 작용하여 전체 매출에 영향을 미쳤을 것으로 예상된다. 그러나 중소형 바이오테크 고객에 대한 수요 핵심성과지표(KPI)는 안정적으로 유지되었을 가능성이 크다.

제조 솔루션(Manufacturing Solutions) 부문은 Accugenix 미생물 식별 서비스와 Celsis 미생물 검출 플랫폼을 필두로 한 미생물 솔루션 사업의 견조한 실적 덕분에 혜택을 입었을 것으로 예상된다. 신속 제조 품질 관리 테스트 솔루션에 대한 고객 채택이 지속되면서 Endosafe 매출도 강세를 유지했을 것으로 보인다. 12월에 Charles River는 세포 및 유전자 치료 인큐베이터 프로그램("CIP")의 두 번째 코호트를 발표했는데, 이 역시 4분기 매출 실적에 긍정적인 영향을 미쳤을 수 있다. 지난 분기에 CDMO 고객으로부터 발생한 상업 매출이 감소함에 따라, 이 부문의 실적과 생물학적 제제 테스트 사업은 이전 예상보다 다소 신중한 전망을 내놓게 하는 요인이 되었다.

Charles River Laboratories는 미국, 아시아 태평양, 유럽, 캐나다 및 전 세계를 대상으로 비임상 개발, 신약 발굴 및 안전성 테스트 서비스를 제공한다. 당사는 발굴 및 안전성 평가(DSA), 연구 모델 및 서비스(RMS), 제조 솔루션(Manufacturing) 부문을 운영하고 있다. 1947년에 설립되어 매사추세츠주 윌밍턴에 본사를 두고 있으며, 신약 발굴 및 개발 서비스 분야의 선도적인 기업이다. 특히 RMS 부문은 전 세계 비임상 연구를 위해 특정 유전적 특성을 가진 실험용 동물 모델을 번식 및 공급하는 시장 선도업체다.

금요일 Charles River 주가는 159.15달러로 시작했으며, 52주 최저가는 91.86달러, 최고가는 228.88달러를 기록했다. 50일 이동 평균선은 201.90달러, 200일 이동 평균선은 169.28달러다. 부채비율은 0.77, 당좌비율은 1.10, 유동비율은 1.37이다. 시가총액은 79억 4,000만 달러이며 베타 지수는 1.90이다.