Charles River Laboratories attendus au T4 : optimisme des analystes malgré des défis sectoriels

Charles River Laboratories International, Inc. doit publier ses résultats du quatrième trimestre 2025 le 18 février, avant l’ouverture du marché. L’estimation consensuelle de Zacks pour le chiffre d’affaires s’établit à 985,9 millions de dollars, ce qui suggère un recul de 1,7 % par rapport au niveau déclaré un an plus tôt, tandis que l’estimation consensuelle du BPA (EPS) à 2,33 $ indique une baisse de 12,4 % en glissement annuel.

Un analyste a relevé le cours cible de Charles River Laboratories de 197 $ à 251 $ tout en réitérant une recommandation d’achat le 22 janvier. Le nouveau cours cible implique un potentiel de hausse supplémentaire de 38,49 % par rapport aux niveaux actuels. Cet ajustement s’inscrit dans le cadre d’un examen plus large et d’une révision des cours cibles dans l’ensemble du secteur des organismes de recherche sous contrat, menés en amont de la publication des résultats du T4. Dans son aperçu des résultats du quatrième trimestre, l’analyste s’est dit confiant quant à des résultats trimestriels solides. Il a suggéré que les perspectives (guidance) 2026 pourraient constituer un événement de clarification des conditions d’exploitation, offrant aux investisseurs une vision plus nette de la trajectoire à court terme de l’entreprise.

Lors du dernier trimestre publié, le bénéfice par action ajusté de 2,43 $ a dépassé l’estimation consensuelle de 4,74 %. Les résultats ont dépassé les attentes au cours de chacun des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 12,38 %. Les estimations de bénéfices sont restées inchangées au cours des 30 derniers jours.

Le 21 janvier, Charles River Laboratories a annoncé une nouvelle collaboration en thérapie génique avec Gazi University Faculty of Medicine. Dans le cadre de l’accord, l’entreprise fournira de l’ADN plasmidique pour la production de Adeno-associated virus (AAV) et apportera un soutien aux études d’efficacité in vitro. Cette collaboration vise à faire progresser la recherche sur la Hyperphosphatemic tumoral calcinosis (HTC), une maladie héréditaire rare caractérisée par des taux élevés de phosphate et des dépôts non cancéreux de phosphate de calcium dans les tissus mous, en particulier autour des articulations. L’entreprise fournira des plasmides standardisés, sans redevances, sans composants d’origine animale, offrant à Gazi University une solution prête à l’emploi pour des programmes de thérapie génique à un stade précoce.

Le Corporate Senior Vice President, Global Manufacturing, a commenté la collaboration en déclarant : « Nous sommes ravis de bâtir une collaboration solide avec Gazi University. Le fait de tirer parti de l’expertise CDMO en thérapie cellulaire et génique permettra à la Faculty of Medicine de tester et, à terme, de transformer des concepts révolutionnaires en thérapies concrètes. »

L’entreprise a participé à diverses collaborations au cours du quatrième trimestre, ce qui a pu avoir un impact positif sur le chiffre d’affaires. En octobre, Charles River Laboratories et Toxys ont conclu une collaboration offrant aux clients de Charles River un accès à ReproTracker, un test in vitro de pointe basé sur des cellules souches humaines, qui identifie rapidement et de manière fiable les risques de toxicité développementale de nouveaux médicaments et produits chimiques. Sur la période considérée, Charles River Laboratories a collaboré avec X-Chem, Inc. afin d’améliorer ses capacités d’identification de hits (Hit ID) et d’accélérer la découverte de nouveaux traitements. L’entreprise a également collaboré avec The Francis Crick Institute sur la découverte et le développement de médicaments Antibody-Drug Conjugate (ADC).

Au sein du segment Research Models and Services (RMS), Charles River a pu bénéficier des revenus liés à d’importants produits de modèles de recherche, notamment via Noveprim. Les expéditions de NHP à des clients tiers ont été accélérées au cours du troisième trimestre. Par ailleurs, les revenus des services liés aux modèles de recherche ont légèrement progressé, principalement grâce à la croissance de l’activité GEMS. Malgré les incertitudes entourant les coupes budgétaires du NIH, les revenus issus des segments de clients académiques et gouvernementaux devraient être restés favorables au quatrième trimestre. La demande des biotechs en phase précoce pour les services Charles River Accelerator and Development Lab ("CRADL") a pu être affectée par les difficultés de financement, limitant l’utilisation attendue des capacités de CRADL.

L’an dernier, les clients biopharmaceutiques de Charles River ont intensifié leurs efforts de restructuration et redéfini les priorités de leurs programmes de développement de médicaments, ce qui a exercé une pression sur les budgets. Bien que les tendances de la demande semblent se stabiliser, l’entreprise a constaté que les petites biotechs font toujours face à des contraintes de trésorerie en raison d’un financement biotech plus lent. L’environnement global de prix a pu rester inchangé. Ces facteurs devraient avoir pesé défavorablement sur la performance des activités Discovery and Safety Assessment (DSA) au quatrième trimestre 2025, affectant le chiffre d’affaires global. Toutefois, les indicateurs clés de performance (KPIs) de la demande de Charles River pour les clients biotech de petite et moyenne taille devraient être restés stables.

Le segment Manufacturing Solutions devrait avoir bénéficié de la solide performance de l’activité Microbial Solutions, portée par les services d’identification microbienne Accugenix et la plateforme de détection microbienne Celsis. Les revenus d’Endosafe devraient être restés élevés grâce à l’adoption continue par les clients de solutions de test rapide de contrôle qualité de fabrication. En décembre, Charles River a annoncé la deuxième cohorte de son Cell & Gene Therapy Incubator Program ("CIP"). Cette annonce a pu avoir un effet positif sur le chiffre d’affaires du quatrième trimestre. Au trimestre précédent, les revenus commerciaux issus des clients CDMO ont reculé. En conséquence, la performance de l’activité CDMO, ainsi que celle des tests de produits biologiques, a contribué à une perspective légèrement plus prudente pour le segment que prévu auparavant.

Charles River Laboratories fournit des services de développement non clinique, de découverte de médicaments et de tests de sécurité aux États-Unis, dans la région Asie-Pacifique, en Europe, au Canada et à l’international. L’entreprise opère au sein des segments Discovery and Safety Assessment (DSA), Research Models and Services (RMS) et Manufacturing Solutions (Manufacturing). Charles River Laboratories a été fondée en 1947 et son siège se situe à Wilmington, dans le Massachusetts. L’entreprise est un fournisseur de premier plan de services de découverte et de développement de médicaments. Le segment research model & services de l’entreprise est le principal fournisseur de modèles animaux pour les essais en laboratoire, assurant l’élevage et la livraison de modèles de recherche animale présentant des caractéristiques génétiques spécifiques pour des études précliniques dans le monde entier.

Charles River a ouvert à 159,15 $ vendredi et affiche un plus bas sur 52 semaines à 91,86 $ et un plus haut sur 52 semaines à 228,88 $. Le titre présente une moyenne mobile à 50 jours de 201,90 $ et une moyenne mobile à 200 jours de 169,28 $. L’entreprise affiche un ratio d’endettement sur capitaux propres de 0,77, un quick ratio de 1,10 et un ratio de liquidité générale de 1,37. La société présente une capitalisation boursière de 7,94 milliards de dollars et un bêta de 1,90.