India flexibiliza las normas de IED de la Nota de Prensa 3 con prueba de beneficiario real y aprobaciones aceleradas

India ha aprobado enmiendas específicas a su marco de inversión extranjera directa (IED) para inversores de países que comparten fronteras terrestres con India (LBC, por sus siglas en inglés), introduciendo una prueba codificada de beneficiario real, un margen de seguridad del 10% para inversiones no controladoras y una ventana de aprobación acelerada de 60 días para sectores manufactureros específicos. Se espera que las normas revisadas ayuden a procesar alrededor de 600 solicitudes de inversión pendientes, con una IED bruta proyectada en 90.000 millones de dólares para el año fiscal 2026.

El Gabinete de la Unión relajó el 10 de marzo la Nota de Prensa 3 (PN3 de la serie 2020) al permitir la ruta de aprobación automática para inversores extranjeros con hasta un 10% de beneficiario real procedente de países LBC. Si bien el Departamento para la Promoción de la Industria y el Comercio Interno (DPIIT) emitió el cambio a través de la Nota de Prensa 2 de la serie 2026 el 15 de marzo, la decisión del Gabinete aún no ha entrado en vigor, ya que se están llevando a cabo consultas con las partes interesadas para alinearla con la Ley de Gestión de Divisas (FEMA). El secretario adjunto del DPIIT, Jai Prakash Shivahare, confirmó que el Departamento de Asuntos Económicos deberá emitir la notificación en virtud de la FEMA, y añadió que el proceso de consulta interministerial continúa porque los cambios requieren un "ajuste fino" considerable con las leyes existentes.

La política modificada incorpora la definición y los criterios para determinar el "Beneficiario Real" conforme a las Reglas de Prevención del Lavado de Dinero (Mantenimiento de Registros) de 2005, creando un estándar armonizado entre los marcos de inversión y de lucha contra el lavado de dinero. La prueba de beneficiario real se aplicará ahora a nivel de la entidad inversora, en lugar de mediante un análisis exhaustivo de todas las capas upstream. Las inversiones en las que los inversores LBC posean únicamente un beneficiario real no controlador de hasta el 10% en la entidad inversora se permitirán bajo la ruta automática, sujeto a los límites sectoriales aplicables, las rutas de entrada prescritas y las condiciones pertinentes de la Política de IED. Dichas inversiones no requerirán aprobación gubernamental previa únicamente por el limitado vínculo con LBC, pero deberán informar la información relevante al DPIIT.

La política establece que las autorizaciones regulatorias para los solicitantes elegibles se otorgarán en un plazo de 60 días. Las propuestas que impliquen inversiones LBC en sectores manufactureros específicos —bienes de capital, bienes de capital electrónicos, componentes electrónicos, y polisilicio y lingotes-obleas— se procesarán y resolverán dentro de ese plazo. El Comité de Secretarios bajo la dirección del Secretario del Gabinete está facultado para revisar la lista de sectores especificados periódicamente. En estos casos de tramitación acelerada, la participación mayoritaria y el control de la entidad india receptora de la inversión deben permanecer en manos de ciudadanos indios residentes o entidades indias residentes propiedad y controladas por ciudadanos indios residentes.

Los siete sectores identificados son: imanes permanentes de tierras raras, procesamiento de tierras raras, polisilicio y lingotes-obleas, componentes avanzados de baterías, fabricación de componentes electrónicos, fabricación de bienes de capital y bienes de capital electrónicos. Se podrán añadir posteriormente otros sectores o actividades con la aprobación de la autoridad competente. Todas estas inversiones seguirán requiriendo autorizaciones políticas y de seguridad. La ruta automática no se aplica a empresas constituidas en China, Hong Kong o cualquier otro país que comparta frontera terrestre, como Pakistán o Bangladés.

El gobierno también está evaluando un marco general revisado para la PN3 que podría introducir una estructura de tres niveles basada en el tamaño de la inversión y la importancia estratégica. Se está debatiendo una exención de minimis para la aprobación automática de inversiones inferiores al 10% en sectores de bajo riesgo, que se espera beneficie a startups y empresas más pequeñas que dependen de fondos globales con exposición indirecta a China. En sectores considerados estratégicos —como tecnologías solares, almacenamiento en baterías y principios activos farmacéuticos (API)— el gobierno podría habilitar autorizaciones aceleradas para impulsar la creación de capacidad nacional.

La PN3 se introdujo originalmente en abril de 2020 para frenar las adquisiciones oportunistas de empresas indias tras la pandemia de COVID-19. Con el tiempo, su aplicabilidad generalizada a intereses no estratégicos y no controladores se percibió como un factor que afectaba negativamente los flujos de inversión de inversores globales, incluidos fondos de capital privado y capital de riesgo. Las enmiendas actuales responden a estas preocupaciones al introducir un estándar objetivo de beneficiario real, crear un margen de seguridad del 10% para participaciones no controladoras y agilizar las decisiones en sectores manufactureros definidos como de alta prioridad, manteniendo al mismo tiempo el control mayoritario indio.

India atrajo una IED bruta de 88.290 millones de dólares en el período de abril a febrero de 2025-26, mientras que la IED neta durante el mismo período se situó en aproximadamente 6.300 millones de dólares. La IED bruta en el año fiscal completo 2024-25 fue de 80.650 millones de dólares, mientras que la IED neta fue de alrededor de 960 millones de dólares. Invest India, la agencia de promoción de inversiones del DPIIT, ha ayudado a asegurar 60 proyectos por valor de más de 6.100 millones de dólares en inversiones en 2025-26, con una estimación de generar más de 31.000 puestos de trabajo potenciales.