Indien lockert FDI-Regeln der Press Note 3 mit wirtschaftlichem Eigentümertest und beschleunigten Genehmigungen

Indien hat gezielte Änderungen an seinem Rahmenwerk für ausländische Direktinvestitionen (FDI) für Investoren aus Ländern mit gemeinsamer Landgrenze zu Indien (LBC – Land-Border Countries) verabschiedet. Eingeführt werden ein kodifizierter Test des wirtschaftlichen Eigentümers (Beneficial Ownership), ein 10%-Safe-Harbour für nicht-kontrollierende Beteiligungen sowie ein 60-tägiges Fast-Track-Genehmigungsfenster für bestimmte Fertigungssektoren. Die überarbeiteten Normen sollen dazu beitragen, rund 600 ausstehende Investitionsanträge zu bearbeiten; die Brutto-FDI wird für das Haushaltsjahr 2025/26 auf 90 Milliarden US-Dollar prognostiziert.

Das Unionskabinett lockerte am 10. März die Press Note 3 (PN3 der Serie 2020), indem es das automatische Genehmigungsverfahren für ausländische Investoren mit bis zu 10 % wirtschaftlicher Beteiligung aus LBC-Ländern erlaubte. Obwohl das Department for Promotion of Industry and Internal Trade (DPIIT) die Änderung am 15. März durch die Press Note 2 der Serie 2026 bekannt gab, ist der Kabinettsbeschluss noch nicht in Kraft getreten, da Konsultationen mit den Interessengruppen zur Angleichung an das Foreign Exchange Management Act (FEMA) laufen. DPIIT-Gemeinschaftssekretär Jai Prakash Shivahare bestätigte, dass das Department of Economic Affairs die entsprechende Mitteilung im Rahmen des FEMA herausgeben müsse, und fügte hinzu, dass der interministerielle Konsultationsprozess fortgesetzt werde, da die Änderungen eine erhebliche „Feinabstimmung" mit bestehenden Gesetzen erforderten.

Die geänderte Politik übernimmt die Definition und die Kriterien zur Bestimmung des „wirtschaftlichen Eigentümers" (Beneficial Owner) gemäß den Prevention of Money Laundering (Maintenance of Records) Rules von 2005 und schafft damit einen harmonisierten Standard zwischen Investitions- und Geldwäschebekämpfungsrahmenwerken. Der BO-Test wird nun auf der Ebene des investierenden Unternehmens angewendet, nicht mehr durch eine offene Durchleuchtung aller vorgelagerten Ebenen. Investitionen, bei denen LBC-Investoren lediglich eine nicht-kontrollierende wirtschaftliche Beteiligung von bis zu 10 % am investierenden Unternehmen halten, sind im automatischen Genehmigungsverfahren zulässig – vorbehaltlich der geltenden sektoralen Obergrenzen, vorgeschriebenen Zugangswege und relevanten Bedingungen der FDI-Politik. Solche Investitionen benötigen allein aufgrund der begrenzten LBC-Verbindung keine vorherige staatliche Genehmigung, müssen jedoch dem DPIIT relevante Informationen melden.

Die Politik sieht behördliche Genehmigungen für berechtigte Antragsteller innerhalb von 60 Tagen vor. Anträge mit LBC-Investitionen in bestimmten Fertigungssektoren – Investitionsgüter, elektronische Investitionsgüter, elektronische Komponenten sowie Polysilicium und Ingot-Wafer – werden innerhalb dieses Zeitrahmens bearbeitet und entschieden. Das Committee of Secretaries unter dem Kabinettsekretär ist befugt, die Liste der bestimmten Sektoren von Zeit zu Zeit zu überarbeiten. In diesen Fast-Track-Fällen müssen die Mehrheitsbeteiligung und die Kontrolle des indischen Beteiligungsunternehmens bei ansässigen indischen Staatsbürgern oder von ansässigen indischen Staatsbürgern kontrollierten und gehaltenen indischen Unternehmen verbleiben.

Die sieben identifizierten Sektoren sind: Seltenerd-Dauermagnete, Seltenerdverarbeitung, Polysilicium und Ingot-Wafer, fortschrittliche Batteriekomponenten, Herstellung elektronischer Komponenten, Herstellung von Investitionsgütern sowie elektronische Investitionsgüter. Weitere Sektoren oder Tätigkeiten können später mit Zustimmung der zuständigen Behörde hinzugefügt werden. Alle derartigen Investitionen unterliegen weiterhin politischen und sicherheitsbezogenen Prüfungen. Das automatische Verfahren gilt nicht für Unternehmen mit Sitz in China, Hongkong oder einem anderen Land mit gemeinsamer Landgrenze wie Pakistan oder Bangladesch.

Die Regierung prüft zudem einen umfassenderen überarbeiteten Rahmen für PN3, der möglicherweise eine dreistufige Struktur basierend auf Investitionsgröße und strategischer Bedeutung einführt. In der Diskussion befindet sich eine De-minimis-Ausnahme für die automatische Genehmigung von Investitionen unter 10 % in risikoarmen Sektoren, von der voraussichtlich Start-ups und kleinere Unternehmen profitieren würden, die auf globale Fonds mit indirekter China-Beteiligung angewiesen sind. In als strategisch eingestuften Sektoren – wie Solartechnologien, Batteriespeicher und pharmazeutische Wirkstoffe (APIs) – könnte die Regierung Fast-Track-Genehmigungen ermöglichen, um den heimischen Kapazitätsaufbau zu beschleunigen.

PN3 wurde ursprünglich im April 2020 eingeführt, um opportunistische Übernahmen indischer Unternehmen im Zuge der COVID-19-Pandemie zu verhindern. Im Laufe der Zeit wurde ihre pauschale Anwendbarkeit auf nicht-strategische, nicht-kontrollierende Beteiligungen als nachteilig für Investitionsflüsse globaler Investoren, einschließlich Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds, angesehen. Die aktuellen Änderungen reagieren auf diese Bedenken, indem sie einen objektiven BO-Standard einführen, einen 10%-Safe-Harbour für nicht-kontrollierende Beteiligungen schaffen und Entscheidungen in definierten prioritären Fertigungssektoren beschleunigen, während die indische Mehrheitskontrolle erhalten bleibt.

Indien verzeichnete von April bis Februar 2025/26 eine Brutto-FDI von 88,29 Milliarden US-Dollar, während die Netto-FDI im gleichen Zeitraum bei etwa 6,3 Milliarden US-Dollar lag. Die Brutto-FDI im gesamten Haushaltsjahr 2024/25 betrug 80,65 Milliarden US-Dollar, die Netto-FDI rund 0,96 Milliarden US-Dollar. Invest India, die Investitionsförderungsagentur des DPIIT, hat im Jahr 2025/26 60 Projekte mit einem Investitionsvolumen von über 6,1 Milliarden US-Dollar gesichert, die schätzungsweise mehr als 31.000 potenzielle Arbeitsplätze schaffen werden.