Lebenswissenschaften-Ausblick 2026: Wachstum, KI und Aktivismusrisiken prägen die Branche
Die Lebenswissenschaften-Branche erwartet 2026 ein starkes Wachstum, das durch KI-Einsatz und Innovationen bei GLP-1-Medikamenten vorangetrieben wird, sieht sich aber mit Gegenwind durch Zölle, Änderungen bei der FDA und zunehmenden Shareholder-Aktivismus konfrontiert. Seit 2020 gab es über 320 öffentliche Aktivistenkampagnen gegen Lebenswissenschaftsunternehmen, wobei 75-80% der Biotech- und Pharma-Ziele noch keine Umsätze erzielen.
Die Lebenswissenschaften-Branche geht mit starkem Optimismus in das Jahr 2026, da 92% der Führungskräfte trotz eines leichten Rückgangs des Umsatzwachstums 2025 positiv in Bezug auf die Wachstumsaussichten ihres Unternehmens bleiben, wie ein C-Suite-Bericht zeigt. Die technologische Transformation, insbesondere künstliche Intelligenz (KI), ist das vorrangige strategische Anliegen, wobei fast 70% der US-Manager berichten, dass KI substanzielle Auswirkungen hat und 90% ihre Organisationsstrukturen für die erleichterte Implementierung neu ausgerichtet haben.
Die Wachstumserwartungen werden durch Innovationen bei GLP-1-Medikamenten vorangetrieben, wobei die Umstellung von spritzenbasierten auf orale Verabreichungsmethoden voranschreitet. Eine kommerzielle Vereinbarung zwischen Novo Nordisk und Hims & Hers ermöglicht es der Telemedizinplattform, die Markenprodukte Ozempic und Wegovy zu vertreiben und beendet damit einen früheren Streit über zusammengesetzte GLP-1-Produkte. Ein weiterer Wachstumstreiber ist der erwartete Verlust der Exklusivität für wichtige Umsatzbringer, der voraussichtlich Fusions- und Übernahmeaktivitäten ankurbeln wird, da Unternehmen ihre Pipelines auffüllen, wobei makroökonomische Unsicherheiten über Zinsen die Investitionen beeinflussen könnten.
Gegenwind kommt jedoch von zollbedingten Unsicherheiten, da Arzneimittelhersteller versuchen, innerhalb der USA zu beschaffen oder den Bau neuer Produktionsstätten in Betracht ziehen, während Medizintechnikunternehmen an Häfen Verwirrung darüber erleben, welche Zölle gelten. Führungswechsel bei der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) seit Anfang 2025, einschließlich des Ausscheidens vieler hochrangiger Führungskräfte und Personalabbau, schaffen Unsicherheit über Investitionen in Impfstoffversuche, insbesondere für mRNA-Technologien.
Gleichzeitig hat der Shareholder-Aktivismus im Lebenswissenschaften-Sektor zugenommen, wobei seit 2020 über 320 öffentliche Kampagnen gegen Lebenswissenschafts- und Gesundheitsunternehmen gestartet wurden. Im Jahr 2025 wurden etwa 400 öffentliche Aktivistenkampagnen über alle notierten US-Unternehmen gestartet, die in der ersten Jahreshälfte aufgrund von Zolldrücken und gedämpfter M&A-Aktivität leicht zurückgingen, sich aber danach wieder erholten. Aktivistenfonds richten sich auf Lebenswissenschaftsunternehmen wegen ihrer noch keine Umsätze erzielenden Geschäftsmodelle, binärer Bewertungsdynamik und der anhaltenden Unterbewertung unter Bargeld- oder Substanzwert.
Unter den Biotechnologie- und Pharmaziezielen sind etwa 75% bis 80% Unternehmen, die noch keine Umsätze erzielen, wobei der Aktivismus stark auf Small- und Mid-Cap-Firmen konzentriert ist – 72% der Ziele haben Marktkapitalisierungen zwischen 50 Millionen und 1 Milliarde Dollar. Zu den häufigsten Aktivistenzielen gehören der Verkauf des Unternehmens, Vorstandswechsel, Kapitalrückführungen oder alternative Wertschöpfungsstrategien. Der Trend des "Swarmings", bei dem mehrere Aktivisten gleichzeitig dasselbe Unternehmen angreifen, hat den Druck erhöht, und historisch hohe CEO- und Führungswechsel im Zusammenhang mit Kampagnen wurden 2024 und 2025 beobachtet.
Trotz dieser Herausforderungen setzt der Sektor seine Investitionen fort, wobei 67% der Unternehmen die Ausgaben im Durchschnitt über alle Geschäftstätigkeiten erhöht haben. Die wichtigsten Wachstumsbremsen sind erhöhte Konkurrenz (55%) und Lieferkettenbeschränkungen (47%).