圣迭戈实验室空置率仍接近历史高位，租赁放缓且租金下滑

圣迭戈的实验室空置率仍处于接近历史峰值的水平。 目前有31%的实验室空间处于空置状态，随着租金下降和房东让步增加，少数企业——其中一些来自海外——正迅速进场。随着要价租金连续第15个季度下降至每平方英尺5.55美元，市场仍处于复苏阶段。

过去4年间，圣迭戈中部地区的可租赁率和空置率显著上升。自2021年第三季度以来，市场指标已从历史低点——可租赁率4.2%、空置率2.2%——升至接近历史高位的可租赁率27.5%和空置率22.4%。在整个圣迭戈，30%的实验室处于空置状态，这主要受市中心空置影响；当地仅有10%的实验室空间已被占用。

第一季度总租赁活动显著下滑，成交面积降至22.3万平方英尺——较2025年季度平均水平45万平方英尺低近50%，也低于10年平均水平58万平方英尺。2025年上半年租赁活动进展缓慢，但下半年明显改善，使2025年全年总量接近114万平方英尺。尽管这一水平较10年平均值低20%，但与COVID-19前的历史常态基本一致。

目前大多数看房活动来自3万平方英尺以下的需求，这类需求占当前总需求的75%以上。尽管市场上可供转租的空间数量庞大，但2025年仅发生了6笔交易，其中5笔面积不足6,000平方英尺。

规模较大的生物技术公司正迁入Torrey Pines、Del Mar Heights和University Town Center等核心地段的新建楼宇。3月，Iambic Therapeutics扩大了其场地规模，进驻Torrey Pines的一栋A级写字楼。同月，SciThera从La Jolla迁至Torrey Pines的一栋A级楼宇。

位于Del Mar Heights、占地10英亩的新生命科学研究园区Torrey Heights在第一季度实现了100%出租。位于Sorrento Mesa、占地47英亩、由14栋建筑组成的Alexandria Real Estate Tech Center也达到了100%出租率。

还有一些企业跨洋而来，在圣迭戈设点，看中的正是当地人才储备和优质实验室空间的价格优势。总部位于北京的创新药企业Biocytogen于3月宣布将在Sorrento Valley开设新办公室；而总部位于中国台湾台北的Bora Biologics则于1月在Sorrento Valley启用了其耗资3,000万美元的生产设施。

大量空置空间位于2021年和2022年建设热潮期间落成的新楼宇中，当时开发商为满足激增的市场需求而快速建设。随着融资环境改善、租户需求回升，再加上市场预计不会出现大量新增供应，可租赁率和空置率预计将趋于稳定并逐步下降。