Thermo Fisher eleva projeções; recuperação da Danaher é desigual em resultados mistos

Thermo Fisher Scientific e Danaher, duas grandes empresas de ferramentas de ciências da vida, reportaram resultados do segundo trimestre melhores que o esperado, mas suas recuperações mostram trajetórias diferentes. A Thermo Fisher registrou crescimento de receita de 10%, para US$ 11,99 bilhões, e crescimento de lucro por ação ajustado de 13%, para US$ 6,03. A empresa elevou as projeções citando melhora generalizada da demanda nos mercados farmacêutico e de biotecnologia. A recuperação da Danaher permanece mais desigual, embora tenha alcançado crescimento de lucro por ação ajustado de dígito único alto, com melhora no crescimento orgânico em relação ao trimestre anterior.

O segmento de Life Sciences Solutions da Thermo Fisher cresceu 13% em relação ao ano anterior, enquanto Analytical Instruments voltou a crescer após quase dois anos de demanda fraca. A recuperação da Thermo Fisher parece mais abrangente em vários segmentos, sugerindo maior durabilidade. A empresa continua investindo em inovação de produtos, incluindo novos espectrômetros de massa Orbitrap.

Separadamente, a Danaher ficou aquém das expectativas de receita do mercado no primeiro trimestre de 2026, com vendas em alta de 3,7% ano a ano, para US$ 5,95 bilhões. Seu lucro não-GAAP de US$ 2,06 por ação foi 6,4% acima do consenso dos analistas. O EBITDA ajustado foi de US$ 1,99 bilhão, com margem de 33,4%, e a administração elevou ligeiramente a projeção de lucro por ação ajustado para o ano inteiro, para US$ 8,45 no ponto médio. A margem operacional foi de 22,6%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado, enquanto a receita orgânica ficou estável em relação ao ano anterior.

Nesse trimestre, a Danaher citou o desempenho robusto em bioprocessamento e a estabilização do segmento de Life Sciences como principais contribuintes, observando que uma temporada respiratória mais branda que o normal na Cepheid e a pressão contínua em diagnósticos na China pesaram sobre os resultados. A demanda por bioprocessamento se manteve, com crescimento de dígito único alto em consumíveis e notável crescimento de pedidos de equipamentos de mais de 30% ao ano. O segmento de Life Sciences apresentou primeiros sinais de recuperação, especialmente em consumíveis e na China, onde a melhoria do financiamento e a execução comercial na Aldevron e na Abcam contribuíram para o momentum positivo. A receita orgânica em Diagnostics diminuiu devido a uma temporada respiratória mais fraca na Cepheid e às contínuas pressões de preços na China, mas os diagnósticos não respiratórios cresceram em dígito único médio fora da China, impulsionados por novas introduções de menu e ganhos de participação.

A Danaher lançou vários novos produtos, incluindo a plataforma de purificação de mRNA Fibro dT da Cytiva e a parceria estratégica da Beckman Coulter com a Automata para automação impulsionada por IA. O lançamento do painel gastrointestinal Xpert na Cepheid e a autorização da FDA para novos testes de imunoensaio na Beckman Diagnostics foram destacados como contribuintes para o crescimento futuro. A aquisição pendente da Masimo foi descrita como altamente estratégica, com expectativa de criar sinergias de custos e receitas, particularmente por meio da integração com a Radiometer. A administração também destacou um forte pipeline para novas fusões e aquisições.

A administração espera que o crescimento da Danaher acelere nos próximos trimestres, apoiado pelos ventos favoráveis do bioprocessamento, pelo lançamento de novos produtos e pela adição da Masimo. Alguns ventos contrários — particularmente em diagnósticos na China e pesquisa acadêmica — provavelmente diminuirão até o final do ano, embora a projeção da empresa não pressuponha grandes melhorias no mercado. O CEO apontou a posição da empresa em automação laboratorial emergente impulsionada por IA e o lançamento de novos produtos como vetores de crescimento de longo prazo.