Thermo Fisher hebt Prognose an; Danahrs Erholung fällt ungleichmäßig aus
Thermo Fisher verzeichnete im zweiten Quartal ein Umsatzwachstum von 10 % und hob die Prognose an; Danahrs Umsatz im ersten Quartal verfehlte die Erwartungen, der Gewinn je Aktie übertraf sie jedoch. Danaher verwies auf starke Bereiche wie Bioprozessierung und Life Sciences und erwartet eine Beschleunigung des Wachstums.
Thermo Fisher Scientific und Danaher, zwei große Unternehmen für Life-Science-Werkzeuge, meldeten beide besser als erwartete Ergebnisse für das zweite Quartal, doch ihre Erholung verläuft unterschiedlich. Thermo Fisher verzeichnete ein Umsatzwachstum von 10 % auf 11,99 Milliarden US-Dollar und ein Wachstum des bereinigten Gewinns je Aktie von 13 % auf 6,03 US-Dollar. Das Unternehmen hob seine Prognose an und nannte eine breit angelegte Nachfrageverbesserung in den Pharma- und Biotechnologiemärkten. Danahrs Erholung bleibt ungleichmäßiger, obwohl es ein bereinigtes Gewinnwachstum im hohen einstelligen Bereich mit verbessertem organischem Wachstum gegenüber dem Vorquartal erzielte.
Das Segment Life Sciences Solutions von Thermo Fisher wuchs im Jahresvergleich um 13 %, während Analytical Instruments nach fast zwei Jahren schwacher Nachfrage wieder zum Wachstum zurückkehrte. Die Erholung von Thermo Fisher erscheint über mehrere Segmente hinweg breiter angelegt, was auf eine größere Nachhaltigkeit hindeutet. Das Unternehmen investiert weiterhin in Produktinnovationen, darunter neue Orbitrap-Massenspektrometer.
Danaher verfehlte im ersten Quartal 2026 die Umsatzerwartungen des Marktes, da der Umsatz im Jahresvergleich um 3,7 % auf 5,95 Milliarden US-Dollar stieg. Der Non-GAAP-Gewinn von 2,06 US-Dollar je Aktie lag 6,4 % über den Analystenschätzungen. Das bereinigte EBITDA betrug 1,99 Milliarden US-Dollar, was einer Marge von 33,4 % entspricht, und das Management hob die bereinigte Jahresprognose für den Gewinn je Aktie leicht auf 8,45 US-Dollar in der Mitte der Spanne an. Die Betriebsmarge lag bei 22,6 % und damit auf dem Niveau des Vorjahresquartals, während der organische Umsatz im Jahresvergleich unverändert blieb.
In diesem Quartal nannte Danaher eine robuste Leistung in der Bioprozessierung und ein sich stabilisierendes Life-Sciences-Segment als Schlüsselfaktoren, während es darauf hinwies, dass eine schwächer als übliche Atemwegssaison bei Cepheid und anhaltender Druck in der chinesischen Diagnostik die Ergebnisse belasteten. Die Nachfrage in der Bioprozessierung hielt an, mit einem hohen einstelligen Wachstum bei Verbrauchsmaterialien und einem bemerkenswerten Auftragswachstum bei Geräten von über 30 % im Jahresvergleich. Das Life-Sciences-Segment zeigte erste Anzeichen einer Erholung, insbesondere bei Verbrauchsmaterialien und in China, wo verbesserte Finanzierung und kommerzielle Umsetzung bei Aldevron und Abcam zu positiver Dynamik beitrugen. Der organische Umsatz in der Diagnostik ging aufgrund einer schwächeren Atemwegssaison bei Cepheid und anhaltendem Preisdruck in China zurück, aber die Nicht-Atemwegsdiagnostik wuchs außerhalb Chinas im mittleren einstelligen Bereich, gestützt durch neue Menüeinführungen und Marktanteilsgewinne.
Danaher brachte mehrere neue Produkte auf den Markt, darunter die Fibro-dT-mRNA-Aufreinigungsplattform von Cytiva und die strategische Partnerschaft von Beckman Coulter mit Automata für KI-gesteuerte Automatisierung. Die Einführung des Xpert-GI-Panels bei Cepheid und die FDA-Zulassung für neue Immunoassay-Tests bei Beckman Diagnostics wurden als Beitrag zum künftigen Wachstum hervorgehoben. Die geplante Übernahme von Masimo wurde als hochstrategisch beschrieben, von der man sich Kosten- und Umsatzsynergien verspricht, insbesondere durch die Integration in Radiometer. Das Management wies auch auf eine starke Pipeline für weitere M&A-Aktivitäten hin.
Das Management erwartet, dass sich das Wachstum von Danaher in den kommenden Quartalen beschleunigt, gestützt durch Rückenwind bei der Bioprozessierung, neue Produkteinführungen und die Hinzunahme von Masimo. Einige Gegenwinde – insbesondere in der chinesischen Diagnostik und der akademischen Forschung – dürften bis zum Jahresende nachlassen, obwohl die Prognose des Unternehmens keine größeren Marktverbesserungen annimmt. Der CEO verwies auf die Position des Unternehmens in der aufkommenden KI-gesteuerten Laborautomation und neue Produkteinführungen als langfristige Wachstumstreiber.