Amgen, 파이프라인 확대와 2025년 4분기 호실적에 주가 상승

Amgen 주가는 지난 6개월 동안 약 35% 상승해 최근 주당 388달러 부근에서 거래됐으며, 52주 범위 상단인 390달러를 찍기도 했다. 이번 랠리는 회사의 종양학(oncology) 파이프라인 확대, 견조한 수익성 구조, 기관 투자자의 지속적 참여에 대한 투자자 신뢰가 커진 결과를 반영한다.

한 투자사는 Amgen 주식에 대한 투자의견 Overweight를 유지하면서 목표주가를 381달러에서 432달러로 상향했다. 이번 목표주가 상향은 Amgen의 2025년 4분기 실적을 반영해 모델링을 업데이트한 데 따른 것으로, 회사가 최근 12개월 동안 매출이 약 10% 성장했음을 보여줬다고 설명했다. 수정안에는 Uplizna와 Tezspire의 매출 추정치 상향이 포함됐다.

Amgen은 4분기 매출이 98억7,000만 달러로, 시장 컨센서스 94억7,000만 달러를 상회했다고 밝혔다. 주당순이익(EPS)은 5.29달러로, 예상치 4.73달러를 웃돌았다. Prolia, Repatha, Evenity, Uplizna 등 제품의 강한 매출이 이러한 실적에 크게 기여했다.

이번 주 열린 온라인 종양학 리더십 서밋에서 경영진은 IMDELLTRA가 2차 치료(second-line) 소세포폐암(small cell lung cancer)에서 완전 승인을 받은 이후 현재 미국 내 1,600개 이상 기관에서 투여되고 있다고 강조했다. 또한 1차 치료(first-line) 및 제한병기(limited-stage) 환경 전반에서 3건의 추가 3상(Phase III) 임상이 진행 중이라고 밝혔다. 한 고위 임원은 회사가 이 치료 모달리티(modality)의 가치를 질환 스펙트럼 전체로 확장하고자 한다며, 약물의 장기적 시장 기회(addressable opportunity)를 크게 키우는 확장 계획을 재확인했다.

LUMAKRAS는 폐암과 대장암에서 더 이른 치료라인(earlier-line)으로 3상 임상을 진행하고 있으며, xaluritamig는 전립선암에서 핵심(pivotal) 개발 단계에 남아 있고, 탁산(post-taxane) 이후 및 탁산(pre-taxane) 이전 환경 모두에서 전체 생존기간(overall survival) 종료점을 포함하고 있다.

한 회사는 Amgen 고위 경영진과의 파이어사이드 챗을 개최해 Uplizna의 확대 기회와 흡입형(inhalable) TSLP 표적 치료 AMG 104의 진행 중인 2상(Phase II) 연구를 다뤘다. 경영진은 원반모양 루푸스 홍반(discoid lupus erythematosus)에서 2상 긍정적 결과가 나온 daxdilimab과, 쇼그렌 증후군(Sjogren's syndrome)에서 dazodalibep의 3상(Phase III) 프로그램도 논의했다.

Amgen은 매출총이익률이 약 71%이고 EBIT 마진이 30%를 상회하는 등 기초 수익성이 견조해 2026년까지 이익의 지속 가능성을 뒷받침하고 있다. 회사의 시가총액은 2,012억7,000만 달러다.

기관 보고서에 따르면 포지셔닝이 활발하다. Andra AP fonden은 지분을 306.9% 늘려 4만7,200주(약 1,332만 달러 상당)를 보유했고, Mitsubishi UFJ Asset Management는 보유 주식을 3.7% 늘려 1,237,508주(약 3억4,900만 달러 가치)로 확대했다. Sumitomo Mitsui Financial Group은 보유 지분을 7.8% 늘려 75,779주로 늘렸다. Primecap Management는 지분을 8.7% 줄였지만 여전히 9,707,609주(약 27억4,000만 달러 상당)를 보유하고 있으며, Argent Trust는 29.4% 줄였고 Erste Asset Management는 21.6% 축소했다.

실적 발표 이후 여러 회사가 목표주가를 조정했다. 한 회사는 Amgen 목표주가를 360달러로 올리며 투자의견 Outperform을 유지했다. 또 다른 회사는 매출(top-line)이 3억9,600만 달러 상회했고 EPS가 예상치를 0.60달러 웃돌았다고 언급하며 목표주가를 350달러로 상향했다. 세 번째 회사는 견조한 실적과 시장 기대를 넘은 2026회계연도 가이던스를 들어 목표주가를 347달러로 조정했다. 한 회사는 목표주가 304달러와 함께 Underperform 투자의견을 재확인했다.