L’action Moderna s’échange sous les estimations de valeur intrinsèque sur fond de prudence des analystes
L’action Moderna affiche des signaux contrastés, avec des gains récents qui compensent partiellement des replis marqués sur plusieurs années. Les modèles de valorisation suggèrent une surévaluation selon certains indicateurs, tandis que les analystes maintiennent une recommandation Hold avec des objectifs de cours impliquant un potentiel de baisse.
L’action Moderna a clôturé à 43,99 $, affichant un rendement de 36,8 % depuis le début de l’année et de 28,0 % sur un an, à mettre en regard d’un recul de 74,7 % sur trois ans et de 75,8 % sur cinq ans. L’entreprise, devenue emblématique lors de la crise de la COVID-19 en lançant l’un des premiers vaccins efficaces, est spécialisée dans les thérapies à ARN messager (mRNA) qui incitent les cellules de l’organisme à produire des protéines pouvant aider à prévenir ou traiter diverses maladies.
Un modèle d’actualisation des flux de trésorerie (discounted cash flow) reposant sur une approche « 2 Stage Free Cash Flow to Equity » aboutit à une estimation de la valeur intrinsèque d’environ 37,86 $ par action. Comparée à un cours récent de 42,23 $ par action, cette estimation suggère que le titre apparaît surévalué d’environ 11,5 % selon cet indicateur. Le flux de trésorerie disponible des douze derniers mois correspond à une perte d’environ 2,19 milliards de dollars, et les projections à court terme, fondées sur les estimations des analystes, restent également en territoire négatif avant de repasser en positif. D’ici 2030, le flux de trésorerie disponible projeté s’établit à 312 millions de dollars.
Moderna se négocie actuellement sur la base d’un ratio cours/chiffre d’affaires (P/S) de 8,49x. Ce niveau est inférieur à la moyenne plus large du secteur Biotechs (11,28x), mais supérieur à la moyenne du groupe de pairs (7,65x). Un calcul de « Fair Ratio » pour Moderna donne 1,41x, correspondant au niveau de P/S qu’un modèle de valorisation estime potentiellement approprié après prise en compte de facteurs tels que le profil de croissance des bénéfices, les marges, le secteur, la capitalisation boursière et les risques spécifiques. Rapporté à ce « Fair Ratio » de 1,41x, le P/S actuel de Moderna (8,49x) ressort nettement plus élevé.
Moderna obtient 1 sur 6 aux vérifications de valorisation, ce qui signifie que le titre apparaît sous-évalué selon 1 des 6 critères. La capitalisation boursière de l’entreprise s’établit à 21,09 milliards de dollars.
Les analystes ont maintenu une recommandation Hold sur Moderna. Le consensus des analystes sur Moderna est Hold, avec un objectif de cours moyen de 31,19 $, ce qui représente un potentiel de baisse de 25,5 % par rapport aux niveaux actuels. Un analyste a maintenu une recommandation Hold avec un objectif de cours de 40,00 $.