Moderna-Aktie handelt unter Schätzungen des inneren Werts – Analysten bleiben vorsichtig
Die Moderna-Aktie sendet gemischte Signale: jüngste Kursgewinne stehen deutlichen Rückgängen über mehrere Jahre gegenüber. Bewertungsmodelle deuten teils auf eine Überbewertung hin, während Analysten mehrheitlich bei Hold bleiben und im Schnitt niedrigere Kursziele ansetzen.
Moderna's Aktie schloss bei 43,99 US-Dollar und verzeichnet damit eine Rendite von 36,8 % seit Jahresbeginn sowie 28,0 % binnen eines Jahres, steht jedoch einem Rückgang von 74,7 % über drei Jahre und 75,8 % über fünf Jahre gegenüber. Das Unternehmen, das während der COVID-19-Krise durch die Einführung eines der ersten erfolgreichen Impfstoffe bekannt wurde, ist auf Messenger-RNA-(mRNA)-Therapien spezialisiert, die die Körperzellen dazu anregen, Proteine zu bilden, die zur Vorbeugung oder Behandlung verschiedener Erkrankungen beitragen können.
Ein Discounted-Cashflow-Modell (DCF) mit einem zweistufigen Free-Cashflow-to-Equity-Ansatz kommt auf einen geschätzten inneren Wert von rund 37,86 US-Dollar je Aktie. Verglichen mit einem jüngsten Aktienkurs von 42,23 US-Dollar deutet dies darauf hin, dass die Aktie nach diesem Maßstab um etwa 11,5 % überbewertet erscheint. Der Free Cashflow der letzten zwölf Monate liegt bei einem Verlust von rund 2,19 Mrd. US-Dollar, und auch die auf Analystenschätzungen basierenden Prognosen bleiben kurzfristig im negativen Bereich, bevor sie ins Positive drehen. Für 2030 wird ein Free Cashflow von 312 Mio. US-Dollar erwartet.
Moderna wird derzeit mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (Price-to-Sales, P/S) von 8,49x gehandelt. Das liegt unter dem Durchschnitt der breiteren Biotech-Branche von 11,28x, jedoch über dem Durchschnitt der Peer-Group von 7,65x. Eine Fair-Ratio-Berechnung für Moderna ergibt 1,41x – also das P/S-Niveau, das ein Bewertungsmodell nach Abwägung von Faktoren wie Gewinnwachstumsprofil, Gewinnmargen, Branche, Marktkapitalisierung und spezifischen Risiken als angemessen erachten könnte. Gemessen an dieser Fair Ratio von 1,41x liegt Modernas aktuelles P/S von 8,49x deutlich höher.
Moderna erreicht bei Bewertungsprüfungen 1 von 6 Punkten, was bedeutet, dass die Aktie in 1 von 6 Checks als unterbewertet erscheint. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 21,09 Mrd. US-Dollar.
Analysten hielten an einer Hold-Einstufung für Moderna fest. Der Analystenkonsens für Moderna lautet Hold mit einem durchschnittlichen Kursziel von 31,19 US-Dollar, was einem Abwärtspotenzial von 25,5 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Ein Analyst bestätigte eine Hold-Einstufung mit einem Kursziel von 40,00 US-Dollar.