Danaher va racheter Masimo dans une opération de diagnostic à 9,9 milliards de dollars
Danaher a accepté d’acquérir Masimo pour 9,9 milliards de dollars, en offrant 180 dollars par action afin d’élargir son portefeuille de diagnostic à la surveillance de l’oxygénation sanguine et des patients. Le groupe a également lancé près de 3 milliards d’euros d’obligations senior pour contribuer au financement de l’opération, attendue au second semestre 2026.
Danaher va acquérir Masimo dans le cadre d’une opération de 9,9 milliards de dollars afin d’élargir son portefeuille de diagnostic avec des dispositifs de surveillance de l’oxygénation sanguine. Danaher paiera 180 dollars par action, soit une prime de 38,3 % par rapport au dernier cours de clôture de Masimo, et prévoit de finaliser l’acquisition au second semestre 2026. Ce financement vise à soutenir l’acquisition en cours de Masimo par Danaher, et Danaher a lancé une importante offre de dette libellée en euros de près de 3 milliards d’euros sous forme d’obligations senior.
L’opération élargit le segment diagnostique de Danaher, en complétant ses analyseurs sanguins invasifs Radiometer par les oxymètres de pouls non invasifs de Masimo, ainsi que par des dispositifs de surveillance de la fonction cérébrale et de la respiration, entre autres produits. L’acquisition renforcerait la présence de Danaher dans la surveillance des patients et les dispositifs médicaux.
L’opération constitue une incursion rare au-delà du cœur de métier de Danaher, centré sur les outils de développement de médicaments, afin de prendre pied sur le marché des produits de surveillance de l’oxygénation sanguine. Les entreprises des sciences de la vie, qui fournissent des outils pour le développement de médicaments, sont confrontées à l’incertitude liée aux droits de douane ainsi qu’au ralentissement des financements de la recherche universitaire et publique, et cherchent donc à se diversifier et à renforcer leurs segments non centraux.
Danaher s’attend à une hausse de 15 à 20 cents du bénéfice net dilué ajusté par action ordinaire lors de la première année complète, et d’environ 70 cents lors de la cinquième année complète suivant la finalisation de l’acquisition. Masimo s’est récemment transformée en entreprise de medtech pure play après avoir vendu l’an dernier son unité Sound United, qui détenait les marques audio Denon et Marantz, à Harman, filiale de Samsung, pour 350 millions de dollars.
L’action Masimo a bondi de 34 % à 174,48 dollars, tandis que l’action Danaher a reculé de 3,5 %, s’orientant vers une perte de plus de 5 milliards de dollars sur la capitalisation boursière de 150 milliards de dollars du groupe. Pour Danaher, cette émission de dette accroît la capacité de financement de l’opération Masimo et modifie la structure de son passif.