Regeneron se perfila como una sólida compra biotecnológica con una cartera robusta y crecimiento de ingresos

Regeneron ha incrementado progresivamente sus ganancias durante más de 35 años, con un ingreso neto anual que alcanza miles de millones de dólares. La compañía biotecnológica comercializa diversos productos, desde tratamientos para la inflamación hasta terapias para el colesterol y enfermedades oculares.

Dupixent, un producto que Regeneron comercializa junto con su socio Sanofi, ha generado ingresos de gran éxito. El fármaco se vende para ocho afecciones vinculadas a la inflamación, incluidas algunas comunes como el asma y la dermatitis atópica (también conocida como eczema). Más de un millón de pacientes en todo el mundo toman este medicamento, lo que lo convierte en un pilar clave de ingresos para la compañía.

La empresa también se ha apoyado en Eylea para crecer. Se trata de un tratamiento para la degeneración macular asociada a la edad húmeda, así como para otras enfermedades de la retina. La formulación de dosis más baja de Eylea ha visto desacelerarse su crecimiento debido a la competencia, y parte de esa competencia proviene de la versión de dosis más alta del tratamiento de Regeneron, Eylea HD. En el trimestre reciente, Eylea HD vio dispararse los ingresos en EE. UU. un 66% hasta superar los $500 millones, superando las expectativas y demostrando que este producto sigue siendo un sólido motor de crecimiento.

Regeneron cuenta con una enorme cartera de investigación y desarrollo, con numerosos programas en fases avanzadas en distintas áreas terapéuticas. En la actualidad, la compañía tiene más de una docena de candidatos en ensayos de fase 3, desde inmunología e inflamación hasta cardiovascular, oncología y enfermedades raras. Esto solo menciona a los candidatos que podrían estar acercándose a la meta; Regeneron también tiene un número significativo de candidatos en ensayos en fases más tempranas.

Incluso si solo una parte de estos candidatos llega a la comercialización, Regeneron podría ver cómo el crecimiento se acelera en los próximos años. La profundidad de la cartera garantiza un crecimiento sostenido y nuevos lanzamientos de productos en el futuro, con nuevos lanzamientos que compensen las caídas de los fármacos más antiguos.

La compañía está acelerando el desarrollo de fármacos mediante sus tecnologías propias, como VelociSuite, que produce anticuerpos totalmente humanos optimizados y nuevas clases de anticuerpos biespecíficos. VelociSuite incluye VelocImmune, VelociGene, VelociMouse, VelociMab, Veloci-Bi, VelociT, VelociHum y otras tecnologías relacionadas.

Regeneron cotiza actualmente a 17x las estimaciones de beneficios futuros, frente a más de 25x en la segunda mitad de 2024. Considerando el historial de crecimiento de esta biotecnológica y su sólida cartera, la valoración parece atractiva a estos niveles.