Regeneron se destaca como forte opção de compra em biotecnologia com pipeline robusto e crescimento de receita
A Regeneron vem ampliando a receita de forma consistente ao longo de mais de 35 anos, impulsionada por produtos de grande sucesso como Dupixent e Eylea HD. Ao mesmo tempo, mantém mais de uma dúzia de candidatos em ensaios clínicos de fase 3 em múltiplas áreas terapêuticas, sustentando perspectivas de crescimento.
Regeneron tem aumentado progressivamente os lucros ao longo de mais de 35 anos, com o lucro líquido anual chegando a bilhões de dólares. A empresa de biotecnologia vende uma série de produtos, desde tratamentos para inflamação até terapias para colesterol e doenças oculares.
Dupixent, um produto que a Regeneron comercializa com a parceira Sanofi, tem gerado receita bilionária. O medicamento é vendido para 8 condições relacionadas à inflamação, incluindo algumas comuns, como asma e dermatite atópica (também conhecida como eczema). Mais de um milhão de pacientes no mundo usam esse medicamento, o que o torna um pilar crucial de receita para a empresa.
A empresa também tem contado com Eylea para impulsionar o crescimento. Trata-se de um tratamento para degeneração macular relacionada à idade na forma úmida, além de outras doenças da retina. A versão de dose mais baixa de Eylea viu o crescimento desacelerar devido à concorrência, e parte dessa concorrência veio da versão de dose mais alta do tratamento da própria Regeneron, Eylea HD. No trimestre mais recente, a receita de Eylea HD nos EUA disparou 66%, para mais de US$ 500 milhões, superando as expectativas e demonstrando que esse produto continua sendo um sólido motor de crescimento.
Regeneron tem um pipeline enorme, com muitos programas em estágios avançados em diversas áreas terapêuticas. Atualmente, a empresa tem mais de uma dúzia de candidatos envolvidos em ensaios clínicos (clinical trials) de fase 3, que vão de imunologia e inflamação a cardiovascular, oncologia e doenças raras. Isso sem mencionar os candidatos que podem estar se aproximando da linha de chegada; a Regeneron também tem um número significativo de candidatos em estudos em fases mais iniciais.
Mesmo que apenas uma parte desses candidatos chegue à comercialização, a Regeneron pode ver o crescimento decolar nos próximos anos. O pipeline profundo garante crescimento sustentado e novos lançamentos de produtos no futuro, com novos lançamentos para compensar quedas em medicamentos mais antigos.
A empresa está acelerando o desenvolvimento de medicamentos usando suas tecnologias proprietárias, como VelociSuite, que produz anticorpos totalmente humanos otimizados e novas classes de anticorpos biespecíficos. VelociSuite consiste em VelocImmune, VelociGene, VelociMouse, VelociMab, Veloci-Bi, VelociT, VelociHum e outras tecnologias relacionadas.
Atualmente, Regeneron está sendo negociada a 17x as estimativas de lucro futuro, abaixo de mais de 25x na segunda metade de 2024. Considerando o histórico de crescimento dessa biotecnológica e seu pipeline sólido, a avaliação parece atraente nesses níveis.