La oferta pública de ChrysCapital para Novartis India registra una aceptación mínima

La oferta pública de adquisición liderada por el consorcio de ChrysCapital para acciones adicionales de Novartis India Ltd concluyó con una aceptación pública mínima: solo se adquirieron 40 acciones a ₹860,64 por acción. La oferta no tuvo aceptación, ya que las acciones del fabricante de medicamentos repuntaron en los últimos meses, subiendo más de un 72% desde febrero, cuando se anunció la oferta, con el título cotizando a Rs 1.485. Tras la oferta, la participación pública se sitúa ahora en el 29,32%.

En febrero, ChrysCapital acordó adquirir la participación total del gigante farmacéutico suizo Novartis AG en su unidad cotizada en Mumbai por Rs 1.445,8 crore (159 millones de dólares) y comprar una participación del 70,68% en Novartis India Ltd. El consorcio — integrado por WaveRise Investments Limited, ChrysCapital Fund X y Two Infinity Partners — adquirió la participación mediante una transferencia extrabursátil. WaveRise Investments adquirió 13.938.382 acciones (56,45%), ChrysCapital Fund X adquirió 2.547.189 acciones (10,32%) y Two Infinity Partners adquirió 965.109 acciones (3,91%). Tras la adquisición, WaveRise Investments y ChrysCapital Fund X han sido clasificados como promotores, mientras que Two Infinity Partners ha sido clasificado como parte del grupo promotor.

Los adquirentes también realizaron una oferta pública de adquisición para comprar otro 26% del capital de Novartis India a sus accionistas públicos por unos Rs 552 crore a Rs 860,64 por acción. Esto habría elevado la propiedad de ChrysCapital a más del 96% en la compañía. Sin embargo, la aceptación pública fue mínima: solo se ofrecieron 182 acciones en total. Tras la aceptación de 40 acciones, la participación posterior a la oferta de los adquirentes y las personas que actúan de común acuerdo se sitúa en 17.450.720 acciones, y la participación de los accionistas públicos se ajusta a 7.240.077 acciones, lo que representa el 29,32% del capital con derecho a voto. Axis Capital Limited, el gestor de la oferta, presentó el anuncio posterior a la oferta en BSE Limited el 10 de julio de 2026.

La desinversión sigue a una revisión estratégica anunciada y llevada a cabo por Novartis a partir de febrero de 2024. El cierre de la transacción está sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes y se espera que se complete en el tercer trimestre de 2026. Una vez completada esta transferencia de acciones, Novartis completará su transformación en una empresa centrada exclusivamente en medicamentos innovadores. Novartis continuará su presencia en India a través de Novartis Healthcare (NHPL), una subsidiaria de propiedad total del grupo Novartis en India. NHPL incluye la rama comercial de Novartis en India, el Centro Corporativo de Novartis en Hyderabad y los equipos de I+D, que actualmente realizan ensayos clínicos en más de 300 centros de ensayo en el país. La venta de la participación se produce en un momento en que la unidad india ha estado experimentando una caída en las ventas.

ChrysCapital ejecutó la compra en febrero a través de su décimo fondo insignia. El capital de 2.200 millones de dólares del fondo es un 60% superior a los 1.350 millones de dólares que ChrysCap recaudó hace tres años para su noveno fondo. Novartis India se une a una larga lista de empresas farmacéuticas respaldadas por ChrysCapital. La cartera de salud de ChrysCapital incluye La Renon Healthcare, Intas Pharmaceuticals, Eris Lifesciences y Corona Remedies. Invirtió 70 millones de dólares en La Renon Healthcare, con sede en Gujarat, en 2024. Algunas de sus salidas notables en el espacio farmacéutico incluyen GVK Bio, Zydus Cadilla, Torrent Pharma, Ipca Laboratories, Curatio Healthcare y Mankind Pharma.