L'offre publique de ChrysCapital pour Novartis India enregistre une adhésion minimale

L'offre publique du consortium mené par ChrysCapital pour des actions supplémentaires de Novartis India Ltd a conclu avec une adhésion minimale du public, seulement 40 actions ayant été apportées à 860,64 ₹ l'action. L'offre n'a trouvé aucun preneur, les actions du laboratoire ayant fortement progressé ces derniers mois, gagnant plus de 72 % depuis février, date à laquelle l'offre a été annoncée, le titre s'échangeant à 1 485 ₹. La participation publique après offre s'élève désormais à 29,32 %.

En février, ChrysCapital a accepté d'acquérir l'intégralité de la participation du géant pharmaceutique suisse Novartis AG dans sa filiale cotée à Bombay pour 1 445,8 crores de roupies (159 millions de dollars) et de racheter une participation de 70,68 % dans Novartis India Ltd. Le consortium — composé de WaveRise Investments Limited, ChrysCapital Fund X et Two Infinity Partners — a acquis cette participation par le biais d'un transfert hors marché. WaveRise Investments a acquis 13 938 382 actions (56,45 %), ChrysCapital Fund X a acquis 2 547 189 actions (10,32 %) et Two Infinity Partners a acquis 965 109 actions (3,91 %). Après l'acquisition, WaveRise Investments et ChrysCapital Fund X ont été classés comme promoteurs, tandis que Two Infinity Partners a été classé comme faisant partie du groupe des promoteurs.

Les acquéreurs ont également lancé une offre publique visant à acquérir une participation supplémentaire de 26 % dans Novartis India auprès de ses actionnaires publics pour environ 552 crores de roupies, à 860,64 roupies par action. Cela aurait porté la participation de ChrysCapital à plus de 96 % dans la société. Cependant, l'apport public a été négligeable, avec seulement 182 actions apportées au total. Après l'acceptation de 40 actions, la participation post-offre des acquéreurs et des personnes agissant de concert s'élève à 17 450 720 actions, et la participation des actionnaires publics est ajustée à 7 240 077 actions, représentant 29,32 % du capital votant. Axis Capital Limited, gestionnaire de l'offre, a soumis l'annonce post-offre à BSE Limited le 10 juillet 2026.

Cette cession fait suite à une revue stratégique annoncée et menée par Novartis à partir de février 2024. La clôture de la transaction est soumise à la satisfaction de certaines conditions suspensives et devrait avoir lieu au troisième trimestre 2026. À l'issue de ce transfert d'actions, Novartis achèvera sa transformation en une société pure player de médicaments innovants. Novartis maintiendra sa présence en Inde via Novartis Healthcare (NHPL), une filiale détenue à 100 % par le groupe Novartis en Inde. NHPL comprend la branche commerciale de Novartis en Inde, le centre d'entreprise Novartis à Hyderabad et les équipes de R&D, qui mènent actuellement des essais cliniques sur plus de 300 sites d'essais dans le pays. La vente de la participation intervient alors que la filiale indienne connaît une baisse de ses ventes.

ChrysCapital a réalisé ce rachat en février par l'intermédiaire de son dixième fonds phare. Le capital de 2,2 milliards de dollars de ce fonds est supérieur de 60 % aux 1,35 milliard de dollars que ChrysCap avait levés il y a trois ans pour son neuvième fonds. Novartis India rejoint une longue liste de sociétés pharmaceutiques soutenues par ChrysCapital. Le portefeuille santé de ChrysCapital comprend La Renon Healthcare, Intas Pharmaceuticals, Eris Lifesciences et Corona Remedies. La société avait investi 70 millions de dollars dans La Renon Healthcare, basée au Gujarat, en 2024. Parmi ses sorties notables dans le secteur pharmaceutique figurent GVK Bio, Zydus Cadilla, Torrent Pharma, Ipca Laboratories, Curatio Healthcare et Mankind Pharma.