OPA da ChrysCapital sobre a Novartis India registra aceitação mínima

A oferta pública do consórcio liderado pela ChrysCapital por ações adicionais da Novartis India Ltd foi concluída com aceitação mínima do público, com apenas 40 ações aceitas a Rs 860,64 por ação. A oferta não encontrou interessados, pois as ações da farmacêutica dispararam nos últimos meses, subindo mais de 72% desde fevereiro, quando a oferta foi anunciada, com o papel negociado a Rs 1.485. A participação pública pós-oferta agora é de 29,32%.

Em fevereiro, a ChrysCapital concordou em adquirir toda a participação da gigante farmacêutica suíça Novartis AG em sua unidade listada em Mumbai por Rs 1.445,8 crore (US$ 159 milhões) e comprar uma participação de 70,68% na Novartis India Ltd. O consórcio — composto por WaveRise Investments Limited, ChrysCapital Fund X e Two Infinity Partners — adquiriu a participação por meio de uma transferência fora do mercado (off-market). A WaveRise Investments adquiriu 13.938.382 ações (56,45%), o ChrysCapital Fund X adquiriu 2.547.189 ações (10,32%) e a Two Infinity Partners adquiriu 965.109 ações (3,91%). Após a aquisição, a WaveRise Investments e o ChrysCapital Fund X foram classificados como acionistas controladores (promoters), enquanto a Two Infinity Partners foi classificada como parte do grupo controlador (promoter group).

Os adquirentes também fizeram uma oferta pública para adquirir outros 26% de participação na Novartis India dos acionistas públicos por cerca de Rs 552 crore, a Rs 860,64 por ação. Isso teria elevado a participação da ChrysCapital para mais de 96% na empresa. No entanto, a adesão do público foi insignificante, com apenas 182 ações ofertadas no total. Após a aceitação de 40 ações, a participação pós-oferta dos adquirentes e das pessoas que atuam em conjunto (persons acting in concert) é de 17.450.720 ações, e a participação dos acionistas públicos foi ajustada para 7.240.077 ações, representando 29,32% do capital votante. A Axis Capital Limited, coordenadora da oferta, apresentou o anúncio pós-oferta à BSE Limited em 10 de julho de 2026.

O desinvestimento ocorre após uma revisão estratégica anunciada e conduzida pela Novartis a partir de fevereiro de 2024. A conclusão da transação está sujeita ao cumprimento de certas condições precedentes e deve ser concluída no 3º trimestre de 2026. Com a conclusão dessa transferência de ações, a Novartis completará sua transformação em uma empresa focada exclusivamente em medicamentos inovadores (pure-play). A Novartis continuará sua presença na Índia por meio da Novartis Healthcare (NHPL), uma subsidiária integral do grupo Novartis na Índia. A NHPL inclui o braço comercial da Novartis na Índia, o Centro Corporativo da Novartis em Hyderabad e equipes de P&D, que atualmente conduzem ensaios clínicos em mais de 300 centros de pesquisa no país. A venda da participação ocorre em um momento em que a unidade indiana vem registrando queda nas vendas.

A ChrysCapital executou a compra em fevereiro por meio de seu 10º fundo carro-chefe. O patrimônio de US$ 2,2 bilhões do fundo é 60% maior do que os US$ 1,35 bilhão que a ChrysCap levantou há três anos para seu nono fundo. A Novartis India se junta a uma longa lista de empresas farmacêuticas que a ChrysCapital apoiou. O portfólio de saúde da ChrysCapital inclui La Renon Healthcare, Intas Pharmaceuticals, Eris Lifesciences e Corona Remedies. Ela investiu US$ 70 milhões na La Renon Healthcare, sediada em Gujarat, em 2024. Algumas de suas saídas notáveis no setor farmacêutico incluem GVK Bio, Zydus Cadilla, Torrent Pharma, Ipca Laboratories, Curatio Healthcare e Mankind Pharma.