Novartis AG verkauft 70,68-%-Beteiligung an Indien-Tochter für ₹1.446 Crore an PE-Konsortium

Novartis AG hat zugestimmt, seinen gesamten Anteil von 70,68% an Novartis India Limited an ein Konsortium unter Führung von WaveRise Investments Limited, ChrysCapital Fund X und Two Infinity Partners zu verkaufen, zusammen mit gemeinsam handelnden Personen (persons acting in concert) ChrysCapital X, LLC und OceanEdge Investments Limited. Die Transaktion wurde am 19. Februar 2026 vollzogen; die Gesamtgegenleistung beläuft sich auf rund ₹1.445,89 Crore, vorbehaltlich der im Vertrag vorgesehenen Anpassungen.

Der Anteil umfasst 1,74,50,680 vollständig eingezahlte Stammaktien (equity shares) und entspricht 70,68% des stimmberechtigten Aktienkapitals von Novartis India. Durch die Übernahme wird nach den Übernahmeregeln der SEBI (Securities and Exchange Board of India) ein verpflichtendes öffentliches Übernahmeangebot (mandatory open offer) ausgelöst, da die Transaktion mehr als 25% der Stimmrechte umfasst.

Im Rahmen des Übernahmeangebots haben die Erwerber angekündigt, bis zu 64,19,608 vollständig eingezahlte Stammaktien zu kaufen, jeweils mit einem Nennwert (face value) von ₹5, von öffentlichen Aktionären. Diese Aktien entsprechen 26% des stimmberechtigten Aktienkapitals von Novartis India. Der Angebotspreis wurde auf ₹860,64 je Aktie festgesetzt; dies entspricht einem Aufschlag von 3,64% auf den Schlusskurs von ₹830,45 am 19. Februar. Die Gesamtgegenleistung für das Übernahmeangebot beläuft sich auf ₹552,49 Crore und wäre – bei vollständiger Annahme – vollständig in bar zu zahlen.

Bei vollständiger Zeichnung des Übernahmeangebots würde der gemeinsame Anteil der Erwerber an Novartis India auf 96,68% steigen. Falls keine Aktien angedient werden, bliebe ihr Anteil bei 70,68% und entspräche den vom Promoter erworbenen Aktien.

Nach der Ankündigung stiegen die Aktien von Novartis India am 20. Februar an der BSE um nahezu 20% und erreichten das obere Kurslimit (upper circuit) von ₹996,50. Zur Mittagszeit notierte die Aktie bei ₹953,85, ein Plus von ₹123,40 bzw. 14,86% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. Der Umsatz (turnover) lag bei ₹80,72 Crore bei einem Volumen von 8,24 Lakh Aktien und damit deutlich über dem Zweiwochen-Durchschnitt von 0,23 Lakh Aktien. Die Marktkapitalisierung lag bei rund ₹2.355 Crore bis ₹2.460,44 Crore.

Mit Blick auf die jüngste Entwicklung legte die Pharma-Aktie im letzten Monat um 22% und in den vergangenen drei Monaten um 15% zu. Im Februar 2026 stieg die Aktie um 27% bis 31% und liegt auf Jahressicht um über 14% im Plus; über die vergangenen fünf Jahre erzielte sie eine Rendite von 56%. Trotz des Anstiegs liegt die Aktie weiterhin rund 11% unter ihrem 52-Wochen-Hoch von ₹1.099,90, das im Mai 2025 erreicht wurde. Das 52-Wochen-Tief liegt bei ₹744,95 und wurde im März 2025 markiert.

Nach Abschluss der Transaktion wird Novartis AG keine Aktien mehr halten, die Kontrolle über das Unternehmen abgeben und gemäß den SEBI-Vorgaben von der Promoter-Kategorie in die Kategorie der öffentlichen Aktionäre (public category) umklassifiziert. Nach Vollzug wird Novartis AG nicht mehr als Promoter von Novartis India eingestuft. Die Erwerber werden die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen und gemäß geltendem Recht als dessen Promoter klassifiziert.

Die Erwerber stellten klar, dass sie nicht beabsichtigen, Novartis India von der Börse zu nehmen (delist), werden jedoch – falls erforderlich – die Vorgabe zur Mindeststreuung von 25% (25% minimum public shareholding norm) einhalten.

Novartis India teilte mit, man habe zugestimmt, den Namen so zu ändern, dass innerhalb von 120 Tagen nach Abschluss der Transaktion alle Bezüge zur Verkäufergruppe entfernt werden. Darüber hinaus hat das Unternehmen bestimmte Verpflichtungen nach Closing übernommen, darunter die Durchführung aller relevanten regulatorischen Meldungen im Zusammenhang mit dem Deal. Der Vorstand des Unternehmens hat außerdem im Zusammenhang mit der Transaktion eine Covenant- und Warranty-Urkunde (covenant and warranty deed) genehmigt.

Der Ausstieg erfolgt zwei Jahre nachdem Novartis eine strategische Überprüfung von Novartis India begonnen hatte, einschließlich der Bewertung seiner Beteiligung an dem in Mumbai ansässigen Unternehmen. Berichte vom Februar 2024 hatten darauf hingewiesen, dass der Mutterkonzern seine strategischen Optionen für die indische Einheit prüfte. Berichte vom April 2025 deuteten darauf hin, dass Marktvolatilität und Bewertungsbedenken den Verkauf gebremst hätten, da potenzielle Käufer zögerten.

Der Mutterkonzern verfügt in Indien über keine Produktionspräsenz. Novartis India verkauft hauptsächlich Arzneimittel, darunter Voveran, das zur Behandlung von Gelenkschmerzen eingesetzt wird. Das Unternehmen vermarktet verschreibungspflichtige Arzneimittel, Generika sowie rezeptfreie Medikamente.

Novartis India meldete für den Zeitraum bis Dezember 2025 einen Rückgang der Quartalsergebnisse. Der Nettogewinn sank im Quartal bis Dezember 2025 um 36,78% auf ₹16,09 Crore, verglichen mit ₹25,45 Crore im vorangegangenen Quartal bis September 2024. Der Umsatz aus dem operativen Geschäft ging um 7,63% auf ₹85,90 Crore zurück, gegenüber ₹93,00 Crore im Vorquartal. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres FY26 fiel der Umsatz im Jahresvergleich um 8,64%.

Für das Geschäftsjahr bis März 2025 meldete das Unternehmen Umsätze von rund ₹348 Crore sowie einen Nettogewinn von etwa ₹97 Crore. In den vergangenen fünf Jahren ist der Umsatz im Durchschnitt um 4,06% pro Jahr zurückgegangen. Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity) des Unternehmens liegt bei rund 12–13%.

Die Transaktion markiert einen bedeutenden Wendepunkt für Novartis India: Die Eigentümerschaft wechselt von einem globalen Pharmakonzern zu einem von Private Equity geführten Konsortium, während das Unternehmen weiterhin als börsennotierte Gesellschaft am indischen Aktienmarkt tätig bleibt.