Novartis AG, 인도 자회사 지분 70.68%를 PE 컨소시엄에 1,446억 루피에 매각

Novartis AG는 Novartis India Limited의 전체 지분 70.68%를 WaveRise Investments Limited, ChrysCapital Fund X, Two Infinity Partners가 이끄는 컨소시엄과 공동행동인 ChrysCapital X, LLC 및 OceanEdge Investments Limited에 매각하기로 합의했다. 거래는 2026년 2월 19일에 체결되었으며, 총 대가는 약 1,445억 8,900만 루피로, 계약에 명시된 조정 사항에 따라 변동될 수 있다.

해당 지분은 1,74,50,680주의 완납 보통주로 구성되며, Novartis India 의결권 자본의 70.68%에 해당한다. 이 인수는 거래가 25% 이상의 의결권을 포함하기 때문에 SEBI의 인수합병 규정에 따른 의무 공개매수를 촉발시켰다.

공개매수에 따라, 인수자들은 공공 주주로부터 액면가 5루피의 완납 보통주 최대 64,19,608주를 매입할 계획을 발표했다. 이 주식은 Novartis India 의결권 자본의 26%에 해당한다. 공개매수 가격은 주당 860.64루피로 확정되었으며, 이는 2월 19일 종가 830.45루피 대비 3.64%의 프리미엄이다. 공개매수의 총 대가는 전액 현금 지급 기준으로 완전 응모 시 552억 4,900만 루피가 된다.

공개매수가 완전 응모되면, 인수자들의 Novartis India 합산 지분은 96.68%로 상승한다. 응모 주식이 없는 경우, 지분은 프로모터로부터 인수한 주식에 해당하는 70.68%에 머물게 된다.

발표 이후, Novartis India 주가는 2월 20일 BSE에서 약 20% 급등하여 상한가 996.50루피를 기록했다. 정오 기준 주가는 953.85루피로 전일 종가 대비 123.40루피(14.86%) 상승했다. 거래대금은 80억 7,200만 루피, 거래량은 8.24 라크주로 2주 평균 거래량 0.23 라크주를 크게 상회했다. 시가총액은 약 2,355억~2,460억 4,400만 루피에 달했다.

최근 실적 측면에서, 이 제약 주식은 지난 1개월간 22%, 3개월간 15% 상승했다. 2026년 2월에 27%에서 31% 상승했으며, 1년간 14% 이상 올라 지난 5년간 56%의 수익률을 기록했다. 급등세에도 불구하고, 주가는 2025년 5월에 기록한 52주 최고가 1,099.90루피 대비 아직 약 11% 낮은 수준이다. 52주 최저가는 2025년 3월에 기록한 744.95루피다.

거래 완료 후, Novartis AG는 보유 주식이 없어지고, 회사에 대한 지배력을 상실하며, SEBI 규정에 따라 프로모터 범주에서 공공 범주로 재분류된다. 거래 완료 시 Novartis AG는 더 이상 Novartis India의 프로모터로 분류되지 않는다. 인수자들이 회사의 경영권을 인수하며 관련 법률에 따라 프로모터로 분류된다.

인수자들은 Novartis India를 상장폐지할 의향이 없으며, 필요시 25% 최소 공공 지분 요건을 준수할 것이라고 밝혔다.

Novartis India는 거래 완료일로부터 120일 이내에 매도자 그룹에 대한 모든 참조를 제거하기 위해 사명을 변경하기로 합의했다고 밝혔다. 또한 거래와 관련된 모든 관련 규제 신고 완료를 포함하여 일정한 거래 종결 후 의무를 부담한다. 회사 이사회는 거래와 관련한 회사 약정 및 보증 증서도 승인했다.

이번 매각은 Novartis가 뭄바이에 본사를 둔 Novartis India의 지분 평가를 포함한 전략적 검토를 시작한 지 2년 만에 이루어졌다. 2024년 2월 보도에 따르면 모회사가 인도 자회사에 대한 전략적 옵션을 검토하고 있었다. 2025년 4월 보도에 따르면 시장 변동성과 밸류에이션 우려로 매각이 지연되었으며, 잠재 매수자들이 망설이고 있었다.

모회사는 인도에 제조 시설을 보유하고 있지 않다. Novartis India는 주로 관절통 치료제 Voveran 등의 의약품을 판매한다. 처방약, 제네릭 및 일반의약품을 판매하고 있다.

Novartis India는 2025년 12월 분기 실적 하락을 보고했다. 순이익은 2025년 12월 분기에 16억 900만 루피로, 직전 2024년 9월 분기의 25억 4,500만 루피 대비 36.78% 감소했다. 영업수익은 85억 9,000만 루피로, 직전 분기의 93억 루피 대비 7.63% 하락했다. 2026 회계연도 3분기에 매출은 전년 동기 대비 8.64% 감소했다.

2025년 3월 종료 회계연도에 매출은 약 348억 루피, 순이익은 약 97억 루피를 기록했다. 매출은 지난 5년간 연평균 4.06%의 감소세를 보였다. 자기자본이익률(ROE)은 약 12~13% 수준이다.

이번 거래는 Novartis India에 있어 중요한 전환점으로, 소유권이 글로벌 제약 대기업에서 사모펀드 주도 컨소시엄으로 이전되는 한편, 회사는 인도 주식시장의 상장 기업으로 계속 운영된다.